Qual è il futuro delle aziende di tesoreria di bitcoin?
Chi riuscirà per primo a trasformare le proprie posizioni in BTC in asset produttivi di rendimento, potrà nuovamente ottenere un premio sostenibile.
Chi trasformerà per primo le proprie posizioni in BTC in asset redditizi, potrà nuovamente ottenere un premio sostenibile.
Autore: Yue Xiaoyu
Recentemente, la società di tesoreria Bitcoin MicroStrategy rischia di essere esclusa dagli indici globali dei fondi. Questo significa che potrebbero esserci deflussi per 8.8 billions di dollari, il che rappresenterebbe un duro colpo per il prezzo di Bitcoin. Qual è dunque il futuro delle società di tesoreria Bitcoin? E quale sarà il futuro del modello DAT?
Il modello DAT non consiste semplicemente nel prendere in prestito denaro per acquistare token da parte di aziende tradizionali; la chiave è che gli interessi delle aziende tradizionali vengono legati all’ecosistema di questo token.
Superando le aspettative di molti, in realtà molte società di tesoreria Bitcoin stanno già promuovendo attivamente la costruzione dell’ecosistema Bitcoin. La costruzione attiva dell’ecosistema Bitcoin è attualmente una delle poche strade affidabili per riaccendere il premio di valore delle società DAT. Nei periodi di mercato negativo, questo approccio può creare un premio sostenibile molto più che accumulare BTC in modo sconsiderato. Il mercato ha già dimostrato questo con investimenti reali. Di seguito una tabella che riassume i progressi nello sviluppo dell’ecosistema da parte di alcune delle principali società di tesoreria Bitcoin.
Rompere il ciclo vizioso della mera detenzione
Per le aziende che accumulano token, se il prezzo di BTC non sale o se i canali di finanziamento vengono bloccati, il CPS (integrazione di Bitcoin) non riuscirà più a generare premi e il prezzo inevitabilmente si azzererà. Costruire un ecosistema equivale a dotarsi di una seconda o addirittura terza fonte di crescita, integrando barriere tecnologiche e nuove narrazioni di crescita.
Trasformare asset inattivi in rendimenti attivi
Ad esempio, Hut 8, Core Scientific e Bitdeer trasformano la loro detenzione di BTC e potenza di calcolo in risorse HPC noleggiabili a società di modelli AI come OpenAI e xAI, generando un rendimento annuo dell’8-15% e producendo direttamente profitti in dollari. La logica di valutazione del mercato diventa: detenzione di BTC (1.0x) + rendimento aggiuntivo (ulteriore premio di 0.5-1.0x).
Cogliere il nuovo ciclo narrativo
L’ecosistema Bitcoin continua a sostenere nuove narrazioni, dai protocolli ordinali iniziali fino a Bitcoin Layer2 e BTCFi. Finché le aziende sono disposte a investire denaro, team e brand per diventare leader di questa nuova ondata, investitori retail e istituzionali sono pronti a riconoscere premi di 2-3 volte, come dimostrano MARU e Blockchain Group.
Da gioco di capitale a piattaforma aperta
La logica precedente era: premio → emissione → acquisto di BTC → aumento del prezzo delle azioni (chiuso, riflessivo, estremamente fragile). La logica attuale è: detenzione di BTC + portafoglio di progetti ecosistemici + afflusso di sviluppatori/finanziamenti esterni → valore della piattaforma → premio sostenibile.
In sintesi
Il mercato crede sempre meno che il semplice accumulo di token possa mantenere un premio.
L’unico modo per riaccendere davvero il mNAV è che le aziende trasformino Bitcoin da oro morto a ecosistema vitale. Chi trasformerà per primo le proprie posizioni in BTC in asset redditizi, potrà nuovamente ottenere un premio sostenibile.
Esclusione di responsabilità: il contenuto di questo articolo riflette esclusivamente l’opinione dell’autore e non rappresenta in alcun modo la piattaforma. Questo articolo non deve essere utilizzato come riferimento per prendere decisioni di investimento.
Ti potrebbe interessare anche
Il peso crescente di SpaceX scatena un acquisto passivo da 12,4 miliardi di dollari: la prova della liberazione di 2,3 miliardi di azioni deve ancora arrivare?
Secondo le stime di JPMorgan, il ribilanciamento del Nasdaq 100 del 21 settembre aumenterà il peso di SpaceX dall'1,25% a circa l'1,51%, innescando un acquisto netto passivo di circa 12,4 miliardi di dollari. Il fattore trainante dell'aumento della ponderazione è lo sblocco delle azioni vincolate, la cui quantità continuerà a crescere in futuro: entro metà novembre, oltre 2,3 miliardi di azioni saranno progressivamente negoziabili. La dinamica tra lo sblocco delle azioni vincolate e gli acquisti passivi potrebbe determinare il prezzo di SpaceX nel quarto trimestre.
Gli Stati Uniti accelerano la “rivoluzione del calcolo di nuova generazione”! GlobalFoundries (GFS.US) ottiene un sussidio di 375 milioni di dollari per il calcolo quantistico, mentre nuove forze del settore quantistico ricevono finanziamenti simultaneamente.
GlobalFoundries ha annunciato martedì di aver raggiunto un accordo finale con l’Ufficio Ricerca & Sviluppo del CHIPS Act del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti, ottenendo un finanziamento di 375 milioni di dollari per la ricerca e sviluppo, al fine di accelerare la traiettoria di crescita della sua attività Quantum Technology Solutions (QTS).
Prezzi delle criptovalute
Altro
