Pratinjau JPMorgan untuk musim laporan keuangan sektor layanan IT dan telekomunikasi Jepang: Keamanan siber menjadi fokus, saham-saham kurang terkenal siap untuk bangkit
Analis JPMorgan Matthew Henderson merilis laporan penelitian terbaru, memberikan tinjauan komprehensif terhadap laporan keuangan triwulan Juli-September yang akan datang dari sektor layanan TI dan telekomunikasi Jepang.
Aplikasi Keuangan Zhihui memperoleh informasi bahwa analis JPMorgan, Matthew Henderson, telah merilis laporan riset terbaru yang memberikan tinjauan komprehensif terhadap laporan keuangan kuartal Juli-September mendatang pada industri layanan IT dan telekomunikasi Jepang. Laporan tersebut menunjukkan bahwa keamanan siber telah menjadi fokus utama industri layanan IT belakangan ini, di mana sejak September 2026 insiden serangan siber terhadap perusahaan Jepang meningkat tajam. Pengumuman apa pun yang mengindikasikan keuntungan akan mendapat manfaat dari tema keamanan siber dapat menjadi katalisator kualitatif. Dari segi saham individu, JPMorgan memandang Otsuka Shokai sebagai satu-satunya perusahaan yang kemungkinan besar akan memberikan kejutan laba, sementara BIPROGY dan NTT mungkin menimbulkan reaksi negatif di pasar.
Tema Keamanan Siber Menghangat, Otsuka Shokai Berpotensi Jadi Satu-satunya Saham di Atas Ekspektasi
JPMorgan menyatakan dalam laporannya bahwa sejak September 2026 jumlah insiden serangan siber terhadap perusahaan Jepang meningkat secara signifikan. Analis berpendapat bahwa kenaikan permintaan terhadap keamanan siber akan menjadi katalisator potensial untuk keuntungan perusahaan terkait. Otsuka Shokai adalah satu-satunya perusahaan yang diperkirakan oleh JPMorgan akan memberikan kejutan laba dalam laporan keuangannya.
Secara spesifik, JPMorgan memperkirakan pendapatan penjualan Otsuka Shokai pada kuartal ketiga tahun fiskal 2026 (berakhir Desember 2026) akan mencapai 318,9 miliar yen (tumbuh 2,7% yoy), di atas estimasi pasar yang sebesar 316,7 miliar yen; laba operasional diperkirakan sebesar 20,1 miliar yen (tumbuh 15,8% yoy), jauh di atas konsensus pasar sebesar 18,3 miliar yen.
JPMorgan menunjukkan, perbedaan antara proyeksi mereka dan konsensus pasar terutama mencerminkan asumsi yang berbeda tentang margin laba kotor perangkat lunak pada kuartal pertama—JPMorgan mengasumsikan 17%, naik 1,6 poin persen secara tahunan, dan memperkirakan akan mendapat manfaat dari meredanya permintaan luar biasa tahun sebelumnya (terkait proyek sekolah GIGA berprofit rendah dan penjualan PC ke perusahaan besar).
Selain itu, sistem evaluasi SCS (untuk penilaian infrastruktur IT perusahaan) yang akan diterapkan pada semester kedua tahun fiskal 2026 diperkirakan akan mendorong permintaan layanan keamanan dari perusahaan kecil dan menengah, yang merupakan basis pelanggan inti Otsuka Shokai.
NRI Berpotensi Dinilai Positif Oleh Pasar, BIPROGY dan NTT Berpotensi Menimbulkan Reaksi Negatif
Nomura Research Institute (NRI) dipandang oleh JPMorgan sebagai penerima keuntungan dari permintaan keamanan. JPMorgan menyatakan bahwa jika NRI dapat menjelaskan prospek pesanan dan menunjukkan kemampuannya sebagai integrator sistem dalam mengatasi kekurangan tenaga kerja, pasar mungkin akan memberikan penilaian positif.
