Ethereum istituzionale entra per la prima volta nel mercato sudcoreano, puntando all'espansione in Asia

Matthew Dawson, cofondatore di Ethereum Institution, ha effettuato questa settimana la sua prima visita in Corea del Sud. L'organizzazione è stata fondata a luglio con l'obiettivo di sostenere l'adozione istituzionale di Ethereum e sta intensificando la cooperazione con i mercati finanziari asiatici.

Durante questa visita, Dawson ha incontrato le principali banche locali, società di intermediazione, società di gestione patrimoniale, exchange e società di infrastrutture, con l'obiettivo dichiarato di costruire relazioni e dimostrare che Ethereum è progettato per soddisfare le esigenze delle istituzioni.

Questo tempismo coincide con un cambiamento nell'ambiente normativo di Seoul. Il 4 settembre, la Korea Financial Services Commission ha annunciato l'orientamento politico sui security token, delineando piani concreti per utilizzare la blockchain come infrastruttura dei mercati finanziari. Hyperledger Besu, Avalanche, Klaytn e Polygon sono stati identificati come progetti prioritari per l'integrazione presso la Korea Securities Depository, mentre blockchain pubbliche come Ethereum non sono state incluse.

Ciononostante, Dawson ha espresso fiducia nelle capacità della Corea del Sud di sfruttare l'infrastruttura blockchain, sottolineando che le grandi istituzioni finanziarie coreane, il settore fintech e una solida community di sviluppatori rappresentano punti di forza che possono collegare i mercati finanziari nazionali all'innovazione globale.

Dalle blockchain private all’infrastruttura pubblica: la presentazione di Ethereum al settore finanziario coreano

Secondo Dawson, l'esclusione delle blockchain pubbliche difficilmente sarà permanente. Egli osserva che, sebbene le reti private rappresentino un punto di partenza naturale, presentano limiti intrinseci in termini di liquidità, interoperabilità con altri asset e utilità complessiva, e prevede che le istituzioni finiranno per migrare naturalmente verso le blockchain pubbliche. JPMorgan ne è un ottimo esempio: pur gestendo la propria piattaforma blockchain Kinexys, la banca ha emesso il suo deposito tokenizzato USD (JPM Coin) sulla rete layer 2 di Ethereum, Base.

Il fulcro dell’attrattiva di Ethereum verso gli investitori istituzionali risiede in tre pilastri: sicurezza, liquidità e, soprattutto, neutralità. Dawson definisce Ethereum la blockchain attualmente più neutrale, sottolineando che le istituzioni e i regolatori coreani non devono temere che l’infrastruttura sottostante sia controllata da una singola entità straniera. Pur riconoscendo che Ethereum non è la rete più veloce né la meno costosa, Dawson ritiene che l’attenzione di Ethereum verso sicurezza e robustezza rappresenti il giusto compromesso per asset di livello istituzionale come fondi monetari, stablecoin, obbligazioni e azioni.

Per le istituzioni finanziarie coreane, i principali ostacoli all’adozione della tecnologia blockchain sono l'integrazione tecnica con i sistemi esistenti e la conformità normativa. Dawson sottolinea che le banche devono allineare la nuova infrastruttura blockchain con processi interni già consolidati e che la collaborazione con le autorità di vigilanza è fondamentale. Sebbene nel corso di questa visita non siano stati fissati incontri con la Financial Services Commission o la Financial Supervisory Service, Dawson ha espresso l’auspicio di presentare Ethereum ai regolatori coreani in futuro.

In merito al dibattito su chi debba essere autorizzato ad emettere stablecoin denominate in won sudcoreani, Dawson suggerisce che il mercato dovrebbe accogliere sia emittenti bancarie che non bancarie, prendendo ad esempio l’Europa, dove sia le istituzioni di moneta elettronica autorizzate che le banche possono emettere tali token.