Ulasan Emas 0720 oleh Guangda Futures: Tiga Tantangan Utama Menekan Harga Emas, Perhatikan Perubahan Likuiditas di Pasar Keuangan
Pasar emas minggu lalu menghadapi ujian dan tekanan tiga lapis dari data makro, kebijakan Federal Reserve, serta gejolak geopolitik antara Amerika dan Iran, dengan harga emas kembali mengalami penurunan bertahap.
Dari sisi makro, Departemen Tenaga Kerja Amerika Serikat merilis data CPI bulan Juni yang naik 3,5% secara tahunan, jauh di bawah perkiraan 3,8% dan nilai sebelumnya 4,2%; turun 0,4% secara bulanan; CPI inti turun jadi 2,6% secara tahunan, juga di bawah ekspektasi 2,8%. PPI bulan Juni turun 0,3% secara bulanan (perkiraan tetap), penurunan pertama sejak tahun lalu; pertumbuhan tahunan turun signifikan dari 6,5% di Mei menjadi 5,5%, PPI inti melambat menjadi 4,7%. Setelah data diumumkan, pasar segera menurunkan dan menunda ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve, pasar logam mulia sempat naik dengan cepat. Namun, Ketua baru Federal Reserve, Walsh, dalam penampilan pertamanya di Kongres tetap bersikap hawkish, meski tidak memberi petunjuk soal jalur suku bunga ke depan, namun menekankan “ketidak toleransinya terhadap inflasi tinggi yang berkelanjutan.” Sikap hawkish Walsh di senat juga tidak berubah, ia menyatakan akan kembali meninjau instrumen kebijakan termasuk suku bunga dan neraca, tren logam mulia segera kembali menurun. Selain itu, data penjualan ritel dan klaim pengangguran AS juga menunjukkan ketahanan yang cukup kuat, memberi dasar bagi sikap hawkish Federal Reserve.
Dari sisi geopolitik, nota kesepahaman Amerika-Iran memasuki “fase krisis”, saling serang antara Amerika dan Iran belum berhenti, kedua pihak menyatakan akan kembali menutup selat, akibatnya harga minyak naik dengan cepat, transaksi pasar kembali didominasi oleh ekspektasi inflasi yang kaku dan kenaikan suku bunga, sehingga kembali berdampak negatif pada tren logam mulia.
Secara keseluruhan, penentuan harga emas saat ini masih berpusat pada “geopolitik-inflasi-kebijakan-likuiditas”, dengan tren yang menunjukkan karakteristik “konflik geopolitik meningkatkan kekakuan inflasi, kebijakan hawkish menekan peluang kenaikan, suasana pasar yang meredam serta ekspektasi pembelian emas oleh bank sentral menyediakan dukungan di level bawah, dan risiko geopolitik serta keuangan meningkatkan volatilitas.” Dalam jangka pendek, konflik Amerika-Iran belum menemukan solusi yang lebih baik, ketegangan yang terus terjadi sulit meredakan kekhawatiran pasar terhadap inflasi dan suku bunga, sehingga emas lebih didominasi oleh penurunan lemah dan rebound korektif, disarankan tetap bersikap defensif menghadapi lingkungan dengan volatilitas tinggi. Investor perlu tetap memperhatikan konflik Amerika-Iran, ekspektasi kebijakan Federal Reserve serta kemungkinan risiko likuiditas di pasar keuangan luar negeri akibat ekspektasi kenaikan suku bunga.
Penulis: Li Qi
Kualifikasi profesional: F3046227
Kualifikasi konsultasi perdagangan: Z0016145
Editor: Zhu Henan
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Intervensi pasar valuta oleh Jepang "menguras darah"? Kepemilikan surat utang AS oleh luar negeri turun ke level terendah dalam sembilan bulan pada Juli, kepemilikan oleh Tiongkok mencapai rekor terendah sejak 2008
Menurut laporan Departemen Keuangan Amerika Serikat, pada bulan Juli kepemilikan obligasi AS oleh negara-negara luar negeri menurun sebesar 50,4 miliar dolar AS dibandingkan bulan sebelumnya; pemegang obligasi terbesar, Jepang, mengurangi kepemilikan sebanyak 12,8 miliar dolar AS, menurun selama tiga bulan berturut-turut dan mencapai level terendah dalam lebih dari satu tahun; pemegang obligasi ketiga terbesar, Tiongkok, mengurangi kepemilikan sebanyak 15,4 miliar dolar AS, menurun selama dua bulan berturut-turut; pemegang obligasi kedua terbesar, Inggris, justru menambah kepemilikan sebesar 58,4 miliar dolar AS, dan kepemilikan mencapai rekor tertinggi yang tercatat pada bulan Mei; pada bulan Juli, Prancis dan Kanada mengalami penurunan kepemilikan terbesar, masing-masing berkurang sebesar 41,5 miliar dan 30 miliar dolar AS.
Gedung Putih mengecam keputusan kenaikan suku bunga The Fed sebagai "sangat disayangkan", Trump mendesak penurunan suku bunga di bawah 1%
Juru bicara Gedung Putih, Kush Desai, menyatakan, “Dari sudut pandang pemerintah, keputusan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve hari ini cukup disayangkan dan tidak memiliki dasar ekonomi yang sangat meyakinkan.” Ketika ditanya apakah Presiden Trump masih mempercayai independensi ketua Federal Reserve, Desai menjawab, “Tentu saja.”
AI "pembelajaran berkelanjutan" mungkin memulai siklus penyimpanan baru! Citi: Permintaan HBM, server DRAM, dan eSSD meningkat, kekurangan mungkin berlanjut hingga 2031
Dalam laporan terbaru tentang industri semikonduktor global, Citibank menyatakan bahwa seiring dengan perkembangan kecerdasan buatan dari model pelatihan dan penalaran tradisional menuju era "pembelajaran berkelanjutan", pasar chip memori global kemungkinan akan mengalami pertumbuhan permintaan struktural yang baru.
Indeks saham AS tampak tenang, namun arus bawah bergerak: Mitra Goldman Sachs mengungkap empat faktor pendorong pasar utama
Mitra Goldman Sachs, Bobby Molavi, menyatakan bahwa ketidakpastian regulasi AI, harga minyak yang menembus 100 dolar AS, imbal hasil obligasi pemerintah AS yang melebihi 5%, dan perbedaan pendapat dalam kebijakan The Fed secara bersamaan meningkat, mendorong risiko inflasi dan suku bunga lebih tinggi. Hal ini menyebabkan sektor AI dan perdagangan momentum yang sebelumnya unggul menjadi tertekan, sementara aliran dana beralih ke sektor perangkat lunak, defensif, dan energi, mempercepat penilaian ulang di pasar.
Harga kripto
Lainnya
