Caixin Futures: Ekspektasi Geopolitik Berubah, Harga Methanol Turun dari Tingkat Tinggi, Minyak Mentah dan Bahan Bakar Tetap Berfluktuasi Kuat

⑴ Harga minyak mentah mengalami fluktuasi di level tinggi, Amerika Serikat terus membombardir Iran dan mempertahankan blokade laut, dan selat tetap dalam keadaan tertutup. Pasukan Houthi mengumumkan larangan laut terhadap Arab Saudi, lalu lintas di Laut Merah menghadapi ancaman. Konflik kedua pihak semakin meluas dan situasi belum berubah, sulit untuk mendinginkan situasi secara signifikan dalam jangka pendek, sehingga produk petrokimia kemungkinan akan terus mengalami volatilitas di level tinggi dalam waktu dekat.⑵ Bahan bakar minyak berfluktuasi di level tinggi, Amerika Serikat mengambil tindakan terhadap Iran sebagai respons atas serangan terhadap kapal dagang, ketegangan geopolitik kembali memuncak yang mendorong kenaikan harga bahan bakar minyak. Sebelumnya, pasar menilai situasi dengan relatif hati-hati, namun dengan blokade Selat Hormuz oleh Amerika, pembatasan pasokan jangka pendek semakin nyata, sehingga volatilitas tinggi diperkirakan akan berlanjut.⑶ Aspal tetap berfluktuasi di level tinggi, hari ini harga aspal heavy-duty Shandong 70# sebesar 4.385 yuan per ton, tidak berubah dibandingkan sebelumnya. Konflik geopolitik menyebabkan kenaikan harga minyak mentah, dukungan dari sisi biaya pabrik sangat jelas, sebagian besar pabrik meningkatkan harga penawaran atau membatasi pengiriman. Pada bulan Agustus, total produksi aspal dari pabrik lokal di Tiongkok mencapai 870 ribu ton, meningkat 154 ribu ton dibandingkan periode sebelumnya, dengan kenaikan 21.5%.⑷ Mengenai stok, hingga 20 Juli, 54 pabrik sampel aspal di Tiongkok memiliki stok sebesar 782 ribu ton, meningkat 1.0% dibandingkan 16 Juli, dan naik 3.9% dibandingkan tahun lalu; stok dari 104 gudang sosial sebesar 992 ribu ton, turun 1.2% dibandingkan 16 Juli, dan turun 46.6% dibandingkan tahun lalu. Permintaan dan penawaran aspal sama-sama lemah dan stok berada di posisi rendah. Ketegangan antara Amerika dan Iran menjadi logika utama perdagangan, diperkirakan dalam waktu dekat akan tetap berfluktuasi di level tinggi.⑸ Pandangan bearish terhadap kaca, harga beberapa kaca ukuran kecil di Shahe mengalami penurunan, pengiriman perusahaan bervariasi, transaksi didominasi harga rendah, permintaan cenderung biasa saja, dan pembelian hanya berdasarkan kebutuhan. Minggu lalu, stok kaca float sebesar 76.107 juta kotak berat, meningkat 107 ribu kotak berat, atau naik 0.14%, dan naik 17.2% dibandingkan tahun lalu. Perbaikan teknologi mendorong peningkatan biaya sehingga pasokan tetap rendah, namun ekspektasi permintaan tetap lemah, sehingga tekanan supply demand menengah masih ada, diperkirakan akan tetap fluktuasi bearish.⑹ Pandangan bearish terhadap soda ash, pasar soda ash domestik berfluktuasi, harga stabil, dan aktivitas perdagangan sedang. Operasi fasilitas stabil, perkiraan perawatan lemah, pasokan tetap tinggi, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas 80.67%. Minggu ini, total stok pabrik soda ash sebesar 1.7723 juta ton, meningkat 17.9 ribu ton dibandingkan Kamis lalu, dengan kenaikan 1.02%. Dalam jangka menengah, pasokan tinggi dan permintaan lemah sulit berubah, sehingga diperkirakan akan tetap fluktuasi bearish.⑺ Methanol mengurangi posisi long, harga spot Taicang hari ini adalah 2.705, turun 75; harga garis utara Mongolia Dalam adalah 2.342,5, tetap. Awal minggu, harga futures methanol dan spot naik tajam secara serempak, tensi geopolitik yang meningkat membawa resonansi kenaikan harga komoditas, namun setelah Iran mengatakan mediator mengajukan proposal gencatan senjata 10 hari, ekspektasi geopolitik menurun. Stok pelabuhan sebesar 401.500 ton, turun 45.200 ton dibandingkan periode sebelumnya; stok perusahaan produksi sampel sebesar 380.900 ton, turun 10.900 ton dibandingkan sebelumnya. Fundamental cenderung kuat, namun harga sudah mencapai area tekanan, volatilitas di level tinggi kemungkinan akan meningkat.