Il gigante della consulenza Bain dà l’allarme: il settore globale dell’AI deve raggiungere un fatturato annuo di 6 trilioni di dollari per sostenere la “ondata di spese” dei data center

Secondo quanto riportato da Zhihui Finanza APP, il gigante globale della consulenza Bain ha dichiarato che, entro il 2031, il settore globale dell’intelligenza artificiale (AI) dovrà generare un fatturato annuo di 6.000 miliardi di dollari per giustificare l’attuale massiccio investimento di capitale a livello mondiale nella costruzione di data center.

Bain, nel suo rapporto tecnologico globale annuale pubblicato martedì, ha affermato che i servizi AI attualmente disponibili per consumatori e aziende potrebbero contribuire al massimo per 1.800 miliardi di dollari a questa cifra, il che significa che sarà necessario generare altri 4.200 miliardi di dollari di nuovi ricavi. Bain sottolinea che questa mancanza di ricavi potrebbe essere colmata da settori ancora agli inizi come macchine autonome, robotica, così come da aree emergenti quali lo sviluppo farmaceutico, la salute mentale e la produzione di energia.

David Crawford, autore principale del rapporto e responsabile globale del settore tecnologia, media e telecomunicazioni di Bain, ha affermato: “Questo settore ha bisogno di una nuova ondata di innovazione che sia di gran lunga superiore alle opportunità create dall’internet mobile e dal cloud computing”. “La velocità di costruzione delle infrastrutture AI sta superando di gran lunga la curva della domanda, e per finanziare tutto ciò in modo sostenibile sarà necessario far crescere il PIL mondiale annuo di circa un punto percentuale.”

Bain afferma che, sebbene il dibattito attuale sia principalmente incentrato sulla produttività dei lavoratori, dal punto di vista economico delle infrastrutture AI, sarà necessario generare migliaia di miliardi di dollari di nuovi ricavi oltre ai miglioramenti di produttività.

Inoltre, Bain prevede che, entro il 2030, la spesa per i data center raggiungerà i 5-6,5 trilioni di dollari, aggiungendo almeno 150 gigawatt di capacità e aggravando ulteriormente la pressione sulle risorse energetiche dei vari paesi. La società ha dichiarato che, entro il 2031, la spesa annuale per le infrastrutture AI — inclusi data center, capacità di calcolo, così come l’aggiornamento di acceleratori e chip di memoria — potrebbe arrivare fino a 1.500 miliardi di dollari.

Attualmente, gli sviluppatori di data center si trovano già a fronteggiare carenze di trasformatori, acqua ed elettricità, oltre a una forte opposizione tra le popolazioni locali. Solo negli Stati Uniti, nel secondo trimestre sono stati bloccati o rimandati progetti di data center per un valore di 68 miliardi di dollari.

Il rapporto di Bain mette in evidenza i numerosi ostacoli che il settore deve ancora affrontare affinché la crescita dell’AI sia sostenibile. Aziende come Microsoft (MSFT.US), Google (GOOGL.US), Amazon (AMZN.US), Meta Platforms (META.US) e Oracle (ORCL.US) stanno investendo migliaia di miliardi di dollari nella costruzione di data center per soddisfare la crescente domanda di capacità di calcolo generata dall’AI. Le dimensioni e i costi dei data center raddoppiano in media ogni 12-16 mesi, in parte a causa del significativo aumento dei prezzi di chip, dispositivi di rete e altri componenti prodotti da Nvidia (NVDA.US) e SK Hynix (SKHY.US).

La pubblicazione di questo rapporto arriva mentre si intensifica il dibattito sul ritorno degli investimenti nell’AI, in un momento in cui i fornitori di servizi AI non hanno ancora ottenuto ritorni chiari. I critici temono che una rete di dipendenza reciproca sempre più stretta tra produttori tecnologici e sviluppatori AI stia alimentando aspettative di mercato crescenti, che a loro volta necessitano di ulteriori investimenti di capitale.

Vale la pena notare che il fatto che gli enormi investimenti di capitale nell’AI non siano necessariamente in grado di tradursi in rendimenti sostenibili è anche uno dei principali motivi per cui Michael Burry continua a scommettere al ribasso sulle negoziazioni legate all’AI. L’investitore, noto per aver sostenuto posizioni short sul mercato immobiliare statunitense prima della crisi finanziaria globale, ha recentemente sostenuto che la bolla dell’AI potrebbe scoppiare prima del previsto. Attualmente sta sostituendo le sue posizioni short su aziende AI con opzioni put, per ottenere una leva finanziaria più efficiente in una finestra temporale più breve.

Nella newsletter pubblicata lunedì, Burry ha scritto: “Fondamentalmente, sto anticipando la tempistica. Quindi, desidero che le posizioni corte abbiano più leva. Quando la finestra temporale è più vicina alle previsioni, il rischio di leva è più facile da gestire. In termini di leva, niente è più adatto delle opzioni — in particolare le opzioni put; poiché indicatori come il VIX sono a livelli insolitamente bassi, queste opzioni sono relativamente economiche.” Ha rivelato che parte della riallocazione è stata fatta per motivi fiscali, ma la ragione principale è che “la bolla dell’AI potrebbe scoppiare prima del previsto”. Le nuove posizioni put indicano che sta puntando su un’inversione delle negoziazioni AI entro la prossima estate.