Pejabat Federal Reserve bersikap hawkish: Daly mengatakan bahwa dampak pasokan tidak boleh "diam dan menunggu", Hammack mengatakan bahwa ekspektasi inflasi yang mengakar mungkin memerlukan kenaikan suku bunga yang lebih agresif.

Setelah data CPI Amerika Serikat yang melebihi ekspektasi dirilis pada hari Rabu, dua pejabat Federal Reserve pada hari Kamis mengirimkan sinyal hawkish, menyatakan kekhawatiran mereka terhadap inflasi semakin meningkat.

Presiden Federal Reserve San Francisco Mary Daly menyatakan, dibandingkan enam bulan lalu, pandangannya tentang kebertahanan inflasi telah berubah secara fundamental, dan menilai bahwa risiko inflasi saat ini "sepenuhnya lebih condong ke atas".

Presiden Federal Reserve Cleveland Beth Hammack memperingatkan, jika ekspektasi inflasi publik mengalami penurunan yang nyata, Federal Reserve mungkin perlu mengambil tindakan kenaikan suku bunga yang lebih agresif.

Pernyataan di atas muncul setelah data inflasi pekan ini melebihi ekspektasi. Setelah data dirilis, sebagian pelaku pasar telah meningkatkan probabilitas kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve pada pertemuan FOMC tanggal 27-28 Oktober.

Mary Daly dalam program podcast Hoover Institution mengatakan, ia telah meninggalkan pendekatan tradisional yang sebelumnya membiarkan dampak supply shock "dibiarkan saja". Enam bulan lalu, ia cenderung mengikuti kebiasaan bank sentral yang menganggap faktor dari sisi penawaran yang menyebabkan inflasi akan memudar dengan sendirinya dan instrumen kebijakan moneter memiliki efek terbatas.

Namun, akumulasi serta keberlanjutan berbagai supply shock telah mengubah penilaian tersebut. "Ketika shock terjadi secara bersamaan dan dalam waktu yang lama, apakah pengalaman tradisional masih relevan?" ujarnya, "Faktor yang seharusnya merupakan peristiwa satu kali, dalam konteks inflasi yang tinggi berkepanjangan, pada titik mana ia akan mulai mengikis ekspektasi inflasi?"

Daly menyoroti, sebelum pertemuan FOMC September, ia telah mulai mencermati indikator ekspektasi inflasi jangka panjang berbasis pasar menunjukkan perubahan yang mengkhawatirkan. "Kompensasi yang diminta investor karena kekhawatiran inflasi telah meningkat dan terus meningkat sejak pertemuan Juli, bagi saya ini adalah tanda awal yang perlu diwaspadai."

Ia juga menyebutkan, pelaku usaha di wilayah Federal Reserve San Francisco semakin cenderung untuk meneruskan kenaikan biaya kepada konsumen, yang merupakan ciri khas transmisi tekanan inflasi dari input hingga ke konsumen akhir.

Menurut Reuters, Beth Hammack dalam sebuah acara yang diselenggarakan oleh Goldman Sachs di New York menyatakan, begitu masyarakat membentuk "mentalitas inflasi", pengendalian dengan kebijakan moneter akan menjadi jauh lebih sulit dan besaran kenaikan suku bunga yang dibutuhkan akan melebihi skenario ekspektasi.

"Kekhawatiran saya adalah, jika pola pikir inflasi ini menyebar, dan jika banyak orang mulai memperkirakan tekanan harga akan terus bertahan, itu akan membuat tugas kebijakan moneter menjadi lebih sulit. Kita mungkin harus mengambil langkah lebih besar daripada jika kondisi mentalitas itu tidak ada," kata Hammack.

Hammack adalah anggota Federal Open Market Committee (FOMC) dan juga salah satu pejabat Federal Reserve yang lebih awal dan tegas mendukung kenaikan suku bunga untuk menghadapi inflasi. Kali ini ia tidak memberikan panduan jelas terkait jalur kebijakan moneter saat ini, namun pernyataannya sejalan dengan sikap hawkish para pejabat baru-baru ini.

Ia juga menambahkan, meskipun biaya pinjaman meningkat, investasi di bidang teknologi dan sektor lainnya masih berjalan pesat, dan kondisi keuangan saat ini pada dasarnya tetap netral, tanpa efek pengetatan yang nyata. "Saya tidak merasakan adanya hambatan yang ditimbulkan oleh kondisi keuangan saat ini," kata Hammack.

Pernyataan Hammack tersebut merupakan salah satu dari beberapa kesempatan terakhir pejabat Federal Reserve berbicara sebelum masuk periode "kebisuan" menjelang pertemuan FOMC Oktober.

Pasar kini sangat menantikan pidato Ketua Federal Reserve Waller yang dijadwalkan pada Kamis malam, guna mencari petunjuk lebih lanjut mengenai arah kebijakan moneter.

Pada pertemuan 16 September, Federal Reserve secara bulat menyetujui kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin. Dot plot proyeksi suku bunga para pejabat menunjukkan mayoritas pembuat kebijakan mengantisipasi akan ada satu lagi kenaikan 25 basis poin sebelum akhir 2026.

Data inflasi yang melebihi ekspektasi pada pekan ini telah membuat pasar mengevaluasi ulang kemungkinan kenaikan suku bunga pada akhir bulan. Beberapa pejabat terus menegaskan risiko ekspektasi inflasi, dan dengan kondisi keuangan yang belum menunjukkan pembatasan nyata, ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan tahun ini semakin menguat.