Badai regulasi ETF leverage di Korea Selatan: Ketua Komite Keuangan dan Kepala Kantor Kebijakan Kepresidenan secara berturut-turut dilaporkan secara pidana

Tuntutan tanggung jawab regulasi yang dipicu oleh ETF leverage saham tunggal di Korea Selatan terus mengalami eskalasi. Ketua Komisi Keuangan, Lee Eui-won, dan Kepala Kantor Kebijakan di Istana Kepresidenan, Kim Yong-bum, secara berturut-turut dilaporkan secara pidana. Pelapor menuduh mereka melakukan kelalaian jabatan dan penyalahgunaan wewenang dalam proses peluncuran produk berisiko tinggi secara tergesa-gesa, sehingga insiden ini telah berkembang dari kontroversi pasar menjadi konfrontasi langsung di tingkat politik dan yudisial.

Menurut JoongAng Ilbo Korea Selatan, mantan anggota Dewan Kota Seoul dari Partai People Power, Lee Jong-bae, secara resmi melaporkan Kim Yong-bum kepada Kejaksaan Agung Korea Selatan melalui surat pengaduan nasional pada 3 Agustus, menuduhnya melakukan tekanan terbuka terhadap otoritas regulasi dan memaksakan peluncuran ETF leverage saham tunggal dua kali, serta melakukan penyalahgunaan wewenang, pemaksaan, dan menghalangi bisnis secara paksa.Pada tanggal 6, Lee Jong-bae lebih lanjut menyerahkan laporan kepada Kejaksaan Agung melalui "Suara Pengaduan Nasional" terkait dugaan kelalaian jabatan dan penyalahgunaan wewenang oleh Lee Eui-won yang menghambat pelaksanaan hak.

Laporan di atas secara langsung menunjuk pada inti rantai pengambilan keputusan regulasi — pelapor berpendapat bahwa produk terkait diluncurkan secara tergesa-gesa menjelang pemilu,dan diduga melewati prosedur peninjauan risiko penting seperti uji ketahanan (stress test), yang akhirnya menyebabkan banyak investor mengalami kerugian. Saat ini, Lee Eui-won juga telah dilaporkan ke polisi sebelumnya, di mana kelompok masyarakat sipil "Komite Penanggulangan Kehidupan Publik Rakyat" pada hari yang sama juga melaporkan Lee Eui-won, Kim Yong-bum, Presiden Lee Jae-myung, dan Ketua Otoritas Pengawas Keuangan Lee Chan-jin ke Kepolisian Seoul, sehingga cakupan kasus ini terus meluas.

Latar Belakang Peluncuran Produk: Atas Nama Asimetri Regulasi, Saat Menjelang Pemilu

Pemicu kehebohan kali ini adalah 16 ETF leverage dan ETF inversi berbasis saham tunggal, dengan aset dasar Samsung Electronics dan SK Hynix, yang resmi terdaftar pada 27 Mei tahun ini. Otoritas keuangan Korea saat itu menyetujui peluncuran produk dengan alasan menghilangkan asimetri regulasi dalam dan luar negeri, dan waktu peluncuran bertepatan satu minggu sebelum pemilihan kepala daerah serentak nasional ke-9.

Lee Jong-bae mengutip data yang diserahkan oleh Komisi Keuangan kepada Kantor Anggota Parlemen Park Sung-hoon dari People Power Party, yang jelas menyatakan "tidak pernah melakukan atau mengambil tindakan untuk melakukan uji ketahanan pada ETF leverage saham tunggal." Uji ketahanan adalah metode analisis standar untuk mengevaluasi risiko dan kerentanan produk keuangan dalam skenario ekstrim seperti jatuhnya harga saham secara drastis, yang biasanya dianggap sebagai prosedur wajib sebelum peluncuran produk berisiko tinggi.

Lee Jong-bae berpendapat bahwa Lee Eui-won sangat mungkin telah mengarahkan departemen operasi dan pimpinan Komisi Keuangan untuk tidak melakukan uji ketahanan, dan mengatakan "Jika saat itu dilakukan pengujian secara cermat, kemungkinan besar akan sampai pada kesimpulan risiko serius, sehingga produk tersebut sulit untuk diluncurkan secara tergesa-gesa menjelang pemilu."

Rantai Laporan: Dari Kepala Kantor Kebijakan hingga Ketua Komisi Keuangan

Secara logika pelaporan, Lee Jong-bae membangun rantai tanggung jawab dari atas ke bawah. Ia menuduh Kim Yong-bum pada Januari tahun ini secara terbuka melakukan tekanan dalam wawancara media, mempertanyakan "Jika Nasdaq bisa melakukannya, mengapa di dalam negeri tidak bisa," dan secara langsung menginstruksikan otoritas keuangan untuk mendorong kajian kebijakan terkait. Setelah itu, Ketua Komisi Keuangan Lee Eui-won segera mengumumkan pembolehan peluncuran produk tersebut.

Lee Jong-bae berpendapat, "Jika Lee Eui-won meminta untuk tidak melakukan uji ketahanan setelah menerima instruksi dari Kim Yong-bum, maka tindakan tersebut merupakan pelanggaran hukum dan penyalahgunaan wewenang yang tidak pantas dan menjadi kejahatan penyalahgunaan wewenang yang menghambat pelaksanaan hak," dan menuntut agar Kim Yong-bum ditetapkan sebagai rekan pelaku untuk penyelidikan bersama.

Laporan terhadap Lee Eui-won sendiri menyoroti kegagalannya menjalankan tujuan pendirian sebagaimana diatur dalam Pasal 1 Undang-Undang Komisi Keuangan, yakni melindungi hak investor dan memastikan stabilitas pasar keuangan, serta menuduhnya sengaja tidak menjalankan prosedur peninjauan wajib selama peluncuran ETF leverage saham tunggal.

Perlu dicatat, laporan kali ini tidak berasal dari satu sumber tunggal. Selain Lee Jong-bae yang melapor melalui jalur kejaksaan, kelompok masyarakat sipil "Komite Penanggulangan Kehidupan Publik Rakyat" juga pada 3 Agustus melaporkan Lee Eui-won, Kim Yong-bum, Presiden Lee Jae-myung, dan Ketua Otoritas Pengawas Keuangan Lee Chan-jin ke Kepolisian Seoul dengan tuduhan yang sama, yakni penyalahgunaan wewenang yang menghambat pelaksanaan hak.

Banyaknya pelapor serta berbagai jalur hukum yang berjalan bersamaan, berarti tekanan hukum yang dihadapi para pihak terkait semakin besar. Saat ini, jalur penyelidikan kejaksaan dan polisi berjalan paralel, sehingga perkembangan kasus masih menunggu tindak lanjut dari lembaga yudisial. Bagi pasar, kontroversi kelayakan regulasi seputar ETF leverage ini kemungkinan tidak akan mereda dalam waktu dekat, dan nasib lanjutan produk terkait akan terus menjadi sorotan.