JPMorgan memperkirakan pendapatan penjualan NRI pada kuartal kedua sebesar 218,2 miliar yen (perkiraan pasar 214,1 miliar yen), laba operasional sebesar 45,2 miliar yen (perkiraan pasar 45,7 miliar yen), dan menilai risiko laba di bawah ekspektasi pasar atau kejutan negatif sangat kecil. Ekspektasi pasar terhadap NRI cukup rendah, sehingga pertumbuhan pesanan terkait keamanan apa pun dapat menjadi katalisator kenaikan harga saham.
Sebaliknya, JPMorgan memperkirakan BIPROGY dan NTT mungkin menimbulkan reaksi pasar yang negatif.
Untuk BIPROGY, JPMorgan memperkirakan pendapatan penjualan kuartal kedua sebesar 117,7 miliar yen (perkiraan pasar 120,9 miliar yen), laba operasional sebesar 12,4 miliar yen (perkiraan pasar 13,4 miliar yen), lebih rendah dari konsensus pasar. Biaya dan faktor penurunan tahunan yang patut diwaspadai termasuk: biaya sistem internal sekitar 200 juta yen, amortisasi PPA Catalina Marketing Japan sekitar 1 miliar yen, dan absennya pendapatan sekali saja dari BankVision sekitar 1 miliar yen tahun lalu.
JPMorgan memperkirakan laba operasional NTT pada kuartal kedua sebesar 439,8 miliar yen (turun 18,5% yoy), di bawah ekspektasi pasar sebesar 464,4 miliar yen. Diperkirakan hal ini disebabkan oleh tingginya pendapatan dari penjualan pusat data sekitar 130 miliar yen tahun lalu, dan NTT telah mengumumkan kenaikan harga pada September, sehingga kurangnya katalis harga saham dalam jangka pendek.
OBIC Business Consultant Berpotensi Menghadapi Tekanan Realisasi Keuntungan, Trend Micro Fokus pada Percepatan ARR
JPMorgan juga mengingatkan untuk memperhatikan potensi tekanan realisasi keuntungan pada OBIC Business Consultant. Saham ini telah mencerminkan faktor kenaikan harga yang diumumkan pada kuartal pertama, sehingga ruang kenaikan dalam waktu dekat mungkin terbatas.
JPMorgan memperkirakan penjualan kuartal kedua sebesar 14,3 miliar yen, laba operasional sebesar 6,3 miliar yen, keduanya sejalan dengan ekspektasi pasar. Namun, JPMorgan menilai ekspektasi laba fiskal 2027 di pasar masih berpotensi untuk revisi naik (proyeksi laba operasional JPMorgan 35,4 miliar yen, perkiraan pasar 33,2 miliar yen), namun hasil kuartal kedua itu sendiri mungkin kurang menonjol karena katalis dari kenaikan harga telah diumumkan terlebih dahulu.
Untuk Trend Micro, fokus pasar akan tertuju pada percepatan pertumbuhan ARR (Annual Recurring Revenue) dan komentar manajemen terkait prospek laba.
JPMorgan memperkirakan penjualan kuartal ketiga sebesar 75,7 miliar yen (tumbuh 10% yoy), laba operasional sebesar 10,6 miliar yen (turun 33,8% yoy), laba operasional sejalan dengan ekspektasi pasar. ARR tumbuh 4,3% yoy pada kuartal pertama dan 5,7% pada kuartal kedua; JPMorgan meyakini konfirmasi pertumbuhan 8% pada kuartal ketiga dan komentar apa pun yang mengindikasikan percepatan ke 10% pada kuartal keempat akan menjadi sinyal positif. Namun, meskipun percepatan ARR dapat dikonfirmasi di Amerika dan Eropa, pertumbuhan ARR Jepang masih terbatas dan tren ini diperkirakan tidak akan berubah.
OBIC Cetak Laba Stabil, NS Solutions Mendapatkan Keuntungan Sekali Saja
Untuk OBIC, JPMorgan memperkirakan penjualan kuartal kedua sebesar 37,3 miliar yen, laba operasional sebesar 25 miliar yen, sesuai dengan konsensus pasar. Laba tetap kuat, dengan kemungkinan hasil buruk yang rendah. JPMorgan memiliki pandangan positif terhadap pertumbuhan berkualitas tinggi dan pengembalian kepada pemegang saham, serta menganggap valuasi masih bisa meningkat.
