Harga emas rebound secara signifikan tetapi ruangnya terbatas, kinerja AI membebani ekspektasi pertumbuhan ekonomi AS.
Portal Keuangan, 9 Oktober—— Kinerja OpenAI yang tidak sesuai ekspektasi menyebabkan kekhawatiran pasar akan perlambatan pertumbuhan ekonomi AS. Ditambah dengan meredanya situasi Timur Tengah, harga emas mengalami rebound tajam! Namun ruang rebound tetap terbatas.
Pada sesi Asia-Eropa hari Jumat (9 Oktober), harga emas mengalami rebound signifikan, terutama dipengaruhi oleh penurunan saham AS dan keputusan Trump yang bulan ini tidak akan menyerang Iran. Artikel sebelumnya telah beberapa kali mengingatkan peluang emas, tidak tahu apakah pembaca berhasil memanfaatkannya, saat ini harga emas diperdagangkan di sekitar 4186.
Hal ini tercermin dengan sangat jelas pada pergerakan pasar, imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun signifikan, harga emas naik; tetapi imbal hasil obligasi AS 2 tahun nyaris tidak bergerak.
Singkatnya: pasar tidak mengubah penilaian terhadap ekonomi dan kebijakan Federal Reserve dalam satu-dua tahun ke depan, hanya menurunkan ekspektasi terhadap pertumbuhan ekonomi jangka panjang AS, khususnya di luar faktor inflasi.
Garis Utama: Ekspektasi AI Mereda, Tekan Imajinasi Pertumbuhan Ekonomi Jangka Panjang
Awalnya, pemicunya berasal dari OpenAI.
Pelaku pasar khawatir laju komersialisasi AI dan ekspansi permintaan komputasi tidak secepat yang dibayangkan sebelumnya.
Sebelumnya pasar sangat yakin AI akan mengangkat pertumbuhan ekonomi jangka panjang AS secara signifikan, sekarang ekspektasi ini melunak.
Ketika ekspektasi pertumbuhan jangka panjang disesuaikan turun, imbal hasil obligasi seperti tenor 10 tahun juga akan menurun.
Sementara kondisi ekonomi jangka pendek tidak banyak berubah, rencana suku bunga The Fed dalam waktu dekat juga tetap sama, sehingga fluktuasi imbal hasil obligasi AS 2 tahun yang mewakili kebijakan jangka pendek sangat kecil.
Faktor Pendukung: Meredanya Situasi Timur Tengah, Harga Minyak dan Dolar Bergerak Bersamaan
Redanya tekanan harga minyak mendukung ekspektasi ekonomi Eropa, euro menguat, akhirnya menekan indeks dolar AS.
Pelemahan dolar juga memberikan napas bagi harga emas.
Penting dicatat: meredanya Timur Tengah hanya faktor pendukung, bukan faktor utama penurunan imbal hasil obligasi jangka panjang, hanya pelonggaran selama sebulan, sulit mengubah situasi inflasi sepuluh tahun ke depan.
Emas sendiri tidak menghasilkan bunga, biaya peluang terbesar memegang emas adalah imbal hasil riil obligasi AS 10 tahun (TIPS).
Imbal hasil riil jangka panjang turun, biaya peluang memegang emas jadi lebih rendah; ditambah pelemahan dolar, dua faktor positif mendorong rebound harga emas.
Variabel Penting Harga Emas Selanjutnya
Ekspektasi pertumbuhan industri AI: Ini terkait penilaian pasar terhadap pertumbuhan ekonomi jangka panjang AS.
Jika ekspektasi komersialisasi AI dan belanja modal komputasi terus turun, imbal hasil obligasi AS jangka panjang kemungkinan tetap tertekan, baik untuk emas; jika data AI melampaui ekspektasi, ekspektasi pertumbuhan jangka panjang mulai menguat, imbal hasil obligasi jangka panjang berbalik naik, harga emas akan mudah tertekan.
Ekspektasi harga minyak: Timur Tengah hanya mereda sementara, potensi konflik tetap ada.
Jika ketegangan kembali meningkat, harga minyak melonjak tajam, pasar akan kembali mengantisipasi skenario stagflasi dan logika pasar bisa berubah; jika harga minyak tetap stabil, pergerakan dolar dan harga emas masih akan sangat terkait dengan imbal hasil riil jangka panjang.
Ringkasan dan Analisis Teknikal:
Garis utama adalah ekspektasi AI yang mereda, menekan ekspektasi pertumbuhan jangka panjang, mendorong turunnya imbal hasil obligasi AS jangka panjang;
Redanya situasi Timur Tengah menekan risiko lonjakan harga minyak, euro menguat, dan dolar melemah, semakin mendukung harga emas.
