SoftBank (SFTBY.US) aumenta la sua scommessa sull'AI: ha ottenuto un prestito da 10 miliardi di dollari mettendo a garanzia le sue azioni in OpenAI

Secondo quanto riportato da Zhihui Finance APP, SoftBank (SFTBY.US) ha ottenuto un prestito con margine di 10 miliardi di dollari garantito dalle sue partecipazioni in OpenAI, il gigante statunitense dell’intelligenza artificiale (AI). Questa operazione rappresenta un altro importante finanziamento nell'ambito della sua forte scommessa sull’AI.

Nel suo ultimo rapporto finanziario, SoftBank ha dichiarato che mercoledì la società ha raggiunto un accordo per un prestito della durata di due anni con Goldman Sachs, JPMorgan, Mizuho Securities USA LLC, Apollo Global Financing LLC e Sumitomo Mitsui Banking Corporation. SoftBank ha aggiunto che questi istituti finanziari sono i principali arrangiatori del prestito, e la società prevede di prelevare i fondi entro questo mese.

Secondo le informazioni pubblicate, SoftBank fungerà da garante per questo prestito, e i fondi saranno utilizzati per scopi aziendali generali sia dal gruppo che dal suo Vision Fund 2. SoftBank ha dichiarato che, in determinate circostanze, il prestito può richiedere il versamento aggiuntivo di garanzie in contanti o il rimborso anticipato, ad esempio in caso di una forte svalutazione delle azioni privilegiate di OpenAI.

Questo prestito con margine segue un precedente finanziamento ponte record di 40 miliardi di dollari che SoftBank aveva ottenuto per investire in OpenAI. Lo scorso mese, quando tale finanziamento ponte è entrato nella fase più ampia di sindacazione, ha attirato la partecipazione di un nuovo gruppo composto da 21 nuove istituzioni finanziatrici.

Il fondatore di SoftBank, Masayoshi Son, ha impegnato le risorse d’investimento della società principalmente nel settore AI, puntando a ottenere ritorni attraverso investimenti di lungo periodo. Tuttavia, questa strategia ha aumentato il livello di leva finanziaria sul bilancio della società e ha esposto il portafoglio a forti oscillazioni dovute alle dinamiche delle operazioni nel settore AI.

L'investimento totale di SoftBank in OpenAI dovrebbe avvicinarsi ai 65 miliardi di dollari entro ottobre. Oltre al già citato prestito ponte da 40 miliardi di dollari, SoftBank ha organizzato un finanziamento con margine da 20 miliardi di dollari garantito dalle sue partecipazioni nella società di progettazione di chip Arm (ARM.US).

Sebbene SoftBank sia riuscita a ottenere nuovi prestiti utilizzando le sue partecipazioni in OpenAI come garanzia, le istituzioni creditizie stanno diventando sempre più caute nell’accettare partecipazioni in società non quotate come collaterale, poiché gli investitori sono sempre più preoccupati per l’aumento dell’indebitamento e per l’incertezza sui futuri rendimenti dei progetti d’investimento più importanti della società. Makiko Yoshimura, analista di S&P Global Ratings, ha recentemente dichiarato: “Riteniamo che Arm abbia una posizione creditizia solida, ma OpenAI è molto vulnerabile. Si tratta di una startup che affronta rischi significativi di innovazione nell’AI e una concorrenza estremamente intensa.”

Un’importante variabile nei rischi di indebitamento che SoftBank affronta per rispettare i suoi impegni sugli investimenti nell’AI è rappresentata da OpenAI stessa. La tempistica e la valutazione della sua IPO sono ora oggetto di attenzione da parte dei mercati e di sfida da concorrenti sostanziali. Da un lato, si dice che OpenAI stia cercando una valutazione fino a 1 trilione di dollari per l’IPO, un incremento rispetto alla precedente valutazione di 852 miliardi di dollari, ma i media riportano che il piano di quotazione potrebbe essere stato posticipato al prossimo anno. Dall’altro, concorrenti cinesi stanno offrendo modelli di AI di prestazioni analoghe a costi più bassi, il che potrebbe portare a una guerra dei prezzi, comprimere i margini dei principali sviluppatori come OpenAI e influenzare la domanda di chip necessari per fornire la loro potenza di calcolo.

Oltre agli investimenti in OpenAI, SoftBank prevede inoltre di investire 5,4 miliardi di dollari per acquisire il business della robotica di ABB e 3,1 miliardi di dollari per rilevare la società di investimenti in infrastrutture digitali DigitalBridge.

Di conseguenza, il mercato sta osservando con attenzione come SoftBank finanzierà i suoi continui investimenti nell’AI, che rappresentano una prova importante per la società, specialmente in vista dei 30 miliardi di dollari di debito in scadenza nel secondo semestre e in un contesto di crescente dipendenza dai prestiti garantiti da azioni. Il settore dell’AI è ancora in una fase di intensi investimenti, con la spesa in capitale per data center, energia e chip in costante aumento. Per SoftBank, la sfida futura sarà trasformare la crescita del valore degli asset in flussi di cassa stabili.