Inflasi masih tinggi! Reserve Bank of Australia diperkirakan akan tetap bertahan dan mempertahankan sikap hawkish minggu ini.

Menurut aplikasi Zhihu Finance, Reserve Bank of Australia (RBA) dijadwalkan akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru pada hari Selasa. Saat ini, para ekonom dan trader secara umum memperkirakan RBA akan mempertahankan suku bunga acuan di 4,35% untuk pertemuan kedua berturut-turut, sambil menegaskan kembali kesiapan mereka untuk melakukan pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut guna mengatasi tekanan inflasi yang masih kuat.

Pelaku pasar akan memantau dengan saksama pernyataan keputusan suku bunga kali ini beserta pembaruan proyeksi ekonomi triwulanan, untuk mencari tanda-tanda apakah Komite Kebijakan Moneter RBA telah mengakhiri siklus pengetatan setelah menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin sepanjang tahun ini, atau benar-benar bersedia mengetatkan kebijakan lebih lanjut. Konferensi pers oleh Gubernur RBA Michele Bullock setelah keputusan suku bunga tersebut juga akan menjadi sorotan pasar.

Analis riset pendapatan tetap MFS Investment Management Carl Ong mengatakan, “Ekspektasi utama kami adalah sikap hawkish namun bertahan.” Namun, ia menambahkan bahwa kemungkinan kenaikan suku bunga masih belum sepenuhnya dapat dikesampingkan karena tekanan harga masih terus ada. Indeks inflasi trimmed mean yang diawasi ketat oleh RBA telah berada di atas titik tengah target 2%-3% sejak akhir 2021. Ong menambahkan, “Singkatnya, laju penurunan inflasi terlalu lambat, sehingga pintu siklus pengetatan saat ini belum sepenuhnya ditutup dan kemungkinan pengetatan lebih lanjut masih ada.”

Inflasi tetap menjadi tantangan bagi RBA

Pada hari Selasa, pasar akan menyoroti proyeksi terbaru yang diumumkan oleh RBA dalam Laporan Kebijakan Moneter triwulan untuk memahami bagaimana bank sentral menilai prospek ekonomi ke depan. Saat ini, para ekonom secara umum memperkirakan RBA akan mempertahankan kebijakan jeda kenaikan suku bunga sepanjang sisa tahun ini hingga sebagian besar tahun depan.

Ekonom Commonwealth Bank of Australia Belinda Allen memperkirakan, RBA mungkin akan sedikit memajukan perkiraan waktu inflasi turun di bawah 3%, serta memperkirakan akan meningkatkan proyeksi tingkat pengangguran. Saat ini, tingkat pengangguran Australia berada di angka 4,4%, di atas proyeksi RBA pada Mei sebesar 4,2%. Namun, dua laporan ketenagakerjaan terakhir menunjukkan aktivitas perekrutan masih kuat, dan proyeksi ekonomi sebelumnya didasarkan pada asumsi bahwa suku bunga acuan akan mencapai 4,7% pada akhir tahun ini.

Allen menyatakan, “Sebelum kami melihat perlambatan ekonomi nyata dan inflasi turun kembali, bank sentral akan tetap mempertahankan nada hawkish.” Bank tersebut memperkirakan RBA tidak akan mengubah suku bunga sepanjang sisa tahun ini. Sementara harga di pasar uang saat ini memperkirakan probabilitas sekitar 60% bahwa RBA akan menaikkan suku bunga pada Desember.

Tiga kali kenaikan suku bunga berturut-turut tahun ini menunjukkan tekad RBA untuk memastikan inflasi tidak kembali tak terkendali. Melalui rangkaian kenaikan suku bunga ini, RBA membatalkan kebijakan pelonggaran dengan besaran yang sama pada tahun lalu. Namun, tantangan tetap berat — tingkat inflasi inti Australia masih menjadi salah satu yang tertinggi di antara negara-negara maju utama.

Sikap kebijakan RBA saat ini juga dipengaruhi oleh memburuknya pasar properti, yang sebagian disebabkan oleh kenaikan suku bunga sebelumnya dan penyesuaian kebijakan pajak pemerintah. Penurunan harga rumah terutama terjadi di Sydney dan Melbourne, dengan harga di kedua kota tersebut turun masing-masing 5,3% dan 5,5% dari puncaknya. Namun, ini juga menyoroti tingginya kenaikan harga rumah sebelumnya — harga median rumah di Sydney saat ini masih mencapai 1,24 juta dolar Australia (sekitar 870 ribu dolar AS).

Para pembuat kebijakan Australia akan terus memantau dampak yang disebut “efek kekayaan”, yakni bagaimana perubahan harga aset — khususnya harga properti dan saham — berpengaruh pada konsumsi dan perilaku pinjaman rumah tangga. Kepala Ekonom AMP Ltd. Shane Oliver mengatakan, “RBA kemungkinan akan tetap condong pada pengetatan. Kami memperkirakan akan ada kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun ini, karena inflasi masih terlalu tinggi dan bisa memakan waktu terlalu lama untuk turun ke sasaran, yang dapat menyebabkan ekspektasi inflasi meningkat lebih jauh.”