Untuk pergerakan emas selanjutnya, kuncinya adalah mengikuti apakah ada sentimen negatif dari industri AI, perlu juga memantau tren perubahan pertumbuhan ekonomi AS dan perubahan harga minyak.
Saat ini saham AS sudah rebound tajam, kontribusi AI terhadap ekonomi dan permintaan dana dalam jangka pendek masih sulit dipastikan, sehingga suku bunga kemungkinan tetap bertahan di level tinggi, ruang kenaikan harga emas pun terbatas.
Dari sisi teknikal: harga emas spot mendapatkan support di dasar box, sementara moving average 5 hari mulai berbalik naik, namun garis neckline pola head & shoulders serta MA 10 dan 20 hari masih dalam pola bearish, sehingga ini menjadi tekanan untuk harga emas, peluang kenaikan harga emas kemungkinan tidak besar.
(Grafik harian emas spot, sumber: Yihuitong)
Pada pukul 17:28 waktu Asia Timur, harga emas spot tercatat 4187 USD/ons.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Delta Airlines (DAL.US) melaporkan pendapatan, mengungkapkan bahwa industri penerbangan adalah "penguras keuntungan energi"! Pendapatan Q3 mencapai rekor tertinggi, namun harga minyak yang tinggi menekan prospek laba
Pengeluaran bahan bakar Delta Air Lines pada kuartal ketiga meningkat sebesar 62% secara tahunan, sementara margin laba operasional yang telah disesuaikan turun dari 11,1% menjadi 9,4%. Oleh karena itu, laporan kinerja dan prospek masa depan ini menunjukkan ketahanan operasional perusahaan penerbangan raksasa di tengah harga minyak yang tinggi, namun belum memberikan sinyal tentang ekspansi margin laba kembali.
Morgan Stanley optimis tentang SpaceX: Potensi “Tera’Merica” diremehkan, ekspansi AI perusahaan dan kapasitas komputasi membuka ruang pertumbuhan
Morgan Stanley meyakini bahwa logika pertumbuhan SpaceX kini telah berkembang dari ruang angkasa dan komunikasi satelit ke AI perusahaan dan infrastruktur daya komputasi, sementara rekonstruksi manufaktur canggih Amerika Serikat juga dapat membuka peluang jangka panjang yang lebih luas. Komersialisasi AI perusahaan dan ekspansi daya komputasi menjadi penopang pertumbuhan yang lebih langsung, sedangkan peluang manufaktur yang diwakili oleh “Tera’Merica” memberikan potensi pertumbuhan jangka panjang tambahan bagi perusahaan.
Delta Air Lines menurunkan proyeksi laba karena kenaikan biaya bahan bakar melebihi kenaikan harga tiket
Delta Air Lines menurunkan proyeksi laba tahunan akibat biaya bahan bakar meningkat $6 miliar, harga tiket melonjak menguji daya tahan penumpang Bisnis pengilangan diperkirakan menghasilkan laba $700 juta, meredakan dampak biaya bahan bakar Rajesh Kumar Singh, Reuters Chicago, 9 Oktober – Delta Air Lines (DAL.N) pada hari Jumat menurunkan nilai tengah proyeksi laba tahunannya hampir seperempat, karena melonjaknya biaya bahan bakar menetralkan pengaruh positif dari permintaan perjalanan yang kuat dan kenaikan harga tiket. Penurunan ini menyoroti tantangan semakin berat yang dihadapi maskapai Amerika: jika harga bahan bakar tetap tinggi, apakah penumpang bersedia menanggung kenaikan harga tiket lebih lanjut. Maskapai sudah menaikkan harga tiket secara signifikan tahun ini; analis memperingatkan bahwa kenaikan tambahan bisa menguji keinginan konsumen untuk terus bepergian. Maskapai yang berbasis di Atlanta ini memperkirakan pengeluaran bahan bakar tahunannya akan naik sekitar $6 miliar dibanding tahun lalu. Pengeluaran bahan bakar kuartal III melonjak 62% secara tahunan menjadi $4,1 miliar, lebih dari $500 juta di atas ekspektasi Juli. Saat ditanya alasan penurunan proyeksi, CFO Delta Erik Snell mengatakan kepada wartawan: "Ini sepenuhnya masalah bahan bakar," seraya menunjuk kenaikan harga minyak mentah dan bahan bakar aviasi sejak musim panas. Delta kini memperkirakan laba per saham tahunan yang disesuaikan antara $5,10 hingga $5,60, di bawah perkiraan Juli $6,50-$7,50. Menurut data LSEG, median baru $5,35 masih di bawah ekspektasi analis $5,46. Perusahaan