Morgan Stanley beralih menjadi bearish terhadap yen, pengaruh intervensi mulai memudar

Sumber: Global Market Report

Strategis valas Morgan Stanley beralih menjadi bearish terhadap yen. Mereka menilai bahwa upaya otoritas AS dan Jepang untuk mendukung nilai tukar yen hanya berdampak sementara, sehingga yen diperkirakan akan melemah secara bertahap.

Intervensi bersama oleh otoritas hanya meningkatkan permintaan yen untuk sementara waktu dan tidak membalikkan tren penurunan jangka panjangnya. Oleh karena itu, para strategis, meskipun mempertahankan posisi netral, kini berpihak pada prospek bearish.

“Kecuali ada intervensi bersama di pasar valas lagi, kami memperkirakan USD/JPY akan naik secara bertahap,” tulis David Adams, Andrew Watrous, dan Molly Nickolin pada hari Jumat.

Perbedaan suku bunga antara Bank of Japan dan bank sentral lainnya di dunia, khususnya Federal Reserve, terus menekan yen. Untuk menahan penurunan nilai yen, Jepang dan Amerika Serikat melakukan intervensi minggu lalu, yang mendorong yen menguat setelah menyentuh titik terendah dalam sekitar 40 tahun, namun dampak intervensi tersebut kemudian mereda. Pada hari Jumat, dolar AS terhadap yen Jepang berada di level 157,48, jauh lebih tinggi dibandingkan 155,23 yang tercapai pada hari Senin setelah intervensi.

“Meskipun ada kemungkinan dilakukan intervensi bersama di pasar valas lagi di masa depan, kami menilai hal ini belum tentu akan memengaruhi arah kebijakan moneter AS ke depan,” ungkap para strategis. “Menurut kami, agar tren pelemahan yen berubah, Federal Reserve harus menunjukkan perubahan yang jelas dalam penilaian mereka terhadap inflasi.”