Goldman Sachs: Sektor industri lebih mahal daripada saham teknologi, logika penetapan harga sektor global berubah

Menurut informasi dari aplikasi Zhihong Finance, analisis terbaru dari Divisi Riset Goldman Sachs menunjukkan bahwa rasio price-earnings (P/E) forward 12 bulan sektor industri kini telah melampaui sektor teknologi, menandakan terjadinya perubahan valuasi relatif antar sektor di pasar saham global. Rasio P/E forward sektor industri mencapai 19,4 kali, lebih tinggi dari pasar secara keseluruhan sebesar 16,7 kali dan sektor teknologi sebesar 16,2 kali. Sektor industri juga termasuk dalam jajaran sektor dengan valuasi tinggi di pasar saham global, hanya kalah dari saham pertumbuhan sebesar 20,6 kali, konsumsi utama 18,7 kali, dan konsumsi non-utama 18,7 kali.

Penelitian ini membandingkan valuasi masing-masing sektor dan gaya dalam Indeks MSCI Global dengan data historis 20 tahun terakhir.

Perbedaan valuasi ini patut menjadi perhatian karena sektor teknologi secara historis selalu memiliki premium dibandingkan banyak sektor lainnya. Data Goldman Sachs menunjukkan, sektor layanan komunikasi memiliki rasio P/E forward 18,1 kali, perawatan kesehatan 17,7 kali. Utilitas sebesar 15,1 kali, material sebesar 14,6 kali, dan saham bernilai sebesar 14,0 kali.

Sebaliknya, sektor energi memiliki rasio P/E forward 12,8 kali, sedangkan sektor keuangan adalah yang terendah di antara semua sektor, yakni 12,7 kali. Perbedaan ini menyoroti jarak besar antara valuasi sektor saham global saat ini dibandingkan tingkat historis jangka panjangnya.

Data ini muncul ketika para investor mengevaluasi alokasi sektor karena perubahan ekspektasi terhadap suku bunga, pertumbuhan laba, dan belanja modal. Goldman Sachs juga mencatat bahwa valuasi pasar saham Amerika Serikat secara keseluruhan tahun ini turun, dengan rasio P/E forward S&P 500 dari sekitar 22 kali menjadi 19 kali, sementara valuasi relatif terhadap obligasi pada dasarnya tetap stabil.