Konsultan raksasa Bain memperingatkan: Industri AI global harus mencapai pendapatan tahunan 6 triliun dolar AS untuk menopang "gelombang pembakaran uang" pusat data

Aplikasi keuangan Zhihu memperoleh informasi bahwa raksasa konsultan global Bain menyatakan, pada tahun 2031, industri kecerdasan buatan (AI) global perlu mencapai pendapatan tahunan sebesar 6 triliun dolar AS untuk membuktikan bahwa investasi modal besar-besaran yang saat ini digunakan di seluruh dunia untuk membangun pusat data adalah hal yang masuk akal.

Bain dalam laporan teknologi global tahunannya yang dirilis pada hari Selasa menyebutkan, layanan AI bagi konsumen dan perusahaan yang sudah ada saat ini paling banyak dapat menyumbang hingga 1,8 triliun dolar AS, yang berarti masih perlu diciptakan pendapatan baru senilai 4,2 triliun dolar AS. Bain menyampaikan bahwa kesenjangan pendapatan ini mungkin berasal dari bidang-bidang yang masih dalam tahap awal seperti mesin swakemudi, robot, serta bidang baru seperti riset obat, kesehatan mental, dan produksi energi.

Penulis utama laporan ini, kepala global teknologi, media, dan telekomunikasi Bain, David Crawford mengatakan: "Industri ini membutuhkan gelombang inovasi yang skalanya akan jauh melebihi ruang inovasi yang dibuka oleh internet seluler dan komputasi awan." "Pembangunan infrastruktur AI berjalan jauh lebih cepat dibandingkan kurva permintaan pasar, dan untuk mendukungnya secara berkelanjutan dibutuhkan peningkatan laju pertumbuhan PDB global tahunan sekitar 1 poin persentase."

Bain menyatakan, meskipun diskusi saat ini terutama berfokus pada produktivitas karyawan, dari sisi manfaat ekonomi infrastruktur AI, selain peningkatan produktivitas, perlu juga diciptakan pendapatan baru bernilai triliunan dolar AS.

Selain itu, Bain memperkirakan bahwa pada tahun 2030, pengeluaran untuk pusat data akan mencapai antara 5 hingga 6,5 triliun dolar AS, dengan tambahan kapasitas setidaknya 150 gigawatt, yang akan semakin menambah tekanan terhadap sumber daya energi negara-negara. Perusahaan ini menyampaikan, pada tahun 2031, pengeluaran tahunan untuk infrastruktur AI—termasuk pusat data, kapasitas komputasi, serta peningkatan akselerator dan chip memori—bisa mencapai maksimum 1,5 triliun dolar AS.

Pengembang pusat data saat ini sudah menghadapi kekurangan transformator serta pasokan air dan listrik, dan juga menghadapi penolakan keras dari penduduk setempat. Hanya dalam kuartal kedua di Amerika Serikat, proyek pusat data senilai 68 miliar dolar AS sudah dibatalkan atau ditunda karena hal ini.

Laporan Bain menyoroti bahwa untuk memastikan laju perkembangan AI saat ini bersifat berkelanjutan, masih terdapat banyak hambatan di masa depan. Microsoft (MSFT.US), Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), Meta Platforms (META.US), serta Oracle (ORCL.US) tengah menginvestasikan ribuan miliar dolar AS untuk membangun pusat data demi memenuhi kebutuhan sumber daya komputasi AI yang terus berkembang. Skala dan biaya pusat data saat ini kira-kira berlipat ganda setiap 12 hingga 16 bulan, sebagian karena kenaikan tajam harga chip, perangkat jaringan, dan komponen lain dari perusahaan seperti Nvidia (NVDA.US) dan SK Hynix (SKHY.US).

Laporan ini dirilis di tengah belum tercapainya keuntungan yang jelas dari penyedia layanan AI, sekaligus meningkatnya perdebatan terkait pengembalian investasi AI. Para kritikus khawatir, telah terbentuk jaringan ketergantungan yang semakin erat antara produsen teknologi dan pengembang AI, di mana hubungan ini mendorong ekspektasi pasar yang tinggi, dan ekspektasi tersebut pada gilirannya membutuhkan lebih banyak investasi.

Perlu dicatat, pengeluaran modal besar pada AI belum tentu dapat berbuah pada imbal hasil yang berkelanjutan, yang juga menjadi alasan utama Michael Burry terus memandang negatif perdagangan AI. Investor yang dikenal karena mempertaruhkan pasar properti AS sebelum krisis keuangan global ini baru-baru ini menyatakan bahwa gelembung AI kemungkinan akan pecah lebih awal dari perkiraan. Kini, dia sedang mengalihkan posisi short pada aset AI besar menjadi opsi jual (put option) untuk mendapatkan leverage yang lebih efisien biaya dalam jangka waktu yang lebih singkat.

Dalam newsletter investasi yang dirilis pada hari Senin, Burry menulis: "Pada dasarnya, saya sedang mempercepat waktu. Maka dari itu, saya berharap posisi short memiliki lebih banyak leverage. Ketika jendela waktu lebih sesuai dengan ekspektasi, risiko leverage akan lebih mudah dijalankan. Tidak ada yang lebih cocok daripada leverage opsi—dan di sini saya merujuk pada put option; karena indikator volatilitas seperti VIX sangat rendah, harga opsi tersebut relatif murah." Ia mengungkapkan sebagian pergeseran portofolio dilakukan untuk mengurangi beban pajak, tetapi alasan utamanya adalah ia menganggap "gelembung AI mungkin pecah lebih awal dari perkiraan". Posisi put option baru tersebut berarti, dia bertaruh bahwa perdagangan AI mungkin akan berbalik arah sebelum musim panas tahun depan.