Il prezzo del gas naturale statunitense è sceso ai minimi delle ultime due settimane, mentre il prezzo dell'elettricità nel sud della California è salito ai massimi degli ultimi due anni.

⑴ I futures sul gas naturale negli Stati Uniti sono scesi di circa il 2% mercoledì, raggiungendo il livello più basso delle ultime due settimane. Il contratto principale di ottobre ha chiuso a 2,845 dollari per milione di unità termiche britanniche, segnando il prezzo di chiusura più basso dal 26 agosto, principalmente a causa di una produzione che continua a battere record, scorte abbondanti e una revisione al ribasso delle previsioni di domanda.⑵ Dall'inizio di settembre, la produzione media giornaliera nei 48 stati continentali degli Stati Uniti è salita a 113,5 miliardi di piedi cubi, superando il record mensile stabilito ad agosto. Inoltre, le condizioni meteorologiche miti dalla primavera hanno mantenuto le scorte sopra la media quinquennale da marzo, esercitando una pressione significativa sull’offerta.⑶ Tuttavia, le alte temperature nella regione occidentale stanno ancora aumentando la domanda locale di elettricità. Il prezzo spot al nodo SP-15 nel sud della California è salito a 84 dollari per megawattora, oltre 2,8 volte la media annuale, il livello più alto da luglio 2024. Il forte aumento dei carichi per l’aria condizionata sostiene una domanda elevata di gas per la generazione elettrica.⑷ Le previsioni meteorologiche indicano che il clima più caldo persisterà fino alla fine di settembre, continuando a sostenere la domanda di gas da parte del settore elettrico. Il flusso medio giornaliero di gas naturale liquefatto (LNG) come materia prima a settembre è salito a 18,3 miliardi di piedi cubi, superiore al livello di agosto ma inferiore al picco di aprile. Tuttavia, la capacità di esportazione è limitata dal progresso dei lavori sugli impianti in costruzione.⑸ Per quanto riguarda i prezzi globali del gas, il TTF europeo e il JKM asiatico sono rispettivamente su valori di circa 27 e 24 dollari per milione di unità termiche britanniche, entrambi ai massimi degli ultimi 44 mesi. Tuttavia, il prezzo dell’Henry Hub negli Stati Uniti si comporta in modo relativamente indipendente, grazie all’autosufficienza interna e agli impianti di esportazione di gas liquefatto già vicini alla piena capacità operativa. Di conseguenza, la tensione sui mercati globali difficilmente si trasmette direttamente a quello statunitense.