Cloudflare mengajukan penawaran pribadi senilai $2.18 miliar untuk obligasi senior konversi.

Cloudflare berencana untuk mengumpulkan dana sebesar $2,18 miliar melalui penempatan pribadi surat utang senior konversi. Kesepakatan yang diusulkan ini menargetkan pembeli institusional yang memenuhi syarat di bawah Aturan 144A, melanjutkan strategi pembiayaan yang telah digunakan perusahaan yang berbasis di San Francisco ini tiga kali sejak 2021.

Strategi pembiayaan yang sudah dikenal, kini nilainya lebih besar

Cloudflare telah membangun pola tersendiri dalam penerbitan surat utang konversi. Perusahaan pertama kali memasuki pasar pada Agustus 2021 dengan penawaran surat utang tanpa bunga senilai $1,125 miliar yang akan jatuh tempo pada 2026. Mereka kembali pada Juni 2025 dengan penawaran yang lebih besar senilai $2 miliar, juga tanpa bunga, yang jatuh tempo pada 2030. Proposal terbaru ini, senilai $2,18 miliar, menandai langkah lanjut yang lebih tinggi.

Surat utang tersebut akan disusun sebagai kewajiban senior tanpa jaminan. Jika mengacu pada sejarah sebelumnya, surat utang ini kemungkinan besar tidak akan memberikan bunga tunai rutin atau sangat sedikit. Bagian “konversi” berarti pemegangnya dapat menukarkan surat utang tersebut menjadi saham biasa Kelas A pada harga yang telah ditentukan.

Saat ini Cloudflare memiliki sekitar $1,29 miliar surat utang 2026 yang masih beredar dan $2 miliar surat utang 2030. Surat utang 2026 tersebut dijadwalkan jatuh tempo sekitar 15 Agustus 2026, yang berarti sejumlah besar utang akan segera jatuh tempo.

Apa yang dapat dibeli $2,18 miliar dalam persaingan infrastruktur saat ini

Cloudflare belum mengungkapkan detail spesifik terkait tanggal jatuh tempo, harga konversi, atau alokasi dana yang tepat. Penawaran sebelumnya biasanya mengalokasikan dana untuk keperluan korporasi umum, termasuk modal kerja, kemungkinan akuisisi, dan ekspansi infrastruktur.

Gambaran besar bagi pasar utang sektor teknologi

Jika penawaran ini berjalan sesuai rencana, perusahaan akan memiliki total sekitar $5,3 miliar surat utang konversi yang beredar, dengan menggabungkan sisa saldo 2026, surat utang $2 miliar tahun 2030, dan penawaran baru $2,18 miliar ini.

Salah satu dinamika yang perlu diamati adalah bagaimana Cloudflare akan mengelola jatuh tempo surat utang 2026 bersamaan dengan penggalangan modal baru ini. Dengan sekitar $1,29 miliar surat utang yang jatuh tempo pada sekitar 15 Agustus 2026, cara Cloudflare menggunakan modal baru tersebut — baik untuk melunasi utang lama, mendanai akuisisi, atau membangun infrastruktur — akan mengindikasikan prioritas manajemen.