Aggiornamento 3 - Morgan Stanley beneficia di solide performance nel trading azionario, profitti trimestrali superiori alle attese

Il paragrafo 24 aggiunge dettagli sulla gestione della ricchezza, mentre il paragrafo 25 include i commenti degli analisti

Pritam Biswas/Tatiana Bautzer

Reuters, 14 ottobre - Morgan Stanley MS.N ha annunciato mercoledì un utile per il terzo trimestre superiore alle attese, grazie principalmente alle decisioni sui tassi d'interesse e alla volatilità dei mercati innescata dal conflitto tra Stati Uniti e Iran, che hanno favorito il trading azionario, mentre l'attività di consulenza e le commissioni sulle fusioni e acquisizioni hanno sostenuto i ricavi della banca d'investimento.

La turbolenza dei mercati ha spinto gli investitori a riequilibrare i portafogli, aumentando così i volumi di scambio e generando una crescita dei ricavi per il settore trading della banca. I ricavi dal trading azionario di Morgan Stanley hanno raggiunto 5,8 miliardi di dollari, in aumento di quasi il 41% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Goldman Sachs (link) GS.N—che il giorno precedente aveva pubblicato risultati trimestrali superiori alle aspettative—ha anch'essa segnalato una crescita simile nei ricavi del trading azionario.

“L'attività di trading azionaria dell'azienda ha contribuito in modo significativo alle prestazioni complessive della banca nel terzo trimestre,” ha dichiarato Daniel Coatsworth, responsabile marketing di AJ Bell.

I ricavi dal trading su reddito fisso di Morgan Stanley sono diminuiti del 7,3%, a 2,01 miliardi di dollari. Questo rallentamento riflette quanto accaduto a Goldman Sachs, le cui entrate da reddito fisso, valute e materie prime sono diminuite dell'1% rispetto all'anno precedente.

Nei tre mesi fino al 30 settembre, l'utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo di Morgan Stanley è stato di 4,91 miliardi di dollari, pari a 3,03 dollari per azione, rispetto ai 4,61 miliardi di dollari, cioè 2,80 dollari per azione, dell'anno precedente.

Secondo le stime degli analisti raccolte dal London Stock Exchange Group (LSEG), il mercato si attendeva un utile per azione di 2,91 dollari.

Attività di investment banking stabile

I dati LSEG mostrano che il volume globale delle transazioni è crollato del 41% rispetto al trimestre precedente, scendendo a 993 miliardi di dollari, la prima volta dal secondo trimestre del 2025 che tale cifra scende sotto la soglia del trilione di dollari trimestrale.

Molte aziende hanno ritirato i loro piani di IPO a causa delle condizioni di mercato difficili, mantenendo così debole il mercato delle offerte pubbliche iniziali (IPO).

I ricavi dell'investment banking di Morgan Stanley sono aumentati del 2% rispetto all'anno scorso, raggiungendo i 2,16 miliardi di dollari. Anche Goldman Sachs ha segnalato una crescita nei ricavi dell'investment banking, mentre JPMorgan link JPM.N ha indicato un rallentamento.

Morgan Stanley ha agito come advisor finanziario principale per Uber UBER.N nell'acquisizione di Delivery Hero Germania DHER.DE, una transazione dal valore azionario di 14,8 miliardi di dollari.

La banca è stata anche advisor finanziario principale nell'offerta di acquisto da 11,75 miliardi di dollari di GE Aerospace per il fornitore di fusioni Consolidated Precision Products.

Inoltre, la banca d'investimenti ha ottenuto il mandato come sottoscrittore per le prossime IPO delle aziende di intelligenza artificiale Anthropic e OpenAI.

Nel terzo trimestre, le azioni bancarie statunitensi hanno subito forti perdite, a causa dell'impennata dei rendimenti del Tesoro statunitense, ai massimi da decenni, alimentando timori per l'aumento dei costi di finanziamento e il protratto rallentamento delle attività di M&A.

Il prezzo delle azioni Morgan Stanley, nel 2026, è cresciuto di circa il 5,1%, sottoperformando il mercato nel complesso, ma superando Goldman Sachs GS.N. Prima dell'apertura, il titolo era in leggero calo.

https://www.reuters.com/graphics/MORGAN-STOCK/movardwjzpa/chart.png

Rallenta il private credit

Nel terzo trimestre, le richieste di rimborso degli investitori nel fondo North Haven Private Income di Morgan Stanley sono rimaste elevate, andando controcorrente rispetto alla generale diminuzione dei rimborsi nel settore.

Nell'ultima offerta pubblica di acquisto del fondo, gli investitori hanno chiesto di riscattare l'11,4% delle quote, una percentuale quasi invariata rispetto all'11,6% del trimestre precedente.

Il settore del private credit è da tempo sotto pressione a causa dei timori degli investitori per l'impatto potenziale dell'intelligenza artificiale sulle società software nei loro portafogli.

Tuttavia, con la liquidazione delle richieste di rimborso arretrate da parte delle società di asset management e il miglioramento del sentiment degli investitori, nel terzo trimestre si è osservata una moderazione nelle richieste complessive di riscatto sui principali fondi.

La divisione Investment Management di Morgan Stanley (che include il fondo di private credit) ha dichiarato un reddito netto di 1,46 miliardi di dollari nei tre mesi fino a settembre, rispetto a 1,65 miliardi di dollari dell'anno precedente.

Nel frattempo, la divisione wealth management della banca ha riportato un reddito netto di 9,07 miliardi di dollari, in crescita del 10,1% rispetto all'anno precedente. Il settore ha raggiunto l'obiettivo di lungo termine dei 10 mila miliardi di dollari di asset gestiti nel secondo trimestre del 2026.

“Alcuni potrebbero restare delusi dai ricavi del wealth management. La cifra è leggermente inferiore alle attese ed è significativa, poiché la gestione patrimoniale è uno dei principali motori strategici di crescita per la banca,” ha affermato Coatsworth.

Goldman Sachs e Morgan Stanley hanno entrambe ampliato le loro attività di wealth management negli ultimi anni per generare ricavi più stabili e ridurre la dipendenza da attività di trading e bancaria più volatili.

La raccolta netta di asset ha raggiunto il record di 232 miliardi di dollari, con poco più della metà dei flussi legati alle IPO, secondo la banca.

L'utile netto è stato di 20,34 miliardi di dollari, superiore ai 18,22 miliardi di dollari dell'anno precedente e alle attese di mercato di 19,5 miliardi di dollari.

(Per facilitare coloro che non sono di madrelingua inglese, Reuters fornisce una traduzione automatica dei suoi articoli in diverse lingue. Poiché la traduzione automatica può essere imprecisa o mancare del contesto richiesto, Reuters non garantisce la precisione del testo tradotto automaticamente, che viene messo a disposizione solo per comodità del lettore. Reuters non si assume alcuna responsabilità per danni o perdite derivanti dall'utilizzo della funzione di traduzione automatica.)