memperkirakan laba pra-pajak yang disesuaikan tahun 2026 sebesar $4,5 miliar. Menurut LSEG, laba per saham kuartal III yang disesuaikan sebesar $1,72, sedikit di bawah ekspektasi analis $1,76. Margin operasi yang disesuaikan turun dari 11,1% menjadi 9,4%. Delta adalah maskapai besar AS pertama yang merilis laporan keuangan kuartal III; pesaing United Airlines UAL.O, American Airlines AAL.O, dan Southwest Airlines LUV.N akan merilis laporan bulan ini. Kenaikan harga tiket Menurut Statistik Transportasi AS, dalam delapan bulan pertama 2026, pengeluaran bahan bakar maskapai AS untuk penerbangan reguler mencapai $42,9 miliar, naik hampir $13,2 miliar dari periode yang sama tahun lalu meski konsumsi bahan bakar sedikit menurun. Permintaan kuat dan pertumbuhan kursi terbatas membantu maskapai mengalihkan biaya bahan bakar yang lebih tinggi ke penumpang. Berdasarkan Indeks Harga Konsumen Bureau of Labor Statistics AS, selama lima bulan hingga Agustus, harga tiket pesawat di AS rata-rata naik sekitar 25% dari tahun sebelumnya. https://www.reuters.com/graphics/USA-AIRLINES/FUEL/lbpgdnbzwvq/chart.png Dengan harga bahan bakar tetap tinggi dan rencana pertumbuhan kapasitas industri dipercepat pada kuartal IV, analis memantau apakah maskapai seperti Delta dapat menaikkan harga tiket lebih lanjut tanpa mengurangi permintaan. Analis Deutsche Bank memproyeksikan pada kuartal IV, proporsi biaya bahan bakar yang dapat dikembalikan melalui pendapatan menurun, dan baru pulih total awal 2027. Delta mengatakan permintaan tetap kuat. Snell menyebut tingkat pemesanan tiket kuartal IV sudah mendekati 60%, diperkirakan pendapatan tahun-ke-tahun naik sekitar 20%. Menurut LSEG, Delta memperkirakan laba per saham yang disesuaikan kuartal IV antara $1,15 hingga $1,65, median $1,40 hampir sesuai prediksi analis $1,39. Keunggulan pengilangan Delta memiliki keunggulan dibanding maskapai besar AS lain: pabrik pengilangan di pinggiran Philadelphia, yang menurut Snell diperkirakan menghasilkan laba $700 juta tahun ini. "Kami punya pabrik pengilangan, memberi kami lindung nilai harga bahan bakar – sebagian lindung nilai – yang tidak dimiliki perusahaan lain," ujarnya. Pabrik Monroe dibeli pada 2012, memproses minyak mentah menjadi bahan bakar aviasi dan produk lain. Meski Delta tetap membayar bahan bakar dari operasi maskapai sesuai harga pasar, laba pengilangan tetap di internal perusahaan. Saat selisih harga minyak mentah dan produk jadi melebar, ini membantu meredakan tekanan biaya untuk maskapai yang membeli bahan bakar dari pemasok. Namun, perlindungan ini tergantung margin pengilangan; saat margin turun, pengilangan bisa merugi. Namun, pengilangan hanya sebagian meredakan dampak kenaikan harga bahan bakar. Meski diperkirakan menghasilkan 40 sen per galon, Delta memperkirakan biaya bahan bakar akan naik dari $3,61 per galon kuartal III menjadi $4,25 per galon kuartal IV. Snell mengatakan biaya bahan bakar diprediksi tetap tinggi dalam waktu dekat. "Akhirnya, harga bahan bakar akan turun. Tapi kapan, kami belum tahu," ujarnya. (Untuk memudahkan pembaca non-bahasa Inggris, Reuters menerjemahkan laporan tersebut secara otomatis ke beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis bisa keliru, atau kurang konteks, Reuters tidak menjamin akurasi teks terjemahan otomatis, hanya untuk kemudahan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerugian akibat penggunaan terje
Teori "kiamat SaaS" bangkrut? Autodesk (ADSK.US), Intuit (INTU.US) memimpin kenaikan, Wall Street menetapkan ulang narasi "AI memakan perangkat lunak".
Minggu ini, Autodesk dan Intuit diperkirakan akan mencatat kenaikan mingguan terkuat dalam beberapa bulan terakhir, dan berhasil tumbuh melawan tekanan di sektor teknologi secara keseluruhan, mengindikasikan pandangan pasar yang kembali optimis terhadap prospek pertumbuhan industri SaaS (Software as a Service).
Harga kripto
Lainnya
