CLSA: Mempertahankan peringkat "Outperform" untuk Baidu, target harga 176 dolar AS

Menurut data Golden Ten Data pada 11 Mei, laporan dari Lyon memperkirakan bahwa pendapatan inti kuartal pertama dari suatu bursa akan turun 2,5% secara tahunan menjadi 24,8 miliar yuan RMB, dipengaruhi oleh pendapatan pemasaran yang menurun lebih dari 20%. Namun, pendapatan bisnis terkait kecerdasan buatan (AI) diperkirakan tumbuh 39% menjadi 12,4 miliar yuan RMB, menyumbang 50% dari pendapatan BGB. Di antara itu, infrastruktur cloud AI menjadi mesin pertumbuhan baru berkat lonjakan beban kerja inferensi, dengan pendapatan meningkat lebih dari 40% secara tahunan. Manajemen memperkirakan total pendapatan BGB pada kuartal kedua akan tumbuh 1,8% secara tahunan, dan margin keuntungan akan terus membaik secara kuartalan. Rencana pemisahan chip Kunlun dari bursa tersebut berjalan lancar, dan perusahaan juga berencana meningkatkan imbal hasil bagi pemegang saham melalui pembelian kembali saham dan dividen. Lyon memperkirakan pendapatan pemasaran BGB dari bursa tersebut pada kuartal pertama tahun ini turun 21% secara tahunan, penurunan ini lebih besar dibandingkan 16% pada kuartal keempat tahun 2025. Hal ini terutama disebabkan oleh Tahun Baru Imlek yang datang lebih lambat tahun ini sehingga menyebabkan kinerja musiman yang lemah, ditambah persaingan di sektor iklan AI yang semakin ketat. Namun, bisnis pemasaran asli AI menunjukkan kinerja yang sangat baik, dengan pendapatan diperkirakan melonjak 65% secara tahunan menjadi 2,8 miliar yuan RMB, menyumbang 22% dari total pendapatan pemasaran BGB. Lyon mempertahankan peringkat "outperform" untuk bursa tersebut, dengan target harga 176 dolar AS.