Bitget UEX Laporan Harian｜Anthropic mengejar IPO; Meta memperoleh pendanaan untuk memperluas AI; BTC berputar di garis biaya (27 Oktober 2026)

I. Pilihan Berita Utama

1. Industri AI｜Anthropic resmi ajukan permohonan IPO

Pada 26 Oktober, Anthropic secara terbuka mengajukan dokumen S-1 ke SEC Amerika Serikat, berniat untuk melantai di Nasdaq dengan kode “ANT”. Jumlah dan kisaran harga penerbitan belum ditentukan. Permohonan ini belum berlaku; pengajuan tidak berarti IPO telah selesai.

Dampak pasar: Proses listing ini memberikan lebih banyak informasi bagi pasar dalam mengevaluasi pendapatan, kerugian, dan kebutuhan modal perusahaan aplikasi AI. Selanjutnya perhatikan pembaruan file penerbitan dan penetapan harga resmi untuk menilai apakah pertumbuhan aplikasi dapat mendukung investasi kapasitas komputasi di hulu.

2. Manufaktur Amerika Serikat｜Pertumbuhan pesanan melambat, tekanan biaya tetap tinggi

Indeks produksi manufaktur The Fed Dallas pada Oktober turun dari 29,5 menjadi 15,8, indeks pesanan baru turun dari 30,7 menjadi 9,3; sedangkan indeks aktivitas bisnis keseluruhan naik dari 9,8 menjadi 13,4. Indeks harga bahan baku naik menjadi 55,3, menunjukkan perusahaan masih menghadapi tekanan biaya yang tinggi.

Dampak pasar: Survei menunjukkan manufaktur masih berkembang, namun pertumbuhan pesanan melambat signifikan. Selanjutnya, perlu diamati apakah perusahaan dapat menjaga pengiriman dan margin laba, dan dikombinasikan dengan data pesanan barang tahan lama malam ini untuk mengidentifikasi permintaan investasi nasional.

3. Jendela Makro｜Pertemuan The Fed dimulai, data malam ini padat

The Fed mengadakan rapat kebijakan suku bunga pada 27—28 Oktober waktu AS, keputusan belum diumumkan hari ini. Malam ini, data pesanan barang tahan lama, kepercayaan konsumen, penjualan rumah baru, dan survei manufaktur Fed Richmond akan dirilis secara bersamaan.

Dampak pasar: Pasar akan menilai permintaan investasi, minat konsumsi, dan tekanan harga secara bersamaan. Laporan keuangan dan data makro datang berturut-turut, perubahan ekspektasi pertumbuhan dan suku bunga dapat saling memperkuat, perhatikan fluktuasi sebelum dan sesudah peristiwa penting.

II. Tinjauan Pasar

Kinerja Komoditas dan Forex

Harga minyak turun dari posisi tertinggi minggu lalu, emas kembali di atas 4.000 USD, namun imbal hasil obligasi jangka panjang AS tetap mendekati 5%. Biaya perusahaan, tren dolar, dan kondisi pendanaan masih menjadi latar belakang penting bagi penilaian laba dan valuasi minggu ini.

Kinerja Cryptocurrency

BTC: 80.069,53 USDT, turun 0,16% dalam 24 jam. ETH: 2.321,09 USDT, turun 0,42% dalam 24 jam. Total kapitalisasi pasar crypto sekitar 2,70 triliun USD, turun 1,57% dalam 24 jam, waktu pembaruan market cap pukul 09:17 waktu Beijing.

Jarak dan biaya likuidasi dihitung berdasarkan harga USD referensi periode yang sama: BTC 79.968,56 USD, ETH 2.318,16 USD.

Zona likuidasi BTC: Area 80.600—81.300 USD di atas merupakan zona likuidasi short potensial yang cukup jelas, jarak dari harga sekarang sekitar 0,79%—1,66%; di bawah sekitar 78.700—79.400 USD adalah zona likuidasi long potensial, jarak dari harga sekarang sekitar 0,71%—1,59%. Jarak kedua sisi dekat, bagian bawah sedikit lebih dekat, setiap pergerakan ke salah satu sisi harus mengamati perubahan posisi leverage.

