Opinione: l'S&P 500 ha ancora potenziale di crescita, ma ora è consigliabile coprire il rischio di ribasso

BlockBeats News, 10 maggio, Sonali Basak, Chief Investment Strategist di iCapital, ha dichiarato in un'intervista con CNBC che il mercato ha ancora spazio per crescere, con un range equo previsto per l'indice S&P 500 tra 7500 e 7800 punti. Tuttavia, ritiene che nella fase attuale sia necessario rafforzare le coperture contro il ribasso. Ha sottolineato che gli utili aziendali sono ancora in crescita, ma c'è uno spazio limitato per ulteriori espansioni dei multipli, e il mercato si trova di fronte a una maggiore incertezza nella seconda metà dell'anno. I fattori di liquidità che hanno sostenuto la crescita del mercato in precedenza si stanno indebolendo, inclusi gli investimenti in capitale nell'AI, le grandi IPO, le necessità di finanziamento del governo e la concorrenza del credito privato, tutti elementi che potrebbero esercitare pressioni sul mercato.

Sonali Basak ha dichiarato che l'intervallo di tolleranza del mercato per il rendimento dei Treasury USA a 10 anni è all'incirca tra il 4% e il 4,5%. Tuttavia, se dovesse salire al 4,8%, potrebbe entrare in una "zona di pericolo", momento in cui la volatilità del mercato e i rischi di drawdown potrebbero intensificarsi notevolmente. Ha inoltre evidenziato che le obbligazioni e le materie prime nella tradizionale allocazione "60/40" non si sono rivelate efficaci come copertura dei rischi, portando sempre più investitori a cercare strategie di copertura strutturata. Secondo lei, il mercato sta attualmente affrontando maggiori "rischi di coda grassa", in cui potrebbero verificarsi volatilità inaspettate sia al rialzo che al ribasso.