Naik tajam 4% dalam satu hari! Emas menjadi "aset paling bersinar" di pasar semalam

Emas meledak dengan kuat dalam perdagangan semalam, menjadi aset paling bersinar di seluruh pasar.

Semalam, harga spot emas mencapai puncak tertinggi di $4328,20/ons, menutup di $4308, dengan kenaikan harian sebesar 4,20%, naik $173,80, mencatat lonjakan harian terbesar dalam lima bulan terakhir. Pergerakan ini tidak hanya menembus pola segitiga menurun yang telah menekan harga emas selama lebih dari enam minggu, tetapi juga secara bersamaan menembus rata-rata pergerakan 20 dan 50 hari, menyalakan semua sinyal teknis bullish.

Kenaikan kali ini didorong oleh berbagai katalis. Pernyataan terbaru Trump mengenai pembukaan kembali negosiasi Selat Hormuz memicu ekspektasi premi geopolitik di pasar; sementara itu, data cadangan emas bank sentral global untuk kuartal II melampaui ekspektasi, dengan Bank Sentral Korea Selatan yang kembali membeli emas setelah 13 tahun menjadi sorotan utama, semakin memperkuat keyakinan pasar akan dukungan berkelanjutan dari permintaan bank sentral. Yang patut diperhatikan, lonjakan harga emas kali ini juga diiringi dengan penurunan signifikan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed—alat CME FedWatch menunjukkan bahwa probabilitas suku bunga tetap pada September naik menjadi 45%, level tertinggi dalam lebih dari sebulan terakhir.

Kekuatan bullish pada emas sedang berkumpul kembali. Terjadi resonansi tiga faktor yaitu terobosan teknikal, penambahan cadangan bank sentral, dan pergeseran ekspektasi makro, menjadikan level resistensi krusial berikutnya pada $4400 mulai terlihat.

Pernyataan Trump Memicu Premi Geopolitik

Pemicu langsung kenaikan emas kali ini berasal dari pernyataan terbaru Trump terkait Selat Hormuz. Menurut Xinhua News Agency, situs berita Amerika Axios pada tanggal 4 melaporkan bahwa para sumber daerah dan pejabat AS mengatakan, AS, Iran, dan Oman "hampir mencapai" kesepakatan sementara untuk membuka kembali Selat Hormuz, di mana pihak AS berharap dapat mengumumkan pencapaian kesepakatan ini pada tanggal 5.

Laporan tersebut menyebutkan Trump mengatakan bahwa Iran sedang mengadakan pembicaraan aktif untuk membuka kembali Selat Hormuz, berdasarkan pengaturan yang diusulkan, Iran akan mengontrol kapal yang memasuki selat melalui jalur utara, sementara Oman akan mengawasi kapal yang keluar melalui jalur selatan, dengan periode transit gratis 60 hari pada tahap awal dan kemungkinan diperpanjang lebih lanjut.

Pernyataan ini bukan tanpa dasar. Pihak Iran secara terbuka menyatakan mereka tidak bernegosiasi langsung dengan AS, melainkan melalui Oman yang selama ini bertindak sebagai mediator antara Washington dan Teheran, untuk membahas pembukaan kembali jalur tersebut. Selat Hormuz membawa sekitar 20% aliran minyak dunia lewat laut, kira-kira mencakup 15% dari total penjualan minyak global, sehingga status lalu lintasnya berdampak besar pada pasar energi global.

Penguatan narasi geopolitik memberi emas dukungan premium safe haven jangka pendek, sekaligus menjadi pemicu penting dalam terjadinya breakout kali ini.

Penambahan Cadangan Bank Sentral Pecahkan Rekor, Korea Selatan Kembali ke Pasar Setelah 13 Tahun

Selain faktor geopolitik, perubahan struktural pada sisi permintaan bank sentral menjadi penopang yang lebih berarti secara jangka panjang dalam logika bullish emas kali ini.

Berdasarkan data dari World Gold Council, pembelian emas oleh bank sentral global pada kuartal II mencapai 288,9 ton, naik 62% year-on-year, menjadi pencapaian kuartal II terkuat dalam sejarah. Polandia melakukan pembelian terbesar sebesar 51 ton, sehingga total cadangannya naik ke rekor tertinggi 632 ton, dengan target 700 ton. Gubernur Bank Sentral Polandia Adam Glapiński berkata secara terbuka: "Kami terus membeli emas, memanfaatkan peluang koreksi harga baru-baru ini." Tiongkok menambah 33 ton, melanjutkan tren pembelian jangka panjang.

