Regulator Korea Selatan secara tidak sengaja memicu kenaikan 30% pada saham berkapitalisasi kecil

Regulator keuangan Korea Selatan berusaha menenangkan pasar saham yang bergejolak dengan menindak leveraged ETF. Namun, tindakan ini justru menciptakan kekacauan lebih lanjut. Pengetatan terhadap leveraged ETF yang terkait dengan Samsung Electronics dan SK Hynix, di mana investor ritel diwajibkan menambah setoran dana, ternyata tidak meredakan spekulasi. Dana dari investor ritel berpindah secara massal ke saham-saham small cap di Kosdaq, yang kini telah melonjak 30% dari level terendahnya pada 30 Juli.

Bagaimana Pembatasan ETF Chip Memicu Lonjakan di Kosdaq
Indeks Kosdaq melonjak 6,8% hanya pada hari Senin, cukup untuk memicu penghentian perdagangan program Korea Exchange untuk ketiga kalinya bulan ini. Dana mengalir keluar dari SK Hynix dan Samsung menuju saham-saham small cap.

Park Wooyeol, analis ETF global di Shinhan Securities, menjelaskan pergeseran ini secara sederhana. "Kami melihat arus dana lebih banyak ke Kosdaq, khususnya hari ini," ujarnya. "Investor ritel pencinta volatilitas yang sebelumnya masuk ke leveraged ETF satu saham diprediksi akan kembali ke Kosdaq."

Penjualan besar-besaran berbasis AI sebelumnya telah membuat Kospi anjlok hampir 40% dari puncaknya di bulan Juni ke posisi terendah di akhir Juli, yang memicu likuidasi paksa dan pembukaan pinjaman margin hingga miliaran dolar. BeInCrypto melaporkan bahwa leveraged ETF SK Hynix ambruk 45%, dengan regulator mengakui produk tersebut memperparah fluktuasi pasar. Ketika otoritas memperketat persyaratan setoran tunai, mereka tidak memperhitungkan ke mana energi spekulatif itu akan mengalir selanjutnya.

Kosdaq vs Kospi: Divergensi Terbesar Sejak Tahun 2000
Kosdaq melonjak pekan lalu sementara Kospi justru merosot. Indeks saham small cap kini berada di jalur untuk menyalip benchmark dengan selisih terlebar sejak era dot-com. KOSPI turun selama 5 hari terakhir.

Investor ritel Korea dikenal memiliki selera tinggi untuk perdagangan berisiko tinggi yang bahkan mempengaruhi pasar crypto, dan BeInCrypto menemukan bahwa Bitcoin justru mencatat volatilitas lebih rendah dibanding Kospi di puncak penurunan berbasis AI. Para trader yang kini menyerbu small cap merupakan kelompok yang sama dengan yang sebelumnya mendorong ledakan ETF chip. Regulator tetap selangkah di belakang. Apakah reli Kosdaq ini benar-benar berkelanjutan akan tergantung pada apakah aksi jual AI di Korea memang sudah mencapai dasar. Jika ini hanyalah siklus spekulatif yang berulang, pemutus sirkuit akan terus diaktifkan.

Baca artikel lengkapnya di BeInCrypto