Pertumbuhan pengguna Muse kuat tetapi prospek monetisasi jangka panjang masih diragukan, BNP Paribas mempertahankan peringkat "outperform" untuk Meta (META.US)

Aplikasi Keuangan Zhitong melaporkan bahwa Muse, agen kecerdasan buatan (AI) di bawah Meta Platforms (META.US), terus mendapatkan perhatian pengguna sejak diluncurkan bulan lalu. BNP Paribas mengutip data pihak ketiga yang menunjukkan bahwa Muse telah mencapai lebih dari 5,6 juta unduhan kumulatif dan menduduki peringkat teratas di App Store Apple. Kinerja unduhan awal Muse di pasar Amerika Serikat bahkan melampaui ChatGPT dan Sora milik OpenAI.

Meski demikian, walaupun Muse menunjukkan daya tarik pengguna yang cukup besar, BNP Paribas menilai apakah produk ini dapat mengubah popularitas awalnya menjadi tingkat keterlibatan pengguna jangka panjang, serta bagaimana dapat mewujudkan monetisasi yang berkelanjutan, masih menjadi perhatian penting bagi para investor.

Analis BNP Paribas, Nick Jones, dalam laporan terbarunya mempertahankan peringkat "outperform" untuk Meta dengan target harga 885 dolar AS. Ia menyoroti basis pengguna platform media sosial Meta yang sangat besar memberikan keuntungan nyata bagi promosi Muse, namun produk ini masih berada pada tahap awal dalam membentuk kebiasaan penggunaan pengguna.

Kinerja Unduhan Menonjol di Awal, Ekosistem Media Sosial Meta Dorong Pertumbuhan Pengguna

Berdasarkan data pihak ketiga yang dikutip BNP Paribas, sejak dirilis pada bulan September, Muse telah mencapai lebih dari 5,6 juta unduhan kumulatif dan sempat menduduki peringkat teratas di App Store Apple.

Jones menyatakan bahwa dibandingkan platform AI lainnya, jumlah unduhan Muse pada awal peluncurannya di pasar Amerika Serikat melebihi ChatGPT dan Sora. Ia menganggap hal tersebut tidak mengherankan karena Instagram, WhatsApp, dan Facebook milik Meta memiliki basis pengguna yang sangat besar sehingga memudahkan Muse untuk mendapatkan saluran promosi dan lalu lintas pengguna secara alami.

Dibandingkan dengan aplikasi AI independen yang harus membangun basis pengguna dari nol, Meta dapat memanfaatkan jangkauan produk media sosial yang sudah ada untuk meningkatkan paparan pasar produk baru dan menurunkan biaya akuisisi pengguna.

Patut dicatat bahwa aplikasi pembuatan video milik OpenAI, Sora, sempat menjadi viral tahun lalu namun kemudian digabungkan ke dalam ChatGPT dan tidak lagi beroperasi secara independen.

Namun, pertumbuhan unduhan yang cepat tidak berarti Muse sudah berhasil membentuk kebiasaan penggunaan yang stabil di kalangan pengguna. Jones menunjukkan tingkat pembukaan aplikasi Muse saat ini memang telah stabil, namun masih lebih rendah dibandingkan aplikasi mapan seperti Google, ChatGPT, Instagram, WhatsApp, dan Facebook. Menurutnya, hal ini menunjukkan bahwa meskipun Muse berhasil menarik banyak pengguna untuk mencoba, masih ada jarak sebelum menjadi alat yang sering digunakan dalam kehidupan sehari-hari konsumen.

Bagi Meta, tahap berikutnya yang penting bukan lagi mendorong pertumbuhan unduhan, tetapi meningkatkan tingkat retensi pengguna, frekuensi pemakaian, dan keterlibatan jangka panjang.

Sulit Guncang Platform Vertikal dalam Jangka Pendek, Pengalaman Pengguna Masih Perlu Ditingkatkan

Seiring agen AI semakin mampu mencari informasi, membandingkan produk, dan mengeksekusi transaksi, pasar mulai menyoroti apakah produk jenis ini akan menjadi ancaman bagi platform layanan vertikal seperti e-commerce, perjalanan, dan lain-lain.