Zona likuidasi ETH: Area 2.340—2.365 USD di atas merupakan zona likuidasi short potensial, jarak dari harga sekarang sekitar 0,94%—2,02%; di bawah sekitar 2.275—2.295 USD adalah zona likuidasi long potensial, jarak sekitar 1,00%—1,86%. Jarak dua sisi dekat, sisi atas sedikit lebih dekat, perhatikan potensi likuidasi short saat rebound, dan perhatikan deleverage long saat turun.

Biaya institusi BTC: Glassnode pada 21 Oktober merilis estimasi rata-rata biaya BTC treasury perusahaan sekitar 80.200 USD, data posisi per 19 Oktober, harga saat ini lebih rendah sekitar 0,29%. Strategy mengungkapkan pada 26 Oktober, per 25 Oktober memegang 848.517 BTC, biaya rata-rata all-in termasuk fee sebesar 75.446 USD, harga saat ini lebih tinggi 5,99%; persentase ini hanya menunjukkan selisih harga terhadap biaya BTC.

Ringkasan pasar: BTC masih berkisar di sekitar biaya treasury 80.200 USD, zona likuidasi bawah 78.700—79.400 USD juga mendekati zona ini, jika terus turun perlu amati pelebaran floating loss dan deleverage secara bersamaan. Jarak zona likuidasi kiri kanan dua coin ini sama-sama dekat, tetapi peta likuidasi itu sendiri tidak memberikan arah yang jelas dan bukan acuan pasti dukungan atau hambatan.

Kinerja Indeks Saham Utama AS

Ketiga indeks utama rebound, Nasdaq memimpin kenaikan, sentimen saham teknologi sedikit pulih. Selanjutnya, perlu diverifikasi dukungan fundamental berkelanjutan dari pendapatan, laba, dan arus kas dalam laporan keuangan.

Kinerja Tujuh Raksasa Teknologi

Dari tujuh raksasa, empat naik tiga turun, Tesla memimpin penguatan, Meta alami penurunan terbesar. Selama pemulihan sektor AI, pasar masih menilai permintaan chip, profitabilitas platform, dan biaya penggalangan dana secara terpisah.

Pantauan Pergerakan Sektor

Chip dan alat desain: Nvidia naik 2,39%, NXP naik 4,64%, Cadence naik 1,79%. Cadence merilis laporan keuangan setelah pasar tutup, kinerjanya belum bisa menjelaskan seluruh kenaikan normal sebelumnya.

Saham terkait crypto: Coinbase turun 2,95%, Strategy turun 4,24%, Circle turun 7,07%, tidak sejalan dengan kebangkitan saham teknologi. Kinerja harga coin, aktivitas trading, dan pengelolaan modal treasury perusahaan masih perlu dipantau secara terpisah.

III. Analisis Mendalam Saham AS Tertentu

1. Meta｜Pendanaan masif sorot kebutuhan modal AI

Ringkasan peristiwa: Meta ditutup di 630,56 USD, turun 1,88%. Perusahaan meluncurkan penerbitan sekitar 35 miliar USD dibawah penjamin emisi, termasuk sekitar 22,5 miliar USD saham biasa dan 12,5 miliar USD depositary shares mewakili saham preferen wajib konversi; juga berencana mendirikan program ATM hingga 60 miliar USD yang akan dimulai paling cepat kuartal pertama 2027.

Interpretasi pasar: Penerbitan dan rencana masa depan perlu dipisahkan, tidak boleh menganggap total 95 miliar USD sebagai dana yang sudah diterima. Pendanaan memperluas sumber modal, sekaligus meningkatkan fokus pasar terhadap potensi dilusi dan tingkat pengembalian investasi untuk AI.

Implikasi investasi: Pantau harga final, syarat konversi dan penyelesaian, serta kontribusi investasi baru terhadap arus kas bisnis. Penilaian utama terletak pada laba per saham jangka panjang akibat investasi modal, bukan hanya dari besaran dana yang diperoleh.

2. Tesla｜Upgrade rating dorong pemulihan ekspektasi

Ringkasan peristiwa: Tesla ditutup pada 391,62 USD, naik 5,21%. Barclays meng-upgrade rating dari “tahan” ke “beli”, target harga dinaikkan dari 370 USD ke 450 USD.

