La crescita del settore tradizionale dei dispositivi di rete potrebbe aver raggiunto il suo picco! Piper Sandler abbassa il target price di Cisco (CSCO.US) a 125 dollari

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, l’analista James Fish della banca d’investimento Piper Sandler ha mantenuto il rating “neutrale” su Cisco (CSCO.US), abbassando però il target price da 132 dollari a 125 dollari. L’analista ha dichiarato che, considerando le preoccupazioni del mercato sul fatto che la crescita del settore dei dispositivi di rete potrebbe aver raggiunto il picco, hanno rivisto al ribasso le previsioni riguardanti il multiplo prezzo/utili.

Il prezzo delle azioni Cisco ha raggiunto un massimo storico a giugno, registrando un aumento totale del 57% negli ultimi 12 mesi, mentre i ricavi dell’azienda sono aumentati in modo significativo grazie al boom dell’intelligenza artificiale (AI). Il bilancio pubblicato lo scorso mese mostra che i ricavi del quarto trimestre, conclusosi il 25 luglio 2026, sono cresciuti del 18% su base annua fino a 17,3 miliardi di dollari — un record trimestrale —, mentre l’utile rettificato per azione (EPS) si è attestato a 1,22 dollari, superando le aspettative degli analisti.

L’AI è stata il punto di forza del quarto trimestre. Gli ordini per infrastrutture AI provenienti dagli hyperscaler nel quarto trimestre hanno raggiunto 4 miliardi di dollari, rappresentando il 43% degli ordini annuali previsti dal settore per il 2026, pari a 9,3 miliardi di dollari. Nel contempo, gli ordini di prodotti sono aumentati del 35% su base annua e, anche escludendo gli hyperscaler, mostrano comunque una crescita del 25%, il che dimostra che la domanda non dipende unicamente dai grandi clienti AI.

Il ruolo di Cisco nell’ambito della costruzione di data center AI sta diventando sempre più rilevante. In passato, Cisco era riconosciuta come un colosso tradizionale nel settore delle apparecchiature di rete, con il core business incentrato sulle infrastrutture di rete aziendali, sulle reti di campus, sugli switch e sui router. Con l’aumento della domanda di reti ad alta velocità, connessioni a bassa latenza e data center interconnessi per il training e l’inferenza AI, l’importanza dei dispositivi di rete è cresciuta notevolmente e Cisco mira ad assicurarsi una quota maggiore nella nuova ondata di investimenti in infrastrutture AI.

Quest’anno Cisco ha già annunciato una riorganizzazione con lo scopo di destinare più risorse al mercato AI e intende tagliare meno del 5% dei dipendenti. La società ha affermato in precedenza che tale ristrutturazione potrebbe comportare costi una tantum, tra licenziamenti e altre spese, fino a 1 miliardo di dollari. In altre parole, l’AI non rappresenta un tema trimestrale, bensì la direzione verso cui Cisco sta riallocando le proprie risorse.

Le previsioni di Cisco per l’anno fiscale 2027 sono nettamente superiori alle attese degli analisti. L’azienda prevede ricavi tra 72,2 e 73,4 miliardi di dollari per il 2027, con una mediana superiore di circa il 6% rispetto alle stime di mercato; l’EPS rettificato è atteso fra 5,05 e 5,11 dollari, valore anch’esso superiore di quasi il 6% rispetto alle attese medie di mercato.

Tuttavia, per la prima volta Cisco ha fornito una previsione per l’intero anno riguardante i ricavi AI: circa 7,5 miliardi di dollari per l’anno fiscale 2027, pari a circa il 10% dei ricavi totali previsti per l’anno; mentre negli ultimi dodici mesi gli ordini AI cumulati hanno già raggiunto 9,3 miliardi di dollari, suscitando dubbi sul tasso di conversione degli ordini in ricavi.