AI agen pintar Muse menjadi sensasi, memberikan angin segar bagi perangkat keras? Jefferies: CPU server kembali menjadi sorotan, PCB dan substrat ABF mungkin akan mengalami revaluasi

Kesuksesan luar biasa dari Muse, AI Agent milik Meta, tengah mengembalikan sorotan pasar ke rantai industri CPU server. Menurut Jefferies, seiring percepatan evolusi AI dari chatbot menuju aplikasi berbasis agent, permintaan daya komputasi pada lapisan inferensi, orkestrasi, dan infrastruktur dasar akan terus berkembang, memberi peluang revaluasi sistematis bagi pemasok PCB dan substrat ABF.

Pada 18 September, Muse menempati puncak daftar aplikasi gratis di App Store iOS Amerika Serikat, hanya 10 hari setelah dirilis. Dalam riset terbarunya, Jefferies menyoroti bahwa pencapaian ini menandai pergeseran AI agent dari alat khusus menjadi produk konsumsi arus utama, sehingga kembali menghangatkan diskusi permintaan CPU server.

Berdasarkan data proyeksi pasar, Jefferies memperkirakan total addressable market (TAM) AI PCB akan tumbuh dari 7 miliar dolar AS pada tahun 2025 menjadi 73 miliar dolar AS pada tahun 2030, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sekitar 60%; TAM substrat ABF diperkirakan akan naik dari 8 miliar dolar AS menjadi 30 miliar dolar AS dalam periode yang sama, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sekitar 30%. Data tersebut memberikan dukungan pertumbuhan jangka menengah dan panjang yang jelas bagi saham-saham rantai pasokan terkait.

Muse dari Meta memang bukan produk AI agent pertama yang ditujukan untuk konsumen umum, namun berkat reputasi perusahaan besar dan posisi produknya di pasar utama, Muse menjadi salah satu contoh paling terkenal yang membawa konsep "agent" ke perhatian publik.

Jefferies menekankan bahwa produk serupa sebelumnya banyak ditujukan untuk pengguna profesional atau sebagai alat berbayar premium, sedangkan strategi peluncuran Muse jelas berbeda—membungkus fungsi agent menjadi produk konsumsi yang bisa digunakan sehari-hari. Hanya dalam 10 hari sejak diluncurkan, Muse sudah menempati puncak aplikasi gratis iOS di AS, kecepatan ini membuat pasar kembali mempertimbangkan laju adopsi massal AI agent.

Menurut Jefferies, peristiwa ini akan menjadi salah satu pendorong utama kembalinya perhatian pasar pada permintaan CPU server dalam waktu dekat—karena konsumsi daya komputasi untuk inferensi, orkestrasi multi-tugas, dan infrastruktur dasar pada aplikasi agent jauh lebih tinggi dibandingkan skenario chatbot tradisional.

Pada tingkat substrat ABF, Jefferies menyebutkan bahwa pemasok utama dari Jepang, Korea, dan Eropa akan terus mendapatkan manfaat dari tingginya permintaan CPU server. Arah iterasi produk—luas kemasan yang lebih besar, jumlah lapisan yang lebih banyak, desain yang lebih kompleks—terus memberikan tekanan pada kontrol yield dan penyediaan kapasitas, sehingga meningkatkan hambatan masuk industri.

Bersamaan dengan itu, ekspansi kapasitas substrat ABF memiliki tumpang tindih struktural dengan BT substrate dari sisi bahan mentah dan peralatan, yang akan menciptakan efek ekstrusi terhadap BT substrate.

Berdasarkan data Prismark dan prediksi Jefferies, TAM substrat ABF diperkirakan akan tumbuh dari 8 miliar dolar AS pada 2025 menjadi 30 miliar dolar AS pada 2030, di mana CPU server dan AI accelerator menjadi dua sumber inti pertumbuhan.

Dari sisi volume keseluruhan, Jefferies memperkirakan pengiriman CPU server akan meningkat dari sekitar 29 juta unit pada 2025 menjadi sekitar 75 juta unit pada 2030, meliputi skenario server umum, AI node utama, dan deployment AI secara mandiri, dengan pertumbuhan tahunan gabungan di angka dua digit.

Pada aspek TAM AI PCB secara keseluruhan, Jefferies (mengutip data Prismark) memperkirakan skala pasar akan meningkat dari sekitar 7 miliar dolar AS pada 2025 menjadi sekitar 73 miliar dolar AS pada 2030, dengan tingkat pertumbuhan gabungan lima tahun sekitar 60%, didukung oleh pertumbuhan CPU, NVIDIA dan non-NVIDIA accelerator, switch, serta modul optik.