La tempesta di vendita nel mercato obbligazionario globale si intensifica, il dollaro raggiunge il massimo degli ultimi 17 mesi! L’euro diventa la “zona più colpita”

Secondo quanto riportato da Jinse Finance, venerdì il dollaro si è mosso vicino ai massimi degli ultimi 17 mesi, con la prospettiva di registrare la terza settimana consecutiva di rialzi. In un contesto in cui le preoccupazioni sull’inflazione sono aumentate a causa del rincaro del petrolio, il mercato obbligazionario globale ha subito massicce vendite, portando i costi di finanziamento sui massimi di decenni e rafforzando ulteriormente il dollaro.

Giovedì, il mercato obbligazionario globale ha subito un forte crollo, esercitando pressione sui mercati. Il rendimento di riferimento dei Treasury statunitensi a 10 anni è arrivato fino al 5,344%, toccando il livello più alto dal 2002. I mercati attendono ora i dati sull’occupazione negli Stati Uniti, che potrebbero influenzare le prossime mosse della Federal Reserve nel breve termine.

Venerdì mattina, il rendimento dei Treasury a 10 anni è sceso al 5,249%, con una stabilizzazione anche sugli altri segmenti del mercato obbligazionario globale.

L’euro/dollaro è stato scambiato a 1,1245, vicino ai minimi da maggio 2025, penalizzato dalle continue preoccupazioni sulla situazione fiscale della Francia. Lo yen/dollaro si è mantenuto vicino a 158, dopo che i dati hanno mostrato che l’inflazione core a Tokyo di settembre ha raggiunto il ritmo più veloce degli ultimi 10 mesi su base annua.

L’indice del dollaro, che misura la performance del biglietto verde contro sei principali valute, è stato quotato a 101,98, con un guadagno settimanale stimato dell’1%, segnando la terza settimana consecutiva di crescita: un simile trend non si osservava da maggio 2025.

Charu Chanana, Chief Investment Strategist di Saxo Bank, ha dichiarato che gli investitori stanno affrontando una combinazione difficile: inflazione persistentemente elevata, livelli elevati di indebitamento dei governi e abbondante offerta di obbligazioni.

Ha sottolineato: “Anche se le aspettative di un rialzo immediato dei tassi da parte della Federal Reserve si sono indebolite, i rendimenti a lungo termine continuano a salire. Questo indica che le principali forze di mercato sono sempre più legate al premio di termine e al rischio fiscale, non solo alle decisioni sui tassi della Fed.”

I dati pubblicati mercoledì hanno mostrato che l’aumento dei prezzi al consumo di agosto negli Stati Uniti è stato inferiore alle attese e quelli di luglio sono stati rivisti al ribasso, spingendo i trader a ridurre le scommesse su un rialzo della Fed più avanti nel mese.

Due alti funzionari della Federal Reserve questa settimana hanno affermato in maniera insolitamente chiara che sarebbe opportuno raccogliere ulteriori dati prima di decidere se rialzare ancora i tassi.

Ciò ha spostato l’attenzione del mercato sui dati non agricoli statunitensi che saranno pubblicati più tardi oggi. Le previsioni suggeriscono un rallentamento dell’occupazione a settembre, mentre il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere al 4,1% per il terzo mese consecutivo.

Chris Weston, responsabile della ricerca di Pepperstone, ha affermato: “Dal momento che la Federal Reserve sarà focalizzata solo su inflazione e pressioni sui prezzi, dati salariali particolarmente forti potrebbero avere un impatto significativo su tassi USA, Treasury e dollaro.”

Per quanto riguarda il petrolio, i future sul Brent sono tornati sopra i 100 dollari al barile, mentre i mercati rimangono concentrati sui negoziati in stallo tra USA e Iran per la risoluzione del conflitto in Medio Oriente.

La sterlina/dollaro è stata scambiata a 1,3187; l’aud/dollaro è sceso dello 0,18% a 0,6918, entrambe vicine ai minimi degli ultimi tre mesi. Il nzd/dollaro è sceso dello 0,22% a 0,5591, toccando i livelli più bassi da novembre 2025.

Prashant Newnaha, Senior Rate Strategist di TD Securities, ha dichiarato: “Chiaramente, il mercato non sta ancora prezzando la posizione aggressiva della Federal Reserve. Si tratta di una fuga verso la sicurezza partita dall’Europa. In questo scenario, ci aspettiamo che l’indice del dollaro e lo yen si rafforzino insieme.”

Il recente rafforzamento del dollaro è avvenuto in gran parte a scapito dell’euro. L’aumento dei rischi politici in Europa, unitamente all’impatto della crisi energetica provocata da sette mesi di conflitto in Medio Oriente, ha minato la fiducia del mercato sulla moneta unica.

Anche contro yen e franco svizzero, l’euro è apparso debole, mentre il rendimento dei bond francesi è salito ai massimi da 14 anni e le preoccupazioni sulle finanze pubbliche del paese continuano a crescere.

Weston di Pepperstone ha osservato che la natura del rally del dollaro sta cambiando. “Sempre più segnali suggeriscono che l’attenzione si sta spostando dall’eccezionalismo americano ai problemi di altre aree, in particolare l’Europa.”