Dolar Australia: Risiko hawkish sebelum RBA – Commerzbank

Volkmar Baur dari Commerzbank memperkirakan RBA akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, sesuai dengan ekspektasi pasar, namun melihat kemungkinan nada sedikit hawkish mengingat harga minyak yang tinggi dan ekspektasi kenaikan suku bunga yang sudah menurun. Ia berpendapat bahwa kecenderungan jangka menengah adalah pemotongan suku bunga dan percaya AUD akan tetap berada di bawah tekanan sampai pasar sepenuhnya mengantisipasi prospek ini.

Tidak ada perubahan, tetapi panduan menjadi fokus

"Tidak satu pun analis yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan adanya perubahan pada target suku bunga acuan dalam pertemuan Reserve Bank of Australia (RBA) besok, dan pasar juga telah memperkirakan kemungkinan 99% bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah. Jadi saya pun tidak memperkirakan ada perubahan besok. Namun, pertemuan besok tidak harus membosankan seperti yang terdengar pada pandangan pertama."

"Oleh karena itu, akan menarik untuk melihat bagaimana bank sentral menginterpretasikan tren yang berbeda di pasar tenaga kerja dan inflasi. Sementara inflasi dua kali mengejutkan ke bawah sejak pertemuan terakhir, pasar tenaga kerja baru-baru ini kembali terbukti cukup kuat secara mengejutkan. Akan menarik juga untuk mendengar pandangan bank sentral tentang perkembangan di pasar perumahan."

"Harga yang terus tinggi untuk produk minyak kemungkinan akan membuat RBA kesulitan untuk bersikap lebih dovish. Selain itu, pasar sudah mengurangi ekspektasi sikap hawkish terhadap RBA dalam beberapa minggu terakhir. Hingga akhir tahun, pasar kini hanya melihat kemungkinan 60% adanya kenaikan suku bunga lagi, setelah sebelumnya memperkirakan hampir 2 kenaikan pada akhir April."

"Artinya, kemungkinan kejutan hawkish yang ringan besok cenderung lebih besar. Namun dalam jangka menengah, kami tetap memperkirakan bahwa langkah berikutnya dari RBA adalah pemotongan suku bunga. Dan sampai pasar mencerminkan hal ini, AUD kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan."