Perché l'India ha improvvisamente acquistato massicciamente Treasury statunitensi? Acquisti netti di 15.2 miliardi di dollari a luglio, record storico: il meccanismo speciale di swap è la chiave.

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, grazie a disposizioni speciali della banca centrale indiana per attrarre capitali esteri, a luglio l'India ha acquistato titoli di Stato statunitensi per un valore record. I dati più recenti del Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti mostrano che a luglio gli acquisti netti di Treasury americani da parte dell'India sono balzati da 3,39 miliardi di dollari di giugno a 15,2 miliardi di dollari, portando le detenzioni al livello più alto degli ultimi dieci mesi.

In precedenza, con il meccanismo speciale annunciato dalla banca centrale indiana all'inizio di giugno, fino alla fine di luglio l’afflusso di capitali aveva raggiunto 40,8 miliardi di dollari. La banca centrale indiana offre swap agevolati per i fondi raccolti tramite depositi di residenti all'estero e prestiti esteri. Il flusso in entrata superiore alle attese ha spinto le riserve valutarie dell’India a un nuovo massimo storico.

Vivek Rajpal, strategist asiatico di JB Drax Honore a Singapore, ha dichiarato che, poiché le operazioni di swap portano passività denominate in dollari all’istituto centrale, la banca centrale investirà i fondi in asset in dollari.

Rajpal ha affermato che investire parte dei fondi in Treasury americani permette alla banca centrale indiana di ottenere rendimenti e contribuire a compensare i costi delle relative misure. Considerando che ad agosto le riserve valutarie dell’India hanno continuato a salire e che i flussi complessivi attraverso il meccanismo della banca centrale sono schizzati a 136 miliardi di dollari, si prevede che l'acquisto di Treasury statunitensi da parte dell’India rimarrà su livelli elevati.