Namun, BNP Paribas menilai bahwa saat ini tidak tepat untuk melebih-lebihkan dampak Muse terhadap platform tersebut. Jones mengatakan meskipun Muse mendapat respons pasar yang baik di awal, mengingat tingkat adopsi penggunanya masih terbatas, dan juga karena Muse tidak memiliki pasokan barang atau jasa langsung, pengalaman transaksi yang lengkap, serta kemampuan layanan pelanggan yang ada pada platform vertikal, produk ini masih sulit menjadi ancaman serius dalam jangka pendek.

Sebagai contoh, platform e-commerce atau perjalanan profesional umumnya tidak hanya menyediakan pencarian informasi dan layanan rekomendasi, tetapi juga memiliki sistem stok barang, pengolahan transaksi, manajemen pesanan, dan dukungan purna jual yang lengkap. Sebaliknya, agen AI meskipun dapat membantu pengguna menemukan produk atau layanan, belum tentu dapat menyelesaikan keseluruhan proses transaksi secara mandiri.

Oleh karena itu, apakah Muse ke depannya dapat mengubah kebiasaan belanja dan penggunaan layanan konsumen sangat tergantung pada kemampuan Meta untuk terus memperbaiki fungsi terkait dan memperluas kerja sama dengan merchant eksternal.

Model Monetisasi Jangka Panjang Masih Diragukan, Bisnis Iklan Bisa Jadi Terobosan Penting

Selain pertumbuhan pengguna dan fungsi produk, jalur komersialisasi Muse juga menjadi perhatian utama BNP Paribas. Selama ini, iklan tetap menjadi sumber pendapatan utama Meta. Namun, untuk agen AI tingkat konsumen seperti Muse, perusahaan masih belum menunjukkan model pemasukan yang matang ke depan.

Berdasarkan analisis Jones, Muse pada tahap ini tampaknya hanya menghasilkan sebagian pendapatan dengan memungut biaya transaksi kecil dari mitra. Di saat bersamaan, Muse mengadopsi model layanan dasar gratis serta langganan berbayar: versi dasar tersedia gratis, sementara pengguna dengan kebutuhan lebih tinggi dapat memilih membayar bulanan untuk mendapatkan kuota pemakaian yang lebih besar.

Jones menilai strategi harga ini membantu Meta memperluas basis pengguna dan meningkatkan keterlibatan di tahap awal pengembangan produk, alih-alih terlalu dini mengejar maksimalisasi pendapatan. Meski begitu, ia menekankan kemampuan monetisasi jangka panjang Muse masih merupakan tantangan penting bagi investor.

Melihat pengalaman dan sumber daya Meta di bidang periklanan digital, BNP Paribas menilai bahwa seiring meningkatnya keterlibatan pengguna Muse, iklan berpotensi menjadi jalur komersialisasi yang menarik di masa depan. Artinya, sumber pemasukan Muse mungkin tak sebatas biaya langganan dan komisi transaksi, namun bisa berkembang ke bisnis iklan. Tetapi, dengan pola pemakaian pengguna yang belum terbentuk sepenuhnya, validasi model bisnis terkait yang bisa menghasilkan pendapatan signifikan saat ini masih harus dibuktikan.

OpenAI Luncurkan Dots, Persaingan Agen AI Konsumen Diperkirakan Makin Memanas

Selain perkembangan Muse sendiri, BNP Paribas juga menyoroti dinamika persaingan yang mulai muncul di pasar agen AI untuk konsumen. Di antaranya, Dots, produk baru dari OpenAI yang dirilis pekan ini, menjadi perhatian para analis. Jones menilai, sejauh mana Dots bisa mendapatkan pengakuan pengguna menjadi indikator penting bagi peta persaingan di sektor ini.

Sementara itu, pasar juga mengamati apakah SpaceX (SPCX.US), perusahaan induk Google, Alphabet (GOOGL.US, GOOG.US), serta perusahaan teknologi lainnya akan meluncurkan agen AI konsumen yang kompetitif.

Seiring semakin banyak perusahaan menjajaki penggunaan AI untuk menyelesaikan tugas kompleks, kompetisi di pasar agen AI konsumen kemungkinan tak lagi sekadar soal performa model, namun juga meluas ke pengalaman produk, retensi pengguna, integrasi layanan, hingga kemampuan komersialisasi.

Bagi Meta, Instagram, WhatsApp, dan Facebook memberikan keunggulan besar dalam hal distribusi pengguna, tapi apakah keunggulan ini dapat diubah menjadi permintaan penggunaan Muse yang terus tumbuh, masih memerlukan waktu dan pembuktian lebih lanjut.