Pandangan: Struktur cadangan Tether dan USDC semakin mirip dengan dana lindung nilai berisiko tinggi
BlockBeats melaporkan, pada 20 Mei, Christoph Hock selaku Kepala Aset Digital dan Tokenisasi di perusahaan manajemen aset besar Jerman Union Investment, menyatakan di Digital Money Summit 2026 di London bahwa USDT dan USDC bukanlah "stablecoin" dalam arti sebenarnya, struktur cadangannya lebih mirip dengan hedge fund berisiko tinggi.
Hock menyoroti bahwa cadangan Tether menyimpan banyak aset emas dan Bitcoin, sehingga tidak murni menjadi ekuivalen kas berisiko rendah yang terkait sepenuhnya dengan dolar AS. Ia menilai, struktur seperti ini dapat menyalurkan risiko volatilitas pasar ke keuangan perusahaan dan investor institusi.
Ia secara khusus menyebut bahwa USDC pernah mengalami peristiwa depegging sebesar 13%, menyatakan bagi departemen kas perusahaan dan manajer aset yang mengandalkan stablecoin untuk penyelesaian kas overnight, fluktuasi harga seperti ini "memiliki risiko yang bersifat katastrofik".
Hock menyampaikan bahwa investor institusi tidak dapat menanggung kerugian nilai pasar yang besar pada posisi kas dalam waktu singkat, dan mengkritik sebagian stablecoin saat ini sudah menyimpang dari tujuan awal sebagai "uang digital berjangkar fiat". Data menunjukkan, hingga Januari 2026, cadangan emas Tether sekitar 148 ton, bernilai sekitar 23 miliar dolar AS, sudah melampaui cadangan emas sejumlah negara berdaulat.
Seiring regulator Eropa terus memperketat pengawasan terhadap stablecoin tanpa izin, transparansi cadangan dan risiko likuiditas stablecoin kini menjadi isu inti yang diperhatikan lembaga keuangan tradisional.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Target 500 millions gagal terpenuhi, Salesforce (CRM.US) kembali memproyeksikan “impian besar” senilai 6,3 billions dolar, apakah bisa membuat Wall Street percaya bahwa “AI menggantikan” telah dilebih-lebihkan?
Salesforce mengumumkan target pendapatan tahun fiskal 2030 sebesar $63 milyar yang melebihi ekspektasi, dan meredakan kekhawatiran persaingan di bidang AI dengan memperdalam kolaborasi bersama Anthropic, sehingga membangun kembali kepercayaan pasar terhadap strateginya.

Kembali ke Venezuela! Exxon Mobil (XOM.US) berencana menandatangani perjanjian awal, dengan target cadangan minyak besar sebanyak 50 miliar barel
ExxonMobil berencana menandatangani nota kesepahaman dengan perusahaan minyak nasional Venezuela bulan ini untuk menjajaki investasi pada ladang minyak dengan total 50 milyar barel.


