Raksasa hedge fund mengalami pukulan berat pada bulan Juli, saham AI anjlok membawa dampak besar

Sumber: Global Market Report

Dipengaruhi oleh penurunan tajam saham AI, beberapa hedge fund terkenal melaporkan kerugian besar pada bulan Juli, dan yang paling mencolok adalah hedge fund leverage tinggi Situational Awareness yang menjual sebagian besar portofolio sahamnya dengan harga sangat rendah kepada Citadel milik Ken Griffin.

Pada bulan lalu, Situational Awareness anjlok 67%, dan demi memenuhi persyaratan margin tambahan, dana tersebut menjual sebagian besar saham yang terdaftar. Kekhawatiran investor atas keberlanjutan pengeluaran besar perusahaan di bidang AI juga menekan sektor tersebut.

Meskipun hedge fund lain tidak mengalami kerugian sebesar itu, bulan Juli juga menandai pembalikan yang nyata dari transaksi yang sebelumnya sangat menguntungkan bagi investor.

Menurut PivotalPath, hedge fund secara historis sangat bergantung pada momentum trading, posisi long yang padat, dan pengembalian pasar saham. Indeks yang dilacak oleh perusahaan ini untuk hedge fund yang memperdagangkan saham teknologi, media, dan telekomunikasi, turun 10% hanya pada bulan lalu, menjadi penurunan terbesar di antara semua indeks acuan perusahaan itu.

Pendiri PivotalPath Jon Caplis menyatakan bahwa hingga Juni, tingkat pertumbuhan tahunan majemuk untuk jenis transaksi ini sekitar 25% dalam tiga tahun terakhir. Namun, hingga Juli, data tiga tahun tersebut mengalami penurunan tajam.

“Ketika tren-tren ini berbalik begitu cepat, perbedaan kapasitas pengambilan risiko di antara para manajer menjadi sangat jelas,” ujarnya.

Menurut seorang sumber yang mengetahui, flagship technology hedge fund Whale Rock Capital Management turun 21,7% di bulan Juli, menghapus sekitar setengah dari kenaikan sepanjang tahun ini. Hedge fund yang difokuskan pada kecerdasan buatan dan dioperasikan oleh Altimeter Capital Management juga turun 11% bulan lalu.

Bagi hedge fund ini dan lainnya, kerugian kali ini sangat kontras dengan keuntungan dari saham teknologi di periode sebelumnya. Berkat keuntungan tersebut, sejumlah dana secara kumulatif masih membukukan kenaikan signifikan sepanjang tahun ini, menyoroti pertumbuhan kuat di sektor kecerdasan buatan pada paruh pertama tahun ini. Hingga Juli, Whale Rock membukukan return 35,1% meski terjadi penurunan tajam bulan lalu; sedangkan return Altimeter tahun ini mencapai 34%.

Penurunan di beberapa hedge fund besar lainnya lebih kecil. Tiger Global long-short equity hedge fund yang berfokus pada teknologi rugi 4,8% di Juli, menurunkan return tahunannya menjadi 9,4%. Cross fund mereka yang berinvestasi pada perusahaan publik dan non-publik turun 2,7% bulan lalu, namun sejak awal tahun masih naik 18,9%.

Hedge fund Viking Global Investors memiliki eksposur yang lebih kecil terhadap kecerdasan buatan, hanya turun 0,2% di Juli dan secara year-to-date naik 2,5%.

Selain itu, raksasa multi-strategy hedge fund seperti Millennium Management dan Balyasny Asset Management juga melaporkan kerugian bulan lalu.

Millennium turun 2,1%, sehingga return year-to-date perusahaan investasi senilai 92 miliar dolar AS ini turun menjadi 8,2%. Balyasny menurun 1,5% pada Juli dan secara year-to-date kenaikannya menyusut menjadi 1,2%; Verition Fund Management turun 1,1% bulan lalu dengan return kumulatif tahun ini sebesar 4,5%.

Namun, anjloknya pasar saham juga membuka peluang, dengan Citadel menjadi yang paling menonjol. Menurut laporan media sebelumnya, multi-strategy hedge fund ini membeli aset bermasalah milik Situational Awareness dengan harga diskon.