Imbal hasil Treasury AS 30 tahun melonjak ke level tertinggi hampir 20 tahun! Federal Reserve tetap tidak berubah, memicu kepanikan inflasi dan mempercepat pelarian modal global.

Aplikasi Zhihui Finance mencatat bahwa obligasi pemerintah AS memperluas tren penurunan, di mana para trader bersiap menghadapi data inflasi AS yang bisa menguatkan kekhawatiran bahwa “Federal Reserve lamban dalam menangani kenaikan harga”.

Pada hari Kamis, imbal hasil obligasi pemerintah AS kembali naik, dengan imbal hasil obligasi 30 tahun naik 3 basis poin menjadi 5,23%, tertinggi dalam hampir dua dekade. Imbal hasil obligasi 10 tahun naik 2 basis poin menjadi 4,7%.

Ketua Federal Reserve, Kevin Walsh, menyampaikan pernyataan hawkish terkait inflasi, namun keputusan bank sentral pada Rabu untuk tetap mempertahankan suku bunga membuat pasar khawatir akan penundaan kenaikan suku bunga yang tak terelakkan, sehingga imbal hasil obligasi 30 tahun sempat melonjak hingga 14 basis poin. Harga konsumen naik dengan laju 3,5%, dan tekanan inflasi semakin tinggi setelah konflik di Timur Tengah menyebabkan harga minyak menembus 100 dolar AS per barel pada bulan Juli.

Kepala Analis Bank Danske, Jens Peter Sorensen, mengatakan, “Jika inflasi tidak melambat, ada risiko imbal hasil obligasi jangka panjang akan naik lebih jauh. Pasar hanya bisa menebak berapa kali kenaikan suku bunga diperlukan, dan kapan kenaikan tersebut akan terjadi mungkin lebih lambat dari perkiraan pasar.”

Sekarang, Sorensen dan lainnya dengan cermat memantau pembaruan indikator inflasi favorit Federal Reserve yang akan diumumkan pada hari Kamis.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS 30 tahun naik untuk hari kedua berturut-turut

Berdasarkan prediksi survei terhadap ekonom, laju pertumbuhan bulanan Indeks Harga PCE Inti pada Juni diperkirakan akan melambat menjadi 0,2% dari 0,3% bulan sebelumnya. Pembacaan awal data pertumbuhan ekonomi kuartal kedua juga akan menjadi sorotan, dengan analis memperkirakan pertumbuhan kuartalan tahunan sebesar 2%, turun dari 2,1% pada kuartal sebelumnya.

Ketidakaktifan Walsh yang dianggap pasar membuat taruhan pasar swap tentang arah suku bunga di masa depan menjadi semakin kompleks.

Harga swap menunjukkan kemungkinan bank sentral menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan September sekitar dua pertiga—dan sebelum para pembuat kebijakan memutuskan untuk mempertahankan suku bunga, hasil ini sebenarnya sudah sepenuhnya diperhitungkan harga. Kemungkinan kenaikan suku bunga kedua sebelum akhir tahun turun menjadi sekitar 40%.

Tingkat Breakeven Inflasi Melonjak

Kepala Ekonom Apollo Global Management di New York, Torsten Slok, berkata, “Kita perlu membicarakan kredibilitas komite,” “Tidak cukup hanya dengan pernyataan verbal—pada akhirnya tindakan nyata harus dilakukan.”

Tingkat breakeven inflasi 30 tahun (Breakeven Rate, indikator ekspektasi inflasi) melonjak 6 basis poin pada hari Rabu, menjadi kenaikan harian terbesar sejak hari setelah Donald Trump memenangkan pemilihan presiden pada November 2024.

Pasca rapat Federal Reserve, sebagian investor obligasi global kini beralih ke pasar Australia, Inggris, dan Eropa: Schroders bertaruh bahwa imbal hasil jangka pendek di pasar-pasar ini akan turun, sambil mengambil posisi short pada obligasi pemerintah AS 5 tahun dan 10 tahun.