Interpretasi pasar: Analis lebih optimis terhadap prospek bisnis mobil, energi, dan autonomous driving, juga memasukkan potensi kombinasi SpaceX dalam pembahasan. Potensi kombinasi itu masih berupa ekspektasi dan belum merupakan transaksi yang diumumkan resmi.

Implikasi investasi: Selanjutnya pantau volume penjualan mobil dan margin laba, pengiriman storage, serta perkembangan operasional Robotaxi. Data operasional berkelanjutan akan menguji asumsi pertumbuhan di balik upgrade rating.

3. Cadence｜Outlook dinaikkan setelah pasar tutup, permintaan desain berlanjut

Ringkasan peristiwa: Cadence tutup reguler di 322,17 USD, naik 1,79%; setelah bursa tutup, mengumumkan pendapatan Q3 sebesar 1,633 miliar USD, naik 22% YoY, EPS non-GAAP 2,11 USD, pesanan tertunda 8,2 miliar USD.

Interpretasi pasar: Perusahaan memperkirakan pendapatan setahun penuh 6,387—6,417 miliar USD, EPS non-GAAP 8,37—8,43 USD, menunjukkan keyakinan terhadap permintaan lanjutan. Pesanan tertunda tetap perlu dieksekusi kontrak dan dikonversi menjadi pendapatan.

Implikasi investasi: Perhatikan pendapatan berulang, adopsi alat desain, dan perubahan margin. Kinerja pasca-tutup dan reaksi harga pada perdagangan berikutnya harus diamati terpisah, tidak boleh menyamakan ekspektasi pra-pasar dengan realisasi laporan keuangan.

IV. Dinamika Pasar dan Proyek

1. Strategy hentikan pembelian mingguan kripto, lakukan buyback STRC

Strategy mengumumkan pada 19—25 Oktober tidak melakukan jual beli BTC, juga tidak menjual saham melalui ATM; dalam periode itu, perusahaan menggunakan dana tunai 204,9 juta USD untuk buyback 2.068.459 lembar saham prioritas STRC. Dana digunakan untuk manajemen modal, buyback ini bukan pembelian BTC spot.

2. Bitmine perbarui posisi treasury ETH dan buyback

Pada 26 Oktober, Bitmine mengungkapkan per 25 Oktober pukul 14:00 waktu Timur AS, perusahaan memegang 6.051.933 ETH dan melaporkan penambahan 10.452 ETH dalam sepekan terakhir. Dalam periode yang sama, perusahaan melakukan buyback sekitar 2,04 juta saham biasa; penambahan aset dan buyback saham merupakan pengaturan modal terpisah.

3. Glassnode sebut perbedaan permintaan spot dan leverage

Pada 26 Oktober, Glassnode menerbitkan laporan pasar pekan ke-44, menyebutkan setelah BTC naik dan turun kembali, permintaan spot melemah, namun leverage futures dan funding rate posisi long tetap di kisaran tinggi. Laporan mencerminkan struktur pasar hingga pekan lalu, selanjutnya pantau apakah permintaan spot bisa pulih, serta apakah leverage turun seiring volatilitas.

V. Kalender Pasar Hari Ini

Pratinjau event utama: Malam ini perlu memperhatikan pesanan barang modal inti, permintaan perumahan warga, dan kepercayaan konsumen untuk menguji luas pertumbuhan ekonomi. Keputusan Federal Reserve baru akan dirilis setelah rapat selesai; jangan anggap dimulai hari ini sebagai kebijakan sudah diumumkan.

Pendapat institusi: JP Powers, Chief Investment Officer RWA Wealth Partners menyatakan pada 26 Oktober, pengajuan Anthropic meningkatkan sentimen pasar menjadi lebih optimis, namun masih perlu memantau antusiasme saat listing resmi. Ia juga mengingatkan bahwa jika serangkaian peristiwa memberikan sinyal berbeda, volatilitas berulang dapat terjadi.

Artikel ini hanya untuk referensi informasi pasar dan bukan merupakan saran investasi.