I modelli avanzati e gli agenti AI aprono spazio per la crescita! JPMorgan diventa ottimista su Meta (META.US), prezzo target fissato a 820 dollari

Secondo quanto riportato da Finanza Intelligente APP, il prezzo delle azioni di Meta (META.US) è diminuito dell’1% dall’inizio dell’anno, risultando inferiore rispetto all’aumento del 12% registrato nello stesso periodo dall’indice S&P 500. Tuttavia, il titolo Meta ha già recuperato il 20% dal recente minimo, mentre nello stesso periodo l’S&P 500 è sceso dell’1%. In un recente report, JPMorgan ha sottolineato che Meta detiene ancora un notevole potenziale di crescita, poiché l’azienda si trova attualmente nelle prime fasi del lancio di modelli all’avanguardia e di prodotti AI guidati da funzioni che vanno oltre il business pubblicitario, con particolare attenzione all’agente intelligente Muse AI e al servizio di accesso Meta Model API. JPMorgan ha migliorato il rating sul titolo Meta da “Neutrale” a “Overweight”, alzando il target price per dicembre 2027 da 640 a 820 dollari, suggerendo un potenziale di crescita di circa il 30% entro la fine del prossimo anno,

Nel report JPMorgan evidenzia che i modelli all’avanguardia diventeranno nei prossimi anni il cuore dei prodotti Meta e della sua pipeline commerciale, guidando l’azienda verso la superintelligenza. Nell’estate 2025, quando Meta inizierà a ricostruire i Meta Superintelligence Labs (MSL), l’obiettivo sarà consegnare modelli di avanguardia nell’arco di un anno. Secondo la banca, il team MSL ha quasi raggiunto questo obiettivo, con una velocità di rilascio che sta accelerando: dal lancio di Muse Spark 1.1 a luglio di quest’anno alla recente introduzione di Muse Spark 1.3, quest’ultima ormai in grado di competere con i modelli delle serie Claude e GPT.

JPMorgan prevede che la prossima generazione di modelli di Meta (nome in codice Watermelon) sbloccherà ulteriori opportunità nell’ambito dei prodotti di consumo, nell’intelligenza commerciale, nel coinvolgimento degli utenti FoA (Famiglia di App) e nella pubblicità, così come nelle operazioni interne e nell’efficienza. La banca ritiene da tempo che Meta abbia le giuste condizioni per offrire prodotti AI trainati dai consumatori a una base di circa 4 miliardi di utenti, dove la capacità di distribuzione su larga scala rappresenta un vantaggio competitivo cruciale.

L’agente intelligente Muse AI di Meta sta già registrando una forte crescita nelle sue fasi iniziali, arrivando fino alla terza posizione nell’App Store statunitense al secondo giorno dal lancio, con un utilizzo precoce pari a dieci volte la popolazione di training. Sebbene la monetizzazione non sia ancora una priorità per Muse, JPMorgan ritiene che ci siano opportunità significative sia con un modello a commissioni che con il modello ad abbonamento, con una potenziale dimensione del mercato totale indirizzabile (TAM) che potrebbe raggiungere decine di trilioni di dollari.

Fondamentale è il fatto che Muse sia stato progettato attorno a sicurezza e privacy, un punto di forza per Meta. Secondo JPMorgan, questo potrebbe diventare una barriera cruciale per gli altri agenti intelligenti nel guadagnare la fiducia degli utenti e gestire incarichi più complessi che coinvolgono password, carte di credito e altre informazioni personali. Col passare del tempo, la banca si attende che le interazioni tra agenti intelligenti diventino sempre più comuni, consentendo a commercianti e aziende di ottenere capacità più avanzate e un volume di transazioni maggiore. Man mano che Muse acquisirà più utenti, rappresenterà uno scenario d’uso importante per le risorse di calcolo di Meta; al tempo stesso, la banca ritiene che anche i servizi della Meta Model API rivolti a sviluppatori e aziende offrano un’opportunità notevole.

Man mano che le capacità dei modelli di Meta passeranno da Muse Spark 1.3 a Watermelon e ai successivi, supportate da una politica di prezzi molto competitiva, la capacità attrattiva dei servizi di accesso Model API dovrebbe continuare ad aumentare, incrementando ulteriormente i volumi d’uso. Anche se Meta si sta attualmente concentrando molto sulla costruzione di modelli all’avanguardia e sullo sviluppo di prodotti AI, JPMorgan reputa che l’infrastruttura AI dell’azienda abbia anch’essa un valore elevato e supporterà la domanda computazionale futura.

Meta ha già dichiarato che massimizzerà l’uso della capacità computazionale nel 2026 e nel 2027, mentre dal 2028 in poi avrà una flessibilità maggiore. JPMorgan stima che le spese in conto capitale (CAPEX) di Meta raggiungeranno i 243 miliardi di dollari nel 2027 (+70% anno su anno) e i 284 miliardi di dollari nel 2028 (+17% anno su anno), entrambe cifre nettamente superiori alle attuali stime di mercato. Tra i fattori che potrebbero influenzare la spesa CAPEX del 2028 figurano il ritmo di costruzione dei data center e le relative difficoltà, il tasso di adozione e commercializzazione dei prodotti AI, nonché eventuali limitazioni lato offerta.

Attualmente, JPMorgan si aspetta che Meta affronti una maggiore pressione sul free cash flow (FCF) nel 2027 e nel 2028, con un FCF negativo di circa 65-70 miliardi di dollari all’anno. Tuttavia, la banca non ha ancora incluso nei suoi modelli l’eventuale entrata generata dalla commercializzazione dei nuovi prodotti AI. Più importante, la banca ritiene che il core business pubblicitario di Meta abbia ancora un enorme margine di espansione, grazie soprattutto al miglioramento della raccomandazione di contenuti guidata dall’AI, all’aumento dell’engagement degli utenti, a una più precisa profilazione e ricerca pubblicitaria e a progressi nella creazione di contenuti AI.

Nel complesso, JPMorgan ritiene che la capacità di distribuzione su larga scala di Meta e il suo coinvolgimento della base utenti continuino ad alimentare potenti effetti di rete, mentre la sua capacità di targeting pubblicitario preciso offre un enorme valore agli inserzionisti. L’azienda sta ottenendo progressi significativi grazie a una classificazione e raccomandazione pubblicitaria guidata dall’AI, aumentando di conseguenza l’engagement, il ROAS (ritorno sulla spesa pubblicitaria) e i ricavi. Secondo JPMorgan, Meta ha dimostrato un percorso credibile verso la monetizzazione dei suoi investimenti in AI, sia tramite agenti intelligenti rivolti a consumatori e imprese, sia tramite i servizi di accesso Model API.