Saham Hynix di pasar saham AS melonjak ke rekor tertinggi, sektor penyimpanan data menguat secara keseluruhan! Goldman Sachs menyatakan: Hari-hari terburuk sudah berlalu

Goldman Sachs beralih menjadi positif terhadap sektor chip penyimpanan, memicu kenaikan harga saham penyimpanan secara menyeluruh pada hari Rabu, dengan saham SK Hynix di bursa Amerika memimpin kenaikan dan secara signifikan mengungguli pasar utama.

Saham SK Hynix di bursa Amerika melonjak sekitar 4% pada awal sesi menjadi 193,53 dolar AS, mencapai rekor tertinggi intraday, dan ditutup dengan kenaikan hingga 7%, memimpin seluruh sektor penyimpanan. Saham Micron Technology naik sekitar 2% menjadi 1.027,77 dolar AS pada penutupan, sedangkan Sandisk naik sekitar 1,51% menjadi 1.764,17 dolar AS, mempertahankan tren kuat selama hampir satu bulan terakhir.

Pada saat yang sama, Roundhill Memory ETF yang melacak sektor penyimpanan ditutup naik sekitar 1% menjadi 61,65 dolar AS, sementara S&P 500 ETF turun sekitar 0,5% menjadi 761,87 dolar AS pada hari yang sama, menunjukkan kinerja sektor penyimpanan yang jauh lebih unggul dibandingkan pasar utama.

Kenaikan kali ini langsung didorong oleh laporan riset terbaru dari Goldman Sachs. Goldman Sachs mencatat bahwa Micron dan Sandisk telah berhasil menembus tren penurunan yang menekan sepanjang musim panas, sementara posisi hedge fund di sektor ini masih rendah, memberikan ruang bagi dana segar untuk masuk kembali. Namun, CEO Kioxia Hiroo Ota pada hari yang sama menyatakan bahwa harga NAND sudah cukup naik dan memperingatkan bahwa jika industri tetap mendorong kenaikan harga, hal itu dapat merugikan pertumbuhan sektor tersebut, menambah ketidakpastian pada reli harga kali ini.

Goldman Sachs Berubah Arah: Breakout Secara Teknologi Ditambah Posisi Rendah, Logika Bullish Terbentuk

Dalam laporan risetnya, Goldman Sachs menilai kenaikan saham penyimpanan kali ini sebagai sinyal masuknya kembali investor tahap awal. Bank tersebut menyebutkan volatilitas sektor semikonduktor terus menyempit setelah mencapai puncak pada bulan Juli, sementara Micron dan Sandisk tetap konsolidasi sepanjang Agustus, yang menurut Goldman Sachs menunjukkan akumulasi awal saham oleh pasar di area posisi rendah.

Dari sisi posisi, hedge fund telah memangkas secara signifikan eksposur saham penyimpanan selama musim penjualan musim panas, yang berarti begitu kondisi teknikal membaik, ruang untuk re-entry sangat terbuka. Goldman Sachs menilai saat ini sentimen pasar terhadap risiko siklus semikonduktor masih condong hati-hati, namun bagi dana yang underweight di sektor ini, arah "pain trade" telah berbalik naik.

Goldman Sachs juga mengingatkan akan risiko siklis: harga penyimpanan, ekspansi kapasitas, dan belanja konsumen bisa saja berbalik cepat; breakout teknologis tetap harus divalidasi oleh kinerja fundamental. Micron dijadwalkan melaporkan hasil kuartal keempat tahun fiskal 2026 setelah penutupan pasar pada 30 September, yang akan menjadi titik kunci untuk menguji logika bullish dalam waktu dekat.

CEO Kioxia Menyeimbangkan Ekspektasi: Harga NAND Sudah Cukup Naik

Pada hari yang sama saat Goldman Sachs memberi sinyal positif, CEO Kioxia Hiroo Ota menyampaikan bahwa ia telah meminta tim penjualan untuk tidak terus secara signifikan menaikkan harga untuk pelanggan pusat data, dan secara tegas mengatakan "harga sudah cukup tinggi", memperingatkan bahwa jika kenaikan harga berlanjut, justru dapat merugikan pertumbuhan industri sendiri.

Menurut data Bloomberg, rata-rata harga NAND Kioxia selama kuartal yang berakhir Juni naik 70% dibandingkan kuartal sebelumnya. Pernyataan Ota ditafsirkan pasar sebagai langkah perlindungan permintaan oleh pemasok utama NAND, langsung memengaruhi logika harga di balik kenaikan saham penyimpanan kali ini.

Ota juga menegaskan tidak akan melakukan merger operasional dengan SK Hynix karena alasan kendala anti-monopoli serta fasilitas produksi bersama yang dimiliki Kioxia dan Sandisk. Hal ini makin memperjelas lanskap persaingan di industri penyimpanan.

Dukungan Fundamental: Proyeksi Kinerja Micron dan Sandisk Cetak Rekor

Meski terdapat kekhawatiran soal harga, proyeksi kinerja terbaru dari berbagai perusahaan tetap menjadi penopang utama pihak bullish.

Pada panduan kuartal terbarunya, Micron menetapkan titik tengah pendapatan kuartal keempat fiskal 2026 sebesar 50 miliar dolar AS, tertinggi dalam sejarah, proyeksi laba non-GAAP per saham sebesar 31 dolar AS, dan marjin laba kotor 86%. Manajemen menyatakan kondisi ketat pasokan dan permintaan untuk DRAM dan NAND kemungkinan akan berlanjut hingga setelah tahun kalender 2027.

Pada sesi telekonferensi hasil kuartal Agustus, Sandisk menyampaikan perkiraan serupa, dengan proyeksi pendapatan kuartal pertama tahun fiskal 2027 pada kisaran 10,3 hingga 10,8 miliar dolar AS, serta memperkirakan pasar NAND tahun kalender 2026 akan melampaui 300 miliar dolar AS, meningkat sekitar 3 kali lipat dari tahun sebelumnya. CEO David Goeckeler menyebutkan, "Pertumbuhan permintaan pelanggan melebihi pasokan kami," dan memproyeksikan pemesanan tetap pada status alokasi hingga setelah tahun kalender 2027.

SK Hynix: Dominasi HBM Jadi Katalisator Mandiri

Dari ketiga perusahaan, SK Hynix memiliki katalisator mandiri yang relatif lebih kuat. Sebagai pemasok utama high bandwidth memory (HBM) untuk AI accelerator, SK Hynix pada akhir Agustus mengadakan seremoni peletakan batu pertama pabrik HBM di Indiana, AS, memperkuat posisinya dalam kapasitas produksi di Amerika.

Analis menilai, setiap pernyataan lebih lanjut terkait HBM dalam beberapa minggu mendatang berpotensi secara langsung memperkuat narasi sektor yang baru saja didukung Goldman Sachs.

Investor perlu memperhatikan pembaruan kinerja Micron pada 30 September untuk memastikan apakah ekspansi kapasitas HBM dan keberlanjutan harga sesuai dengan ekspektasi laporan riset Goldman Sachs. Sementara itu, mengingat siklus industri penyimpanan, trader disarankan untuk secara rasional mengontrol posisi, terutama waspada terhadap potensi volatilitas besar sebelum dan sesudah rilis kinerja, khususnya jika ada perubahan dalam outlook harga tahun 2027.