Hubungan antara Bitcoin dan emas telah mengalami perubahan yang signifikan pada tahun 2026.
Setelah bergerak ke arah yang berlawanan di awal tahun ini, korelasi 90 hari antara kedua aset tersebut dikabarkan kembali ke tingkat positif. Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, menunjukkan hal ini di X.
Grafik miliknya menunjukkan bahwa Bitcoin dan emas sebagian besar bergerak bersama dari 2022 hingga sebagian besar 2025, kemudian mulai berpisah dan menjadi negatif menjelang akhir 2025 dan memasuki 2026, tetapi kini mereka kembali selaras.
Meskipun hal ini kembali menyorot narasi emas digital, investor dan trader India mulai meragukan hal tersebut. Mereka bertanya-tanya apakah Bitcoin benar-benar bisa memenuhi peran yang sama dengan emas dalam portofolio, terutama mengingat bahwa korelasi 90 hari hanyalah pengukuran historis dan bukan prediksi.
Data World Gold Council menunjukkan betapa kuatnya permintaan emas di India. Negara tersebut membeli 151 ton emas pada kuartal I 2026 (naik 10% dibanding tahun sebelumnya), dan total nilainya hampir dua kali lipat menjadi ₹2,275 triliun (sekitar $23 miliar). Permintaan investasi sangat kuat, melonjak 54% menjadi 82 ton.
Emas bisa berfungsi sebagai lindung nilai terhadap fluktuasi nilai rupee India, mengingat harga emas ditetapkan secara global dalam dolar AS. Jika nilai rupee melemah, harga emas dalam rupee bisa naik, meskipun harga emas dalam dolar tidak banyak berubah.
Bitcoin memiliki beberapa kesamaan dengan emas, karena keduanya memiliki pasokan terbatas, tidak terikat dengan pemerintahan mana pun, dapat diperdagangkan secara global, mudah dipindahkan, dapat menjadi pelindung terhadap inflasi, dan semakin banyak diterima oleh investor besar.
Namun, Bitcoin jauh lebih volatil dan belum bisa dianggap sebagai emas digital baru bagi India, setidaknya untuk saat ini. Selain itu, India memberlakukan pajak yang tinggi terhadap cryptocurrency.
Emas telah menjadi penyimpan nilai yang terpercaya selama berabad-abad, dimiliki baik oleh rumah tangga maupun bank sentral.
Sementara itu, Bitcoin baru ada sekitar 17 tahun dan masih sangat dipengaruhi oleh berbagai faktor seperti likuiditas pasar, pinjaman, selera risiko investor, dan berita khusus crypto. Korelasi positif 90 hari tidak mengubah fakta tersebut.
Namun demikian, Bitcoin memiliki keunggulan, yakni bisa ditransfer secara global dalam hitungan menit, disimpan tanpa kebutuhan penyimpanan fisik, dipecah menjadi bagian sangat kecil, dan dapat diakses kapan saja, siang atau malam. Karena itu, daripada mempertentangkan Bitcoin dan emas, keduanya dapat dipandang memenuhi tujuan yang berbeda.
Bagi investor India, poin pentingnya adalah Bitcoin tidak harus menggantikan emas agar tetap berguna.
