Huatai Futures: Situasi Amerika Serikat-Iran Terus Memburuk, Harga Logam Mulia Tertekan

Sumber: Huatai Futures

Penulis: Shi Cheng

Analisis Pasar

Dari segi geopolitik, Presiden Amerika Serikat Trump menyatakan bahwa dirinya sedang mempertimbangkan dengan serius untuk memulai operasi militer besar di Iran, di mana operasi kali ini akan melebihi operasi sebelumnya yang disebut “Epic Anger”, dan menegaskan bahwa militer Amerika telah siap secara menyeluruh untuk hal tersebut. Trump juga mengungkapkan bahwa jika Amerika mengajukan permintaan, Israel akan segera bergabung dalam operasi militer tersebut. DPR Amerika kembali melakukan pemungutan suara atas sebuah resolusi yang menuntut pemerintahan Trump untuk menghentikan perang terhadap Iran. Sumber militer Iran menyebutkan bahwa militer Iran telah melakukan simulasi berbagai skenario serangan militer Amerika dan telah siap menghadapi invasi darat Amerika. Mengenai tarif, Kantor Perwakilan Perdagangan Amerika mengumumkan bahwa berdasarkan Pasal 301 Undang-Undang Perdagangan tahun 1974, mereka akan mengenakan tarif sebesar 10% hingga 12.5% kepada puluhan negara dan wilayah atas dasar “kerja paksa”, sebagai pengganti tarif impor global yang akan segera berakhir. Tarif baru ini akan berlaku mulai 24 Juli waktu bagian timur Amerika. Diketahui bahwa dalam pengenaan tarif kali ini, minyak bumi, gas alam, pupuk, dan makanan dikecualikan. Kantor Perdagangan Amerika menyatakan, kali ini akan memungut pajak terhadap 60 entitas ekonomi.

Harga dan Volume Transaksi Futures:

Pada tanggal 2026-07-23, kontrak utama emas SHFE dibuka pada 898.48 yuan/gram, ditutup pada 899.08 yuan/gram, berubah -0.01% dibandingkan penutupan perdagangan sebelumnya. Volume transaksi hari itu sebanyak 41.087 lot, posisi terbuka sebesar 129.725 lot. Pada malam sebelumnya, kontrak utama emas SHFE dibuka pada 888.00 yuan/gram, ditutup pada 883.62 yuan/gram, turun 1.72% dari penutupan siang hari sebelumnya.

Pada tanggal 2026-07-23, kontrak utama perak SHFE dibuka pada 14.481,00 yuan/kg, ditutup pada 14.614,00 yuan/kg, berubah 0.57% dari penutupan perdagangan sebelumnya. Volume transaksi hari itu sebanyak 787.649 lot, posisi terbuka sebesar 254.670 lot. Pada malam sebelumnya, kontrak utama perak SHFE dibuka pada 14.210 yuan/kg, ditutup pada 14.110 yuan/kg, turun 3.45% dari penutupan siang hari sebelumnya.

Monitoring Yield Obligasi Amerika dan Spread:

Pada tanggal 2026-07-23, yield obligasi pemerintah Amerika Serikat tenor 10 tahun ditutup pada 4.67%, berubah 0.04% dibandingkan hari sebelumnya, spread antara tenor 10 tahun dan 2 tahun sebesar 0.36%, berubah -0.01% dibandingkan hari sebelumnya.

Perubahan Posisi dan Volume Emas Perak SHFE:

Pada tanggal 2026-07-23, kontrak Au2608, posisi long berubah -5.598 lot dibanding hari sebelumnya, posisi short berubah -2.432 lot. Total volume transaksi kontrak emas SHFE pada hari sebelumnya sebesar 284.842 lot, berubah -6.26% dibandingkan hari sebelumnya. Untuk perak SHFE, pada kontrak Ag2608, posisi long berubah -7.056 lot, posisi short berubah -5.998 lot. Total volume transaksi kontrak pada hari sebelumnya sebesar 1.084.190 lot, berubah 1.58% dibandingkan hari sebelumnya.

Pelacakan Posisi ETF Logam Mulia:

Untuk ETF logam mulia, posisi ETF emas kemarin sebesar 1.007,87 ton, sama dengan hari sebelumnya. Posisi ETF perak sebesar 14.939 ton, sama dengan hari sebelumnya.

Pelacakan Arbitrase Logam Mulia:

Spread harga spot-futures: pada tanggal 2026-07-23, premium domestik, premium emas domestik kemarin sebesar -1,49 yuan/gram, premium perak domestik sebesar -216,99 yuan/kg. Rasio harga emas perak: kemarin rasio harga kontrak utama emas dan perak SHFE sekitar 61,52, berubah -0,58% dibandingkan hari sebelumnya, rasio harga emas-perak di luar negeri sebesar 69,41, berubah 0,60% dibandingkan hari sebelumnya.

Fundamental:

Berdasarkan monitoring pasar T+d Shanghai Gold Exchange pada hari perdagangan sebelumnya (2026-07-23), volume transaksi emas SGE sebesar 30.658 kg, berubah -24,94% dibandingkan hari sebelumnya. Volume transaksi perak sebesar 390.902 kg, berubah 9,89% dibanding hari sebelumnya. Volume penyerahan emas sebesar 11.872 kg, volume penyerahan perak sebesar 3.360 kg.

Strategi

Emas: Netral

Saat ini sentimen risiko pasar mulai berkembang, yang mungkin sedikit mengurangi permintaan investasi emas, sehingga diperkirakan harga emas dalam waktu dekat akan didominasi oleh pola sideways, dengan rentang sideways kontrak Au2608 antara 860 yuan/gram-920 yuan/gram.

Perak: Netral

Saat ini logika perak serupa dengan emas, harga perak sendiri diperkirakan juga akan tetap pada pola sideways, dengan rentang sideways kontrak Ag2608 antara 13.500 yuan/kg-15.000 yuan/kg.

Arbitrase: Ditunda

Opsi: Ditunda

Risiko

Risiko likuiditas eksternal

Posisi spekulatif terus keluar

Kualifikasi Bisnis Konsultasi Investasi: Izin CSRC【2011】1289

Penanggung jawab editor: Zhu He Nan