Setelah intervensi bersama Jepang-AS, ujian terakhir menanti: Bisakah yen menembus "batas hidup dan mati" di 155? Bank of America memperingatkan bahwa jika gagal, otoritas sudah kehabisan langkah.
Intervensi bersama bersejarah antara Jepang dan Amerika Serikat saat ini mengarahkan fokus pasar pada apakah yen bisa menembus level 1 dolar AS terhadap 155 yen.
Aplikasi Keuangan Zhihui mencatat bahwa intervensi bersama bersejarah antara Jepang dan Amerika Serikat telah mengalihkan fokus pasar ke apakah yen dapat menembus 1 dolar AS per 155 yen, di mana para strategis percaya bahwa batas ini adalah ujian utama untuk melihat apakah tren penguatan yen dapat berlanjut.
Ambang batas ini jauh lebih penting daripada indikator teknis biasa. Intervensi Jepang pada bulan April dan Mei tahun ini sempat mendorong dolar AS terhadap yen mendekati 155, namun setelah itu nilai tukar kembali naik, memperkuat pandangan pasar bahwa tindakan resmi hanya untuk mendapatkan waktu. Kini, para investor sedang menilai: Apakah menembus batas ini dengan tegas akan berarti perubahan struktural?
Dengan pemerintah Jepang dan Amerika Serikat bersama-sama mendukung yen—kekuatan kolaborasi mereka jarang terlihat selama beberapa dekade—risiko taruhan pasar juga meningkat. Ini adalah intervensi gabungan pertama sejak tahun 1998 di mana kedua otoritas valuta asing membeli yen, mendorong yen naik 5% dari posisi terendah hampir 40 tahun di sekitar 1 dolar AS per 164 yen, dan kedua pemerintah menegaskan kesiapan untuk melakukan intervensi bersama lebih lanjut jika diperlukan.
Shusuke Yamada, Kepala Strategi Valas dan Suku Bunga Jepang di BofA Securities, mengatakan dalam sebuah wawancara, "Kali ini, pihak otoritas benar-benar bertekad untuk menembus level penting di 155. Jika mereka gagal menembus ambang ini, saya pikir pasar akan menyimpulkan bahwa kebijakan resmi telah kehabisan alat."
Yamada menunjukkan bahwa bertahan di bawah 155 secara berkelanjutan dapat memicu perubahan dinamika pasar. Karena permintaan pembeli saat ini terserap, permintaan dolar bisa menyusut; sementara jika dolar AS menembus kisaran perdagangan terbaru terhadap yen, eksportir Jepang dan investor lain akan meningkatkan penjualan dolar. Dia menulis dalam sebuah laporan: "Dalam keadaan ini, dinamika pasar USD/JPY dapat berubah dari 'membeli saat turun' menjadi 'menjual saat naik'."
Struktur posisi pasar dapat memperbesar perubahan ini. Menurut data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) Amerika Serikat, posisi net short yen yang dimiliki oleh manajer aset dan dana leverage telah naik ke level tertinggi sejak awal 2024.
Saat ini, nilai tukar dolar AS terhadap yen telah menembus di bawah rata-rata pergerakan 200 hari sekitar 158, untuk pertama kalinya sejak Oktober tahun lalu.
Chidu Narayanan, strategis di Wells Fargo, menyatakan: "Menembus 155 akan meningkatkan risiko squeeze short yang lebih tajam, bahkan hanya dengan penutupan sebagian posisi ini sudah cukup untuk meningkatkan permintaan yen secara besar-besaran. Dengan akun leverage mengurangi eksposur risiko dan posisi mulai berimbang, ini membuka peluang koreksi lebih dalam untuk USD/JPY, berpotensi turun ke 152."
Meski begitu, banyak orang di Wall Street masih meragukan apakah yen dapat mempertahankan kenaikan, mereka percaya jika Federal Reserve menaikkan suku bunga selama beberapa bulan ke depan, keunggulan imbal hasil dolar hanya akan semakin kuat.
Strategis Citi, termasuk Daniel Tobon, memperkirakan bahwa penguatan yen yang baru-baru ini terjadi akan terbukti bersifat sementara, dan jika intervensi resmi berhenti, investor mungkin akan kembali menggunakan yen sebagai mata uang pembiayaan. Mereka memprediksi USD/JPY akan bergerak terbatas dalam kisaran 156 hingga 161.
