Bernstein: Target harga Naver 58% lebih tinggi dari level saat ini, strategi AI Factory meningkatkan kepercayaan

BlockBeats News, 27 Juli, Bernstein menyatakan dalam laporan terbaru bahwa dewan Naver telah menyetujui penempatan pribadi sebesar 7,2 juta saham biasa kepada NVIDIA dengan harga penerbitan 204.500 Won Korea per saham, dengan total pendanaan sekitar 1,5 triliun Won Korea, setara dengan sekitar $1 miliar. Setelah transaksi selesai, NVIDIA diperkirakan akan memiliki sekitar 5% saham Naver, menjadi salah satu pemegang saham strategis utama.

Bernstein meyakini bahwa investasi NVIDIA akan memperkuat kepercayaan pasar terhadap AI Factory milik Naver. Seiring investasi infrastruktur AI global yang terus berkembang, pasokan chip, dukungan modal, infrastruktur cloud, dan permintaan dari sisi downstream semakin mempercepat integrasi. Naver sebelumnya berencana melakukan investasi bersama dengan NVIDIA dan Brookfield pada infrastruktur cloud AI exascale multi-tenant, menyediakan dukungan daya komputasi untuk perusahaan AI generasi berikutnya di Korea dan Amerika Serikat.

Laporan tersebut menunjukkan bahwa AI Factory milik Naver lebih dekat ke model kolaborasi "neocloud": investor infrastruktur memberikan modal, produsen chip mendukung penyebaran komputasi, mitra ekosistem AI berkontribusi permintaan dan kemampuan model, sementara Naver berada di tengah, bertanggung jawab untuk mengatur dan mengoperasikan seluruh tumpukan teknologi. Dengan NVIDIA menjadi pemegang saham, diharapkan dapat mengurangi kekhawatiran pasar mengenai pengadaan perangkat keras, visibilitas permintaan, dukungan ekosistem jangka panjang, serta meningkatkan kelayakan pendanaan SPV dan penggalangan modal eksternal di masa mendatang.

Bernstein mempertahankan peringkat "Outperform" untuk Naver dengan target harga 330.000 Won Korea. Berdasarkan harga penutupan 209.500 Won Korea pada 24 Juli, potensi kenaikannya sekitar 58%.