Pemenang berikutnya dalam AI mulai muncul? PIMCO menghindari raksasa saham AS dan bertaruh besar pada “penjual alat” Asia
Manajer dana PIMCO, Sharef, berpendapat bahwa belanja modal AI terus mengarah ke pusat data dan infrastruktur. Dibandingkan raksasa teknologi AS yang memiliki valuasi tinggi dan beban utang yang meningkat, perusahaan rantai pasokan Asia memiliki valuasi lebih rendah dan pertumbuhan laba yang lebih kuat, serta dapat lebih langsung memperoleh manfaat dari siklus pembangunan AI. Oleh karena itu, ia mengurangi alokasi pada sebagian besar saham teknologi AS dan justru meningkatkan investasi pada "penjual sekop" seperti Samsung Electronics, SK Hynix, dan TSMC.
Gelombang pengeluaran modal AI masih berlanjut, namun arah investasi dana kini sedang mengalami perubahan: dibandingkan dengan perusahaan teknologi raksasa AS yang memiliki valuasi tinggi, rantai pasokan AI di Asia seperti sektor semikonduktor dan infrastruktur pusat data kini mendapat lebih banyak perhatian.
Menurut Bloomberg, manajer dana dari Pimco, Emmanuel Sharef, sedang meningkatkan eksposur di pasar Asia. Menurutnya, dibandingkan saham teknologi AS, aset Asia memiliki valuasi lebih rendah, pertumbuhan laba yang lebih kuat, serta eksposur yang lebih langsung terhadap pembangunan pusat data.
Pada saat yang sama, Sharef sedang mengurangi eksposur pada sebagian besar operator cloud berkapasitas besar dan anggota “Tujuh Raksasa Teknologi”. Menurutnya, pengeluaran modal AI yang terus meningkat sedang menambah beban utang perusahaan-perusahaan tersebut, menekan arus kas bebas, dan meningkatkan risiko kredit, sehingga valuasi tinggi mereka menghadapi tekanan lebih besar.
Sharef menyatakan: "Anda tidak harus memiliki saham paling mahal untuk bisa menangkap tema atau tren pasar tertentu." Dana ini memiliki aset sekitar 19 miliar dolar AS, dengan kinerja tiga tahun terakhirnya melampaui 97% produk sejenis.
Tren AI menyebar dari raksasa menuju “penjual sekop”, rantai pasokan Asia mendapatkan peluang
Sharef lebih menyoroti transmisi belanja modal AI ke rantai industri. Seiring pusat data terus berekspansi, segmen komponen semikonduktor, peralatan pendingin, kabel, perangkat optik, sumber daya listrik, mesin konstruksi, serta bahan logam akan menikmati permintaan baru.
Berdasarkan penilaiannya, dana tersebut tahun lalu secara signifikan membeli saham Samsung Electronics, SK Hynix dan TSMC, dengan sekitar 60% eksposur sahamnya ditempatkan pada aset terkait. Perusahaan-perusahaan ini memiliki valuasi yang relatif lebih rendah, sekaligus dapat memperoleh manfaat secara langsung dari investasi infrastruktur AI.
Menurut Sharef, perdagangan AI kini menyebar dari raksasa teknologi AS ke rantai pasokan. Ketika belanja modal AI terus mengalir ke pusat data, chip, dan infrastruktur, yang benar-benar diuntungkan mungkin bukan hanya para raksasa teknologi paling terkenal, tetapi juga para “penjual sekop” di Asia yang bisa menjadi pemenang putaran berikutnya dalam tren AI.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Pengiriman chip yang meningkat pesat menopang pondasi perdagangan luar negeri! Ekspor Jepang mengalami pertumbuhan stabil selama 12 bulan berturut-turut
Permintaan semikonduktor yang kuat mendorong ekspor Jepang pada bulan Agustus naik sebesar 19,3%, namun karena harga minyak yang tinggi dan pelemahan yen, defisit perdagangan melebar hingga mencapai 1,1 triliun yen.
Huang Renxun menyatakan berulang kali: Tidak perlu regulasi untuk mengendalikan perkembangan AI
Baru-baru ini, Jensen Huang secara terbuka menyatakan bahwa perkembangan AI tidak memerlukan undang-undang atau regulasi baru, dan menganggap dikotomi antara inovasi dan keamanan sebagai "pilihan yang salah". Ia tampil terbuka bersama Trump, yang sangat kontras dengan sikap Dario Amodei, Sam Altman, dan Elon Musk yang menyerukan koordinasi untuk memperlambat penelitian AI. Namun, kepentingan bisnis Nvidia sangat terkait erat dengan laju investasi infrastruktur AI.
Partai Republik AS berencana mempercepat legislasi yang mewajibkan pusat data AI untuk membayar biaya listrik mereka sendiri.
Senator Partai Republik di Amerika Serikat sedang mempertimbangkan untuk mengambil prosedur legislatif yang dipercepat guna mendorong pengesahan “Ratepayer Protection Act” yang berkaitan dengan data center sebelum pemilu November. RUU ini bertujuan untuk mengatur agar data center membayar sendiri biaya listrik yang mereka gunakan, serta menanggung biaya peningkatan infrastruktur, agar biaya tersebut tidak dibebankan kepada keluarga dan bisnis biasa. DPR diharapkan akan meloloskan undang-undang bipartisan ini paling cepat pada hari Selasa dengan dukungan luas.
Laporan: OpenAl mempertimbangkan putaran pendanaan sebelum IPO dengan valuasi 1.2 triliun dolar AS
OpenAI sedang berkomunikasi dengan investor mengenai putaran pendanaan pribadi baru, dengan target valuasi mencapai 1.2 triliun dolar AS, naik tajam dari 852 miliar dolar AS pada bulan Maret tahun ini. Laporan menyebutkan bahwa pendekatan ini diprakarsai oleh investor, bukan dipimpin oleh pihak OpenAI. Sementara itu, perdebatan tentang regulasi keamanan AI semakin memanas, Altman mendukung regulasi mandiri industri dan menentang intervensi pemerintah secara paksa.
Harga kripto
Lainnya