Arah aliran dana pasar sudah menunjukkan tanda-tanda bahwa momentum awal yen mulai melemah. Jerry Minier, Kepala Global Linear G10 FX Trading dan Kepala FX untuk Eropa, Timur Tengah dan Afrika di Citi, mencatat bahwa dalam beberapa hari terakhir, arus masuk untuk membeli USD/JPY meningkat, dan menambahkan bahwa akun leverage yang sebelumnya bertaruh pada intervensi resmi kini mengambil keuntungan dan menutup taruhan taktis mereka pada level saat ini.
Jan Vleeschouwers, Kepala Strategi Valas di Rabobank, percaya bahwa tahap selanjutnya dari pemulihan yen tergantung pada keyakinan investor bahwa ada perubahan kebijakan yang lebih luas di Jepang.
Dia mengatakan: "Untuk saat ini, kekhawatiran akan intervensi lebih lanjut dan pelemahan dolar mungkin cukup untuk mencegah USD/JPY naik tajam. Namun, agar yen benar-benar pulih, pasar mungkin perlu lebih yakin pada kemampuan Bank of Japan (BOJ) untuk mempercepat kenaikan suku bunga dan melihat lebih banyak jaminan tentang kebijakan fiskal yang prudent."
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Semua mata tertuju pada Walsh, apakah "Pekan Super Bank Sentral" minggu depan akan menghadirkan gelombang kenaikan suku bunga G7?
Dalam situasi inflasi yang meningkat, konflik geopolitik, dan harga minyak yang melewati $100, bank sentral G7 menghadapi minggu penting terkait suku bunga. Dipengaruhi oleh inflasi inti yang melebihi ekspektasi, Federal Reserve diharapkan akan melakukan kenaikan suku bunga untuk pertama kalinya dalam tiga tahun; Bank of Japan diprediksi akan menaikkan suku bunga hingga 1,25%, tertinggi dalam 30 tahun; sikap hawkish bank sentral Inggris, Eropa, dan Kanada juga semakin menguat secara bersamaan. Kebijakan moneter global sedang menghadapi titik balik besar menuju pengetatan kolektif.
Akankah Federal Reserve "menaikkan suku bunga secara beruntun"? Akankah siklus pengetatan akhir 1980-an terulang kembali?
Laporan Citi menunjukkan bahwa lingkungan makro saat ini sangat mirip dengan siklus pengetatan pada tahun 1988-1989, saat ekonomi tetap tangguh dan tekanan inflasi perlahan-lahan meningkat, kemudian aktivitas ekonomi melambat dan kebijakan baru beralih ke pelonggaran. Dalam siklus pengetatan tahun itu, Federal Reserve melakukan kenaikan suku bunga sebanyak 16 kali secara berturut-turut.
Musuh bebuyutan jarang bekerja sama! Elon Musk dan Sam Altman mendukung seruan Dario Amodei untuk "memperlambat AI secara global"
Anthropic Amodei mengeluarkan seruan untuk "memperlambat AI secara global," dan secara mengejutkan, dua rivalnya yaitu Musk dan Altman, sama-sama memberikan dukungan terbuka. Tiga raksasa itu sepakat untuk membuka akses evaluasi level karyawan kepada pihak ketiga dan menerapkan perlambatan yang terkoordinasi; Altman bahkan secara langsung mengumumkan bahwa OpenAI tidak akan melakukan IPO tahun ini. Pengunduran diri seorang peneliti dan serentetan AI yang lepas kendali telah memicu kepanikan lama di industri ini.
Penilaian terbaru Goldman Sachs: Kenaikan suku bunga ≠ Penurunan saham AS, pertumbuhan laba adalah kunci pasar bullish
Goldman Sachs percaya bahwa suku bunga tinggi merupakan hambatan bagi pasar saham, namun bukan kekuatan yang mengakhiri pasar bullish. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 30 tahun melonjak ke 5,3%, namun data historis menunjukkan bahwa rata-rata imbal hasil saham AS mencapai +9% dalam 12 bulan setelah kenaikan suku bunga. Neraca perusahaan berada pada tingkat terkuat dalam 20 tahun terakhir, investasi AI dan gelombang merger & akuisisi terus mendorong ekspektasi laba. Diperkirakan laba per saham S&P 500 pada tahun 2026 akan mencapai 340 dolar AS, meningkat 24% dibanding tahun sebelumnya.
Harga kripto
Lainnya