JPMorgan memperkirakan penjualan NS Solutions pada kuartal kedua sebesar 106,9 miliar yen (tumbuh 11,7% yoy), laba operasional sebesar 12,6 miliar yen (tumbuh 28,7% yoy), sesuai dengan panduan perusahaan untuk semester pertama, terutama didukung oleh pesanan proyek dari Kementerian Pertahanan serta keuntungan dan biaya PPA 900 juta yen dari akuisisi Infocom. JPMorgan memperkirakan laba kuartal kedua akan meningkat signifikan karena faktor positif sekali saja, namun hal ini telah tercermin dalam ekspektasi pasar.
Prospek Perusahaan Seperti TIS, BayCurrent, dan SHIFT
JPMorgan memperkirakan TIS membukukan penjualan kuartal kedua sebesar 158,9 miliar yen (perkiraan pasar 156,7 miliar yen), laba operasional sebesar 20,9 miliar yen (perkiraan pasar 20,4 miliar yen), sesuai dengan konsensus pasar. Diperkirakan akan ada revisi naik panduan tahunan sebesar 1,5-2 miliar yen (total penjualan 620 miliar yen, laba operasional 81 miliar yen), mencerminkan performa semester pertama yang di atas ekspektasi, meski JPMorgan meragukan apakah ini bisa menjadi katalis harga saham.
Untuk BayCurrent, JPMorgan memperkirakan penjualan kuartal kedua sebesar 45,7 miliar yen (tumbuh 33,8% yoy), laba operasional sebesar 13,6 miliar yen (tumbuh 22,9% yoy), sedikit di bawah konsensus pasar yang sebesar 14,1 miliar yen. JPMorgan menilai fundamental yang kuat sudah banyak diantisipasi oleh harga, sehingga ruang peningkatan harga saham akibat kejutan di atas ekspektasi terbatas.
JPMorgan memperkirakan SHIFT pada kuartal keempat (berakhir Agustus 2026) akan mencatat penjualan 45,7 miliar yen (tumbuh 32,8% yoy), margin laba kotor 33%, dan laba operasional sebesar 4,6 miliar yen (tumbuh 23,6% yoy). Penyesuaian laba operasional sepanjang tahun diperkirakan sebesar 19,3 miliar yen (panduan 20 miliar yen), sedikit di bawah panduan. JPMorgan berpendapat bahwa akibat fokus perusahaan pada proyek-proyek besar yang menyebabkan kenaikan musiman, margin laba kotor kuartal keempat kecil kemungkinan membaik secara signifikan yoy. Target laba operasional yang disesuaikan untuk tahun fiskal 2027 yang diumumkan pada kuartal ketiga adalah minimum 25,5 miliar yen dan target ideal 30 miliar yen, konsisten dengan proyeksi JPMorgan sebesar 27,5 miliar yen, tetapi target rentang margin kotor 34,5%-35% menurut JPMorgan agak tinggi (proyeksi mereka 34%).
Sektor Telekomunikasi: KDDI dan SoftBank
Di sektor telekomunikasi, JPMorgan memperkirakan laba operasional KDDI pada kuartal kedua sebesar 304,6 miliar yen (perkiraan pasar 314 miliar yen), meski laba diperkirakan di bawah konsensus pasar, namun menilai jumlah pengguna smartphone yang kuat akan menopang harga saham.
JPMorgan memperkirakan laba operasional SoftBank pada kuartal kedua sebesar 333,8 miliar yen (turun 1,3% yoy), estimasi pasar sebesar 339,2 miliar yen. Katalis positif untuk SoftBank mungkin terletak pada konfirmasi bahwa tren penurunan kontrak smartphone baru telah mencapai titik terendah. Selain itu, SoftBank diperkirakan akan mencatat keuntungan penjualan saham SB Energy Global sekitar 80 miliar yen pada kuartal kedua (sudah diperhitungkan dalam proyeksi laba non-operasional).
