Uji coba terapi kardiovaskular Novartis (NVS.US) "gagal", menyebabkan penurunan saham Amgen (AMGN.US): Harga saham anjlok tajam dalam sepuluh tahun terakhir, BMO segera menurunkan peringkat.

Menurut laporan dari Zhihui Caijing APP, harga saham Amgen (AMGN.US) turun lebih dari 10% pada hari Selasa, mencatat penurunan harian terbesar sejak 2016. Hal ini dipicu oleh pengumuman terbaru Novartis (NVS.US) bahwa terapi penyakit jantung yang dikembangkan bersama Ionis Pharmaceuticals (IONS.US) mengalami kegagalan dalam uji klinis tahap akhir.

Pada saat yang sama, BMO Capital Markets menurunkan peringkat raksasa farmasi ini dari "outperform" menjadi "market perform", dengan alasan bahwa uji klinis fase III kandidat obat pelacarsen gagal mencapai target yang diharapkan. Obat suntik ini dirancang untuk menurunkan tingkat produksi lipoprotein(a) — atau Lp(a) — yang merupakan salah satu faktor risiko utama penyakit kardiovaskular.

Analis Baird, Brian Skorney, menyoroti bahwa kegagalan ini menjadi sentimen negatif bagi olpasiran, inhibitor Lp(a) lain milik Amgen. Obat tersebut dikembangkan Amgen bersama Arrowhead Pharmaceuticals (ARWR.US) dan Royalty Pharma (RPRX.US), dengan desain penelitian yang mirip dengan uji coba sebelumnya. Dalam laporannya, Skorney tetap mempertahankan peringkat "outperform" untuk Amgen, namun mengakui: “Meskipun terdapat perbedaan penting antara dua proyek tersebut yang dapat membantu Amgen mencapai keberhasilan akhir, kami menilai kemungkinan munculnya hasil negatif yang serupa cenderung lebih besar.”

Analis BMO, Evan David Seigerman, dalam laporan penurunan peringkatnya menjelaskan bahwa harga saham Amgen saat ini dinilai premium jika dibandingkan dengan beberapa perusahaan farmasi besar lain yang tumbuh pesat. Meskipun kemampuan komersialisasi perusahaan tetap kuat, tekanan akibat hilangnya hak eksklusif atas produk inti secara bertahap tidak dapat diabaikan. Seigerman menulis: “Kami tidak memperkirakan pendapatan akan turun drastis, tetapi gabungan tekanan harga, persaingan yang meningkat, serta berakhirnya paten membatasi visibilitas pertumbuhan jangka menengah hingga panjang Amgen.” Ia mempertahankan target harga Amgen di level 450 dolar AS.

Menanggapi terapi penurun berat badan yang sedang dikembangkan Amgen, MariTide, Seigerman menambahkan bahwa meski obat ini berpotensi menawarkan pilihan terapi yang berbeda melalui frekuensi pemberian dosis yang lebih jarang, data fase II-nya menimbulkan kekhawatiran di pasar — apakah skema pengobatan bulanan ini mampu bersaing dengan obat obesitas yang sudah matang di pasaran.

Seigerman juga menekankan: “Seiring dengan ekspektasi pasar yang terus naik, kami menilai bahwa untuk mendorong harga saham Amgen lebih tinggi lagi, perusahaan harus menunjukkan kinerja komersial yang terus melampaui ekspektasi atau merealisasikan risiko signifikan terhadap aset pipeline-nya. Dalam 12 bulan ke depan, rasio risiko dan imbal hasilnya diperkirakan akan semakin seimbang.”