Rame: massimi storici spinti dall'incertezza sui dazi – ING

Il team delle materie prime di ING osserva che il rame ha raggiunto nuovi record sulla LME, con i future a tre mesi vicini a $14.800/t, mentre i trader si preparano a possibili dazi statunitensi sulle importazioni di rame raffinato. Ritengono che le aspettative sulle politiche abbiano ridotto la disponibilità di metallo al di fuori degli Stati Uniti e compresso le posizioni corte, avvertendo che i prezzi potrebbero correggere bruscamente se i dazi proposti venissero posticipati, attenuati o respinti mentre la domanda resta debole.

Il rischio politico mantiene elevato il rame

"Il rame è salito a un nuovo record sulla LME ieri, con i future a tre mesi vicini a $14.800/t. Il rally continua ad essere guidato dalle aspettative di dazi statunitensi sulle importazioni di rame raffinato."

"Le posizioni sui dazi hanno attirato grandi volumi di metallo negli Stati Uniti, con le scorte COMEX salite a livelli record. Nel frattempo, al di fuori degli Stati Uniti c’è meno metallo disponibile, il che ha ristretto il mercato di Londra e messo pressione sulle posizioni corte."

"Il mercato attende la decisione del Presidente Trump sui dazi sul rame raffinato. La proposta prevede un’imposta del 15% da gennaio 2027, in aumento al 30% nel 2028. Se approvati, i dazi continuerebbero ad attirare metallo negli Stati Uniti."

"Un’altra esenzione o un rinvio potrebbero annullare le operazioni e ridurre la tensione altrove."

"Ci aspettiamo che i prezzi del rame rimangano elevati finché persiste l’incertezza sui dazi. Il rally appare sempre più guidato dalle politiche. I prezzi potrebbero correggere bruscamente se i dazi venissero posticipati o annullati, soprattutto considerando che la domanda resta debole."