Peter Schiff: Keputusan Fed hanyalah tindakan simbolis, "tidak akan memiliki efek nyata!"

FX168 News 17 September—— Pandangan utamanya adalah, imbal hasil obligasi jangka panjang mencapai 5% hanyalah permulaan. Ia mengatakan bahwa bull market obligasi yang telah berlangsung selama 40 tahun telah berakhir pada tahun 2020. Kini kita baru memasuki tahun keenam dari kemungkinan bear market jangka panjang 20 tahun ini, dan laju kenaikan suku bunga akan melampaui laju penurunan suku bunga di masa lalu.

Peter Schiff: Keputusan The Fed hanyalah tindakan simbolis, "tidak akan menghasilkan efek nyata apa pun!"

Imbal hasil obligasi AS 10 tahun mencapai 4,97%, tertinggi dalam 19 tahun terakhir, imbal hasil obligasi AS 30 tahun tercatat 5,35%, Peter Schiff pun merilis sebuah episode berjudul "Biaya Semua Pinjaman Akan Segera Naik".



Pandangan utamanya adalah, imbal hasil obligasi jangka panjang mencapai 5% hanyalah permulaan. Ia mengatakan, bull market obligasi yang telah berlangsung selama 40 tahun telah berakhir pada tahun 2020. Kini kita baru memasuki tahun keenam dari kemungkinan bear market jangka panjang 20 tahun ini, dan laju kenaikan suku bunga akan melampaui laju penurunan suku bunga di masa lalu.

Kenaikan imbal hasil kali ini berbeda dari sejarah sebelumnya: saat ini jumlah utang Amerika Serikat mencapai sekitar 40 triliun dolar AS, dengan rata-rata jatuh tempo utang yang pendek, dan Departemen Keuangan AS harus melakukan refinancing utang yang besar dengan tingkat bunga nominal yang lebih tinggi.

Indeks Harga Konsumen (CPI) bulan Agustus tidak memberi ruang manuver bagi The Fed. Harga bulan itu naik 0,4% secara month-on-month dan naik 3,4% secara year-on-year; Core CPI naik 0,3% secara bulan ke bulan, lebih tinggi dari ekspektasi pasar di 0,2%. Indeks Harga Produsen (PPI) melonjak hingga 5,4% secara year-on-year, harga minyak kembali di atas 100 dolar per barel. Indeks kepercayaan konsumen turun dari 51,7 menjadi 47,8, sementara ekspektasi inflasi masyarakat untuk tahun depan naik dari 4% menjadi 4,6%.

Schiff berharap publik kembali mengingat pernyataannya terdahulu di Fox News: "Saya tampil di Fox News, mengatakan fakta. Harga akan terus naik, bahkan laju kenaikannya pun akan semakin cepat. Saat itu ada yang bilang saya bicara ngawur, bilang saya tidak mengerti kondisi pasar. Tapi nyatanya, saya sepenuhnya benar."

Menurutnya, kenaikan suku bunga hanyalah sebuah sandiwara. "Sekarang saatnya kebenaran terungkap. Kenaikan suku bunga 25 basis poin oleh The Fed hanyalah untuk menunjukkan kesediaan bertindak, ini hanya sekadar simbolis saja dan tidak akan menghasilkan efek nyata apa pun."

Waller sebelumnya telah memberi sinyal hawkish yang cukup banyak, sehingga jika saat ini berhenti menaikkan suku bunga, kredibilitas The Fed yang sudah sangat sedikit akan semakin runtuh. Meski laju CPI dan PPI telah melampaui suku bunga acuan, The Fed tetap memilih menambah 25 basis poin, namun secara nyata, kebijakan moneter tetap longgar.

Departemen Keuangan AS telah menggandakan skala pembelian kembali obligasi menjadi 6 miliar dolar AS, namun imbal hasil tetap naik. Schiff menilai, langkah ini merupakan sinyal kekhawatiran Washington, bukan instrumen efektif untuk mengendalikan kurva imbal hasil.

Pada minggu itu, emas ditutup mendekati 4.338 dolar AS, sedangkan perak di 64,36 dolar AS, keduanya mengalami penurunan tipis. Schiff menyebut penurunan itu sebagai peluang masuk: meskipun logam mulia lesu dalam jangka pendek, lingkungan bear market obligasi tetap menguntungkan logam mulia. Saham-saham AS juga turun sekitar 1% dalam minggu ini.

Inilah urutan skenario yang sudah dijelaskan Schiff selama beberapa bulan: pasar obligasi runtuh lebih dulu; semua jenis pinjaman rumah tangga dan pemerintah AS direvaluasi; kemudian pasar saham ikut melemah.

Saat pemerintah masih menggambarkan kenaikan suku bunga simbolis sebagai kebijakan pengetatan, sebetulnya logam mulia fisik adalah aset yang layak dimiliki.

Acara ini juga tetap dipenuhi pandangan politik khas Schiff: Dalam 20 bulan terakhir pemerintah menambah utang hampir 4 triliun dolar AS, tapi masih berjanji membagikan "dividen" 5.000 dolar AS; mengaku harga pangan "turun cepat" namun data CPI berkata lain; data ketenagakerjaan pecah rekor, tapi tingkat partisipasi angkatan kerja malah rendah secara historis; apa yang disebut sebagai "undang-undang besar" pada dasarnya adalah undang-undang inflasi, bukan keajaiban reformasi sisi penawaran.

Bertepatan dengan peringatan 25 tahun peristiwa 9/11, pernyataannya bahkan lebih mendapat perhatian dibandingkan pendapat tentang suku bunga: "Ancaman teror terbesar Amerika bukan dari teroris luar negeri, melainkan datang dari pemerintah sendiri, yaitu Washington."

Menurutnya, hilangnya kebebasan warga Amerika berakar dari berbagai undang-undang yang lahir setelah 9/11, bukan insiden itu sendiri.

Jika inflasi kembali meningkat, sementara pemerintah AS sebagai peminjam utama justru menjadi pihak dengan utang terbesar dalam sejarah, maka rekor imbal hasil tertinggi dalam 19 tahun ini jelas bukanlah puncak. "Kita sedang menuju ke arah yang salah, inflasi tidak akan turun, hanya akan terus naik."

Jika prediksi Schiff benar, maka tiap pinjaman rumah, pinjaman kendaraan, maupun setiap kali penerbitan ulang obligasi pemerintah AS, biayanya akan terus naik. Saat logam mulia tertekan oleh berita kenaikan suku bunga saat ini, justru di era ketika 5% bukan lagi batas atas suku bunga, logam mulia bisa mendapatkan keuntungan besar.