Seiring dengan meningkatnya kekhawatiran utang, peringatan dari Musk memberikan pukulan berat pada saham konsep "awan baru"

Reuters, 26 Oktober - Pada perdagangan pra-pasar hari Senin, harga saham perusahaan cloud baru turun, setelah Elon Musk menyatakan (link) bahwa industri ini mungkin akan menghadapi konsolidasi dan kebangkrutan, yang semakin memicu kekhawatiran tentang meningkatnya jurang antara investasi infrastruktur kecerdasan buatan dan pendapatan.

CoreWeave CRWV.O telah menjadi contoh utama dari kekhawatiran atas belanja besar-besaran di bidang AI, dengan harga sahamnya memimpin penurunan, turun 4,5%; sementara Nebius Group NBIS.O turun 3,4%, dan IREN IREN.O turun 3,3%.

Saham Applied Digital APLD.O dan TeraWulf WULF.O sama-sama turun lebih dari 2%, sedangkan Core Scientific CORZ.O turun 1,7%.

Musk menulis di media sosial pada hari Minggu bahwa perusahaan cloud baru akan mengalami konsolidasi besar-besaran dan kebangkrutan, seraya menambahkan bahwa SpaceX SPCX.O tidak akan mengakuisisi perusahaan cloud baru manapun.

"Lebih dari 200 perusahaan cloud baru akan menghadapi eliminasi dan konsolidasi seperti 'guppy'. Beberapa mungkin akan bertahan, tapi tidak banyak," katanya.

CoreWeave dan Nebius belum memberikan komentar terkait hal ini.

Musk bukan satu-satunya (link) yang menyoroti risiko di industri ini.

Awal bulan ini, perusahaan riset Gartner menyatakan bahwa di antara lebih dari 100 perusahaan cloud baru yang paling terdampak oleh kenaikan leverage, CoreWeave menempati posisi teratas, serta menambahkan bahwa pada tahun 2032, sekitar 80% perusahaan tersebut kemungkinan akan berhenti beroperasi secara mandiri.

Beberapa broker memperkirakan belanja di bidang AI akan melebihi 1 triliun dolar pada tahun depan, sehingga menambah kekhawatiran investor atas konsekuensi dari ketergantungan berlebih pada utang—terutama saat aset-aset AI menghadapi depresiasi cepat dan pasar telah menantikan kenaikan suku bunga The Fed berikutnya.

"Utangnya terlalu banyak," kata Alberto Gallo, pendiri hedge fund Andromeda Capital.

"Pendanaan ini didasarkan pada asumsi bahwa kebutuhan komputasi AI tak terbatas, sehingga pasar kredit berfokus pada satu risiko, tetapi imbal hasil bagi investor sangat minim."

Dampak dari kekhawatiran tersebut, obligasi Nebius yang jatuh tempo tahun 2034 63954QAQ9= dan obligasi CoreWeave 21873SAL2= yang jatuh tempo tahun 2033 telah turun ke titik terendah sepanjang sejarah.

CoreWeave, Nebius, Applied Digital, dan TeraWulf semuanya melaporkan kerugian kuartal selama setahun terakhir, sementara IREN juga belum mencatat laba dalam tiga kuartal terakhir, sehingga pasar meragukan kemampuan mereka untuk menghasilkan keuntungan.

Sepanjang bulan ini saja, harga saham CoreWeave, Nebius, dan IREN telah turun lebih dari 30%. Para investor yang bertaruh harga sahamnya turun telah meraih setidaknya 6 miliar dolar (link) keuntungan di atas kertas.

(Untuk memudahkan pembaca non-penutur asli bahasa Inggris, Reuters secara otomatis menerjemahkan laporan ini ke sejumlah bahasa lain. Karena terjemahan otomatis mungkin mengandung kesalahan atau tidak menyediakan konteks yang dibutuhkan, Reuters tidak menjamin akurasi teks terjemahan otomatis dan hanya menyediakannya demi kenyamanan pembaca. Reuters tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan apapun yang timbul akibat penggunaan fitur terjemahan otomatis.)