Grayscale’s XRP Trust baru saja mengungkap telah melepas lebih dari $180 juta XRP pada paruh pertama tahun 2026. Laporan ini menegaskan satu hal: ketika penebusan menumpuk, bahkan dana tunggal dengan aset yang relatif kecil pun bisa terkuras dengan cepat.
Menurut pembaruan regulasi terbaru hingga 30 Juni, trust tersebut menjual sekitar 103 juta token XRP untuk memenuhi penarikan investor. Penjualan tersebut memunculkan kerugian terealisasi sekitar $34 juta, dengan kerugian belum terealisasi masih ada pada sisa kepemilikan.
Penebusan Menjadi Penopang Utama untuk Para Bearish
Ini bukan aksi jual diskresioner oleh manajer Grayscale. Struktur trust seperti ini membuat peserta resmi yang menangani pembentukan dan penebusan, jadi penjualan kebanyakan bersifat mekanis.
Namun skalanya sulit diabaikan. Aliran masuk dana dan kontribusi baru selama periode tersebut gagal mengimbangi arus keluar, sehingga keseimbangan token dan nilai aset bersih menjadi jauh lebih kecil.
Permintaan Lesu Muncul di Seluruh Produk XRP
Waktu penjualan ini bertepatan dengan penurunan minat yang lebih luas pada produk terkait XRP. Dana XRP lainnya juga mengalami arus keluar, dan posisi derivatif semakin sepi. XRP sendiri bertahan di kisaran $1,05–$1,07, dengan trader mengawasi level $1 untuk tanda-tanda rebound atau penurunan lebih lanjut.
Pengungkapan terpisah pada awal tahun ini juga menyoroti penjualan saham secara internal di kendaraan ETF XRP milik Grayscale, meskipun aktivitas tersebut tidak secara langsung berhubungan dengan aliran dana trust.
Kesimpulannya jelas: ketika permintaan memudar, penebusan bisa memaksa penjualan spot nyata ke pasar kripto global. Pada aset yang tipis likuiditas atau sangat dipengaruhi sentimen, tekanan mekanis semacam itu bisa memperbesar penurunan dengan cepat.
