Goldman Sachs menyerukan agar investor tidak keluar! Tiga alasan utama mendukung ekspektasi optimis: suku bunga tidak naik, harga minyak turun, dan AI meningkatkan ketahanan ekonomi.

Aplikasi Jinse Finance melaporkan bahwa Co-Head Global Banking dan Markets di Goldman Sachs, Ashok Varadhan, menyampaikan pesan sederhana kepada para investor yang khawatir dengan kenaikan suku bunga, harga minyak tinggi, dan daya tahan ekonomi—tetaplah berinvestasi. Varadhan menyatakan pandangan konstruktif terhadap pasar berdasarkan tiga alasan utama: ia memperkirakan Federal Reserve tidak akan menaikkan suku bunga lagi tahun ini; memperkirakan harga minyak akan turun jauh di bawah 70 dolar per barel di akhir 2026; dan ia percaya bahwa ekonomi yang tangguh akan semakin banyak mengambil manfaat dari peningkatan produktivitas terkait artificial intelligence (AI). Dalam podcast minggu lalu, Varadhan berkata: "Saran saya adalah tetap berinvestasi."

Harga pasar sebelumnya mencerminkan adanya risiko Federal Reserve untuk kembali mengetatkan kebijakan moneter di tengah tekanan inflasi yang terus berlangsung. Setelah laporan pekerjaan yang mengecewakan pada hari Jumat minggu lalu, para trader menyesuaikan taruhan mereka untuk waktu kenaikan suku bunga di masa depan. Berdasarkan indikator harga futures FedWatch dari CME Group, peluang kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve pada bulan September turun menjadi sekitar 50% di hari Senin, sementara peluang di bulan Oktober mencapai 63%.

Namun demikian, pandangan Varadhan mengenai suku bunga berbeda dengan harga pasar saat ini. Ia berkata: "Saya pikir tidak akan ada kenaikan suku bunga di paruh kedua tahun ini. Saya percaya suku bunga akan tetap stabil."

Varadhan menyampaikan bahwa sebagian faktor yang sebelumnya mendorong inflasi mulai mereda, termasuk dampak tarif. Ia menyoroti, jika ketegangan geopolitik di sekitar Selat Hormuz berkurang, hal ini juga mungkin menurunkan tekanan harga lebih lanjut.

Varadhan juga percaya bahwa artificial intelligence pada akhirnya akan menjadi kekuatan utama yang mendorong de-inflasi. Ia mengatakan bahwa pembangunan infrastruktur besar-besaran yang diperlukan untuk mendukung perkembangan AI mungkin akan menyebabkan kekurangan sumber daya dan meningkatkan inflasi dalam waktu dekat, namun begitu kapasitas terkait telah terbentuk, peningkatan produktivitas yang dihasilkan akan memberikan efek sebaliknya.

Harga minyak juga merupakan alasan lain Varadhan tetap optimis. Ia memperkirakan bahwa seiring berjalannya tahun ini, harga minyak mentah akan turun secara signifikan, sehingga menjadi sumber potensial untuk meredakan tekanan inflasi. Varadhan mengatakan, "Saya percaya harga energi akan turun kembali. Saya yakin harga minyak akhirnya akan turun di bawah 70 dolar per barel, dan mungkin turun lagi pada akhir tahun ini."

Perlu diketahui bahwa karena pasar semakin meragukan kemampuan Amerika Serikat dan Iran untuk mencapai kesepakatan dalam upaya meningkatkan volume pengiriman kapal melalui Selat Hormuz, harga futures minyak WTI pada hari Senin kembali naik di atas 80 dolar per barel.

Pilar ketiga yang mendukung pandangan Varadhan adalah daya tahan ekonomi. Ia menegaskan bahwa meskipun ekonomi menghadapi serangkaian guncangan eksternal, pertumbuhan ekonomi nominal yang mendasar tetap menunjukkan stabilitas yang mengagumkan. Jika beberapa faktor tekanan mereda, ekonomi bisa terus berkembang sembari mengambil manfaat dari peningkatan produktivitas yang didorong oleh artificial intelligence.

Daya tahan ekonomi ini juga membuat Varadhan tetap optimis terhadap pasar kredit. Ia mengatakan, penerbitan obligasi dalam jumlah besar seharusnya membuat investor meminta kompensasi risiko yang lebih tinggi, namun performa ekonomi yang kuat membantu pasar menghindari pelebaran kredit spread yang signifikan. Varadhan menyatakan, "Jika Anda yakin guncangan eksternal sedang mereda dan ekonomi masih tetap tangguh," maka ekspektasi pasar terhadap tingkat default secara nyata masih bisa dipertahankan pada tingkat yang "cukup rendah".