Perusahaan treasury kripto mencapai kapitalisasi pasar $340 miliar karena DAT altcoin berkinerja lebih baik

Perusahaan treasury aset digital kripto (DAT) menjadi salah satu saham kripto dengan kinerja terbaik sejak awal tren bullish.

DAT membeli dan menahan mata uang kripto untuk mengumpulkan modal dengan harga premium dan menggunakannya sebagai leverage untuk membeli lebih banyak token. Investor bersedia membeli saham DAT karena perusahaan-perusahaan ini mengambil posisi leverage pada aset dasar, yang dimaksudkan untuk meningkatkan imbal hasil.

Kapitalisasi pasar kumulatif untuk perusahaan-perusahaan ini naik 10% sejak pertengahan Agustus dan berada di sekitar $340 miliar. Namun, angka ini masih jauh dari sekitar $490 miliar yang terlihat pada Oktober dan November tahun lalu ketika bitcoin mencapai harga tertinggi sepanjang masa sekitar $126.000.

Kinerja DAT bervariasi. Nama-nama mapan seperti Strategy (MSTR) dan Bitmine (BMNR) naik 30% dan 27%, masing-masing, umumnya sejalan dengan kenaikan harga bitcoin dan ether yang mereka miliki. Strategy bahkan mengungguli BTC sebesar 10% sejak 17 Agustus.

Namun, DAT generasi baru yang kurang mendapat sorotan justru menjadi salah satu kendaraan terkait kripto dengan kinerja terbaik sejauh ini dalam siklus ini. Altcoin DAT CYPH dan PURR melacak token dasar untuk Zcash (ZEC) dan Hyperliquid (HYPE). Token-token tersebut juga memperlihatkan performa yang kuat, dengan HYPE naik 36% dan ZEC naik 56%. Sementara itu, PURR dan CYPH memberikan imbal hasil masing-masing 62% dan 142%.

Crypto DAT terus berkembang seiring perusahaan-perusahaan ini memperluas cakupan ke berbagai token. Salah satu proposisi menarik adalah kemampuan DAT untuk berpartisipasi dalam ekosistem. Ethereum DAT melakukan staking ETH dan membantu mengamankan jaringan, PURR menjalankan validator Hyperliquid untuk voting dalam tata kelola, dan CYPH mengoperasikan pertambangan untuk berkontribusi pada hashrate jaringan. Fungsi-fungsi ini sebagian besar tidak tersedia untuk Strategy karena Bitcoin adalah aset yang tidak produktif, namun memberikan nilai unik bagi DAT-DAT ini di dalam blockchain mereka.

Seiring DAT-DAT ini mendapatkan daya tarik dan meningkatkan mNAV mereka ke premium, mereka memungkinkan terjadinya flywheel akresi di mana saham yang diterbitkan digunakan untuk membeli lebih banyak token secara akretif bagi pemegangnya.

Ini adalah kutipan dari newsletter Data & Insights milik The Block. Selami angka-angka yang membentuk tren paling menarik di industri ini.