Citi memperingatkan risiko kenaikan suku bunga yang meningkat: saham berkapitalisasi kecil dapat menjadi target penjualan berikutnya

Pada 27 Juli, tim strategi Citi memperingatkan bahwa seiring meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve, saham berkapitalisasi kecil dapat menjadi “zona bencana” selama penyesuaian pasar. Dengan Ketua Fed yang baru, Kevin Warsh, mengadopsi gaya kebijakan yang hawkish, pasar kini bergeser dari mengandalkan panduan ke depan menjadi lebih memfokuskan pada data ekonomi. Saat ini, ekspektasi pasar terhadap kenaikan suku bunga minggu ini telah naik menjadi lebih dari 30%. Stuart Kaiser, kepala strategi perdagangan ekuitas AS di Citi, menyatakan bahwa meskipun suku bunga tetap tidak berubah minggu ini, probabilitas kenaikan pada bulan September masih setinggi 70%. Citi merekomendasikan agar investor melakukan lindung nilai risiko dengan membeli opsi jual pada ETF Russell 2000 Index (IWM). Citi menilai saham berkapitalisasi kecil lebih sensitif terhadap suku bunga, pertumbuhan ekonomi, dan kondisi kredit, serta di bawah sinyal hawkish dari Fed, Russell 2000 Index kemungkinan akan menghadapi tekanan yang lebih besar dibandingkan saham teknologi besar. Sementara itu, data Goldman Sachs menunjukkan bahwa hedge fund meningkatkan posisi mereka di sektor kesehatan, di mana dana terkait mencatat kinerja kuat baru-baru ini. Dari Agustus 2025 hingga April 2026, hedge fund yang berfokus pada kesehatan memiliki rata-rata imbal hasil hampir 40%, jauh lebih tinggi dari dana ekuitas umum. Faktor-faktor seperti pengembangan obat baru berbasis AI, peningkatan merger dan akuisisi di industri kesehatan, dan efisiensi persetujuan FDA yang membaik dianggap sebagai alasan penting masuknya modal. Minggu ini, fokus pasar tetap pada pertemuan suku bunga Fed dan laporan pendapatan dari perusahaan teknologi besar. Citi menyoroti bahwa saat ini pasar memiliki ekspektasi kinerja yang sangat tinggi; bahkan jika laba perusahaan melebihi ekspektasi, saham individual tetap bisa menurun karena “profit-taking.”