Yang paling diperhatikan pasar adalah Bank Sentral Korea Selatan yang kembali membeli emas setelah 13 tahun. Seoul menghentikan pembelian emas pada 2013, tepat saat harga emas turun tajam, sehingga menimbulkan tekanan kerugian besar secara akuntansi, dan gubernur saat itu bahkan harus dipanggil ke parlemen untuk dimintai keterangan. Namun, sejarah telah berbicara—90 ton emas yang dibeli Korea Selatan pada tahun itu dengan harga rata-rata $1629/ons, kini bernilai sekitar $11,8 miliar, naik sekitar $7 miliar dari biaya pembelian awalnya.

Kali ini, skala pembelian emas Bank Sentral Korea Selatan terbatas, hanya berencana memborong 4-5 ton hasil sampingan emas tahunan dari peleburan tembaga dan seng domestik, dengan total cadangan dipertahankan sekitar 104,4 ton. Namun makna simbolisnya jauh lebih besar daripada nilainya secara fisik—ini menandai bahwa ekonomi yang sebelumnya absen lama dari pasar emas mulai kembali masuk. Kepala departemen pengelolaan cadangan Bank Sentral Korea Selatan Jung Hee-sub mengatakan keputusan membeli emas bukan didasarkan pada penilaian harga tertentu, melainkan hasil pertimbangan komprehensif atas harga emas domestik dan internasional serta kondisi pasar.

Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Mereda, Sinyal Bullish pada Analisis Teknikal Terkonfirmasi Penuh

Selain dua faktor utama geopolitik dan bank sentral, perubahan marginal dalam ekspektasi kebijakan The Fed juga menjadi latar makro kenaikan harga emas kali ini.

Alat CME FedWatch menunjukkan, probabilitas pasar bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga pada bulan September naik ke 45%, merupakan ekspektasi kenaikan suku bunga terendah dalam lebih dari sebulan terakhir. Penurunan ekspektasi suku bunga ini melemahkan biaya peluang untuk memegang emas, sehingga membuka ruang lebih besar bagi kenaikan harga emas.

Secara teknikal, terobosan kali ini juga sangat signifikan. Harga emas tidak hanya menembus secara efektif area konsolidasi segitiga menurun yang telah menekan sejak 22 Juni, tetapi juga menembus rata-rata bergerak sederhana 20 dan 50 hari secara bersamaan—yang terakhir ini untuk pertama kalinya ditembus secara meyakinkan sejak Maret lalu. Analis Bloomberg Cameron Crise menunjukkan, meskipun emas naik lebih dari 4% dalam sehari, dari model faktor pendorong tradisionalnya, seharusnya harga emas "justru" sedikit turun, sehingga ada kekuatan tambahan di luar penjelasan konvensional pada kenaikan kali ini.

Untuk prospek ke depannya, target bullish selanjutnya berada di kisaran $4400, yang sangat bertepatan dengan titik balik historis pada November-Desember 2025, sekaligus mendekati batas 23% fibonacci retracement dari harga tertinggi menuju titik terendah baru-baru ini di kisaran $4020. Jika momentum bullish melemah, support awal penyesuaian berturut-turut pada rata-rata pergerakan 50 hari di $4243, level psikologis $4200, serta garis tren turun yang kini berubah fungsi menjadi support di sekitar $4070.

Analis Deutsche Bank Michael Hsueh dan Bryant Xu memperkirakan harga emas pada akhir tahun sekitar $4700, sementara target harga yang diturunkan oleh JPMorgan tetap menyasar rata-rata kuartal keempat pada $4500. World Gold Council dalam proyeksi tengah tahunnya mengambil posisi lebih konservatif, memperkirakan bahwa jika tidak ada perubahan makro besar, harga emas akan berfluktuasi di sekitar $4100, dalam rentang 5%. Para analis juga mengingatkan, pembelian emas oleh bank sentral lebih berperan sebagai "penyangga" daripada pendorong utama kenaikan harga besar—bull market yang benar-benar berkelanjutan tetap bergantung pada kembalinya investor ritel dan dana dalam skala besar.