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Morgan Stanley optimis tentang SpaceX: Potensi “Tera’Merica” diremehkan, ekspansi AI perusahaan dan kapasitas komputasi membuka ruang pertumbuhan
Morgan Stanley meyakini bahwa logika pertumbuhan SpaceX kini telah berkembang dari ruang angkasa dan komunikasi satelit ke AI perusahaan dan infrastruktur daya komputasi, sementara rekonstruksi manufaktur canggih Amerika Serikat juga dapat membuka peluang jangka panjang yang lebih luas. Komersialisasi AI perusahaan dan ekspansi daya komputasi menjadi penopang pertumbuhan yang lebih langsung, sedangkan peluang manufaktur yang diwakili oleh “Tera’Merica” memberikan potensi pertumbuhan jangka panjang tambahan bagi perusahaan.
Delta Air Lines menurunkan proyeksi laba karena kenaikan biaya bahan bakar melebihi kenaikan harga tiket
Delta Air Lines menurunkan proyeksi laba tahunan akibat biaya bahan bakar meningkat $6 miliar, harga tiket melonjak menguji daya tahan penumpang Bisnis pengilangan diperkirakan menghasilkan laba $700 juta, meredakan dampak biaya bahan bakar Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicago, 9 Oktober – Delta Air Lines (DAL.N) pada hari Jumat menurunkan nilai tengah proyeksi laba tahunannya hampir seperempat, karena melonjaknya biaya bahan bakar menetralkan pengaruh positif dari permintaan perjalanan yang kuat dan kenaikan harga tiket. Penurunan ini menyoroti tantangan semakin berat yang dihadapi maskapai Amerika: jika harga bahan bakar tetap tinggi, apakah penumpang bersedia menanggung kenaikan harga tiket lebih lanjut. Maskapai sudah menaikkan harga tiket secara signifikan tahun ini; analis memperingatkan bahwa kenaikan tambahan bisa menguji keinginan konsumen untuk terus bepergian. Maskapai yang berbasis di Atlanta ini memperkirakan pengeluaran bahan bakar tahunannya akan naik sekitar $6 miliar dibanding tahun lalu. Pengeluaran bahan bakar kuartal III melonjak 62% secara tahunan menjadi $4,1 miliar, lebih dari $500 juta di atas ekspektasi Juli. Saat ditanya alasan penurunan proyeksi, CFO Delta Erik Snell mengatakan kepada wartawan: "Ini sepenuhnya masalah bahan bakar," seraya menunjuk kenaikan harga minyak mentah dan bahan bakar aviasi sejak musim panas. Delta kini memperkirakan laba per saham tahunan yang disesuaikan antara $5,10 hingga $5,60, di bawah perkiraan Juli $6,50-$7,50. Menurut data LSEG, median baru $5,35 masih di bawah ekspektasi analis $5,46. Perusahaan memperkirakan laba pra-pajak yang disesuaikan tahun 2026 sebesar $4,5 miliar. Menurut LSEG, laba per saham kuartal III yang disesuaikan sebesar $1,72, sedikit di bawah ekspektasi analis $1,76. Margin operasi yang disesuaikan turun dari 11,1% menjadi 9,4%. Delta adalah maskapai besar AS pertama yang merilis laporan keuangan kuartal III; pesaing United Airlines UAL.O, American Airlines AAL.O, dan Southwest Airlines LUV.N akan merilis laporan bulan ini. Kenaikan harga tiket Menurut Statistik Transportasi AS, dalam delapan bulan pertama 2026, pengeluaran bahan bakar maskapai AS untuk penerbangan reguler mencapai $42,9 miliar, naik hampir $13,2 miliar dari periode yang sama tahun lalu meski konsumsi bahan bakar sedikit menurun. Permintaan kuat dan pertumbuhan kursi terbatas membantu maskapai mengalihkan biaya bahan bakar yang lebih tinggi ke penumpang. Berdasarkan Indeks Harga Konsumen Bureau of Labor Statistics AS, selama lima bulan hingga Agustus, harga tiket pesawat di AS rata-rata naik sekitar 25% dari tahun sebelumnya. