Versi terbaru 1 - Perusahaan investasi agresif Jana mengambil saham di perusahaan pengelolaan limbah Casella, menyerukan reformasi.

Perbarui Pergerakan Harga Saham

Svea Herbst-Bayliss

Reuters New York, 20 Oktober - Perusahaan investasi agresif Jana Partners telah mengambil posisi di Casella Waste Systems (CWST.O), dan berharap perusahaan layanan pengelolaan limbah regional ini dapat meningkatkan margin keuntungan serta pengembalian modal investasi, menurut Managing Partner sekaligus Manager Portofolio pada perusahaan tersebut, Selasa.

Perusahaan yang berbasis di Rutland, Vermont ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 5,6 miliar dolar AS, dengan sahamnya turun sekitar 11% tahun ini dan relatif stagnan selama lima tahun terakhir, sementara para pesaingnya menunjukkan kinerja yang lebih baik.

"Meningkatkan margin keuntungan dan eksekusi operasional dapat mendorong pengembalian modal, menyalakan kembali momentum pertumbuhan yang menarik, dan membuka valuasi Casella yang selama ini diremehkan," ujar Scott Ostfeld, Managing Partner dan Portfolio Manager di Jana, pada konferensi 13D Monitor Active-Passive Investor Summit di New York.

Setelah kabar ini beredar, harga saham langsung melonjak dan ditutup pada 93,07 dolar AS, naik hampir 8% dalam sehari.

Ostfeld menyatakan bahwa valuasi Casella yang dianggap rendah serta posisinya yang kuat di Timur Laut Amerika Serikat dapat menjadikannya target ideal bagi pihak yang ingin melakukan akuisisi.

Casella merupakan salah satu dari sedikit perusahaan pengelolaan limbah padat regional yang tercatat di pasar terbuka. Akuisisi perusahaan pengelolaan limbah telah menjadi tema investasi populer bagi dana ekuitas swasta dan infrastruktur (termasuk Blackstone, EQT, Ares, dan TPG) serta pembeli industri besar (seperti Waste Management WM.N dan GFL Environmental).

Ostfeld juga menambahkan bahwa industri ini terlindungi dari risiko kecerdasan buatan, dan mengatakan, "Risiko AI mereka nol."

Casella belum memberikan tanggapan atas permintaan komentar hingga saat ini.

Perusahaan ini didirikan lima puluh tahun lalu hanya dengan satu truk sampah dan kini menghadapi tantangan dalam meningkatkan margin keuntungan serta mengintegrasikan akuisisi terbesar yang pernah mereka lakukan. Pada 2023, mereka mengakuisisi aset pengelolaan limbah di kawasan Atlantik Tengah dari GFL Environmental (GFL.TO) senilai 525 juta dolar AS.

Ostfeld menyebutkan, sebagai salah satu investor agresif paling aktif di industri, Jana menginginkan agar Casella lebih mengaitkan kompensasi eksekutif dengan nilai bagi pemegang saham, dan secara terbuka berkomitmen untuk mencapai margin laba EBITDA sebesar 27% pada 2029. Perusahaan ini melaporkan margin laba kuartalan sebesar 22,7% untuk periode yang berakhir 30 Juni 2026.

Ostfeld mengatakan, untuk meningkatkan kinerja dan lebih sejajar dengan para pesaing yang tercatat, Casella harus mengontrak perusahaan konsultan peningkatan kinerja—sebuah langkah yang juga didorong Jana di produsen kentang goreng Lamb Weston (LW.N), yang kini telah secara terbuka berkomitmen memangkas biaya hingga ratusan juta dolar AS.

Jana merupakan salah satu investor agresif paling aktif di sektor ini, dan baru-baru ini juga mendorong perusahaan pembayaran Fiserv (link) untuk bermitra dengan penyedia perangkat lunak Palantir, guna mempercepat rencana transformasi teknologinya sendiri.

(Untuk memudahkan pembaca non-penutur asli bahasa Inggris, Reuters menerjemahkan laporan ini secara otomatis ke dalam beberapa bahasa lain. Karena terjemahan otomatis mungkin mengandung kesalahan atau tidak selalu sesuai konteks, Reuters tidak menjamin keakuratan terjemahan otomatis ini dan hanya menyediakannya demi kenyamanan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kehilangan yang timbul akibat penggunaan fitur terjemahan otomatis.)