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Dengan harga bahan bakar tetap tinggi dan rencana pertumbuhan kapasitas industri dipercepat pada kuartal IV, analis memantau apakah maskapai seperti Delta dapat menaikkan harga tiket lebih lanjut tanpa mengurangi permintaan. Analis Deutsche Bank memproyeksikan pada kuartal IV, proporsi biaya bahan bakar yang dapat dikembalikan melalui pendapatan menurun, dan baru pulih total awal 2027. Delta mengatakan permintaan tetap kuat. Snell menyebut tingkat pemesanan tiket kuartal IV sudah mendekati 60%, diperkirakan pendapatan tahun-ke-tahun naik sekitar 20%. Menurut LSEG, Delta memperkirakan laba per saham yang disesuaikan kuartal IV antara $1,15 hingga $1,65, median $1,40 hampir sesuai prediksi analis $1,39. Keunggulan pengilangan Delta memiliki keunggulan dibanding maskapai besar AS lain: pabrik pengilangan di pinggiran Philadelphia, yang menurut Snell diperkirakan menghasilkan laba $700 juta tahun ini. "Kami punya pabrik pengilangan, memberi kami lindung nilai harga bahan bakar – sebagian lindung nilai – yang tidak dimiliki perusahaan lain," ujarnya. Pabrik Monroe dibeli pada 2012, memproses minyak mentah menjadi bahan bakar aviasi dan produk lain. Meski Delta tetap membayar bahan bakar dari operasi maskapai sesuai harga pasar, laba pengilangan tetap di internal perusahaan. Saat selisih harga minyak mentah dan produk jadi melebar, ini membantu meredakan tekanan biaya untuk maskapai yang membeli bahan bakar dari pemasok. Namun, perlindungan ini tergantung margin pengilangan; saat margin turun, pengilangan bisa merugi. Namun, pengilangan hanya sebagian meredakan dampak kenaikan harga bahan bakar. Meski diperkirakan menghasilkan 40 sen per galon, Delta memperkirakan biaya bahan bakar akan naik dari $3,61 per galon kuartal III menjadi $4,25 per galon kuartal IV. Snell mengatakan biaya bahan bakar diprediksi tetap tinggi dalam waktu dekat. "Akhirnya, harga bahan bakar akan turun. Tapi kapan, kami belum tahu," ujarnya. (Untuk memudahkan pembaca non-bahasa Inggris, Reuters menerjemahkan laporan tersebut secara otomatis ke beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis bisa keliru, atau kurang konteks, Reuters tidak menjamin akurasi teks terjemahan otomatis, hanya untuk kemudahan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerugian akibat penggunaan terje
Teori "kiamat SaaS" bangkrut? Autodesk (ADSK.US), Intuit (INTU.US) memimpin kenaikan, Wall Street menetapkan ulang narasi "AI memakan perangkat lunak".
Minggu ini, Autodesk dan Intuit diperkirakan akan mencatat kenaikan mingguan terkuat dalam beberapa bulan terakhir, dan berhasil tumbuh melawan tekanan di sektor teknologi secara keseluruhan, mengindikasikan pandangan pasar yang kembali optimis terhadap prospek pertumbuhan industri SaaS (Software as a Service).
Starlink menargetkan pasar komunikasi seluler AS, SpaceX (SPCX.US) membuka area pertumbuhan baru: Wall Street fokus pada restrukturisasi lanskap industri telekomunikasi
Dengan menggabungkan kapasitas satelit yang ada, SpaceX sedang melengkapi kemampuan yang diperlukan untuk meningkatkan dari “koneksi darurat yang sesekali dibutuhkan” menjadi “layanan mobilitas untuk penggunaan sehari-hari”. Jaringan satelit menyediakan cakupan area luas dan melengkapi area kosong di daratan. Jaringan daratan frekuensi rendah memperbaiki koneksi di dalam gedung dan lingkungan dengan banyak penghalang. Kedua jaringan ini saling melengkapi.
Harga kripto
Lainnya
