Microsoft (MSFT.US) rimbalza e affronta una "soglia più alta"! Morgan Stanley resta ottimista: la crescita di Azure e la commercializzazione di Copilot sono fondamentali, target a 600 dollari.

Secondo quanto riferito da Jinse Finance, JPMorgan ha dichiarato che le azioni di Microsoft (MSFT.US) sono recentemente rimbalzate e che, pertanto, questa azienda tecnologica dovrà affrontare una "soglia più alta" per mantenere il trend rialzista. JPMorgan ha assegnato a Microsoft un rating "overweight" e fissato un prezzo obiettivo di 600 dollari, che rappresenta uno spazio di crescita di circa il 12% rispetto al prezzo di chiusura di lunedì di 533,52 dollari.

JPMorgan ritiene che Microsoft debba dimostrare che la crescita di Azure possa essere mantenuta intorno al 40% nel medio periodo, favorire una maggiore commercializzazione di Microsoft 365 e Copilot, e mantenere un controllo “rigoroso” dei costi operativi per poter prolungare questa dinamica di crescita fino al fiscal year 2027.

L’analista di JPMorgan, Adam Wood, ha inoltre affermato che la domanda di Azure rimane “robusta” sia nel core business cloud che nei carichi di lavoro dell’intelligenza artificiale (AI). L’ultima indagine condotta dalla banca tra i CIO mostra che, con la migrazione dei carichi di lavoro verso il cloud, Microsoft continua a essere il principale beneficiario dell'aumento della quota di budget IT, davanti ad Amazon (AMZN.US) e ad altre aziende.

Gli analisti hanno scritto: “È importante sottolineare che riteniamo che un aumento della disponibilità di capacità dei data center fornirà un ulteriore impulso alla crescita di Azure. In base ai nostri ultimi dati di monitoraggio della capacità, Microsoft aggiungerà circa 3,25 GW di nuova capacità nel fiscal year 2026, e prevediamo un’ulteriore entrata in servizio di circa 4,25 GW nel 2027. Mano a mano che queste capacità saranno operative e che l’intero sistema continuerà a migliorare l’efficienza, riteniamo che una maggiore disponibilità di capacità sarà una leva chiave per la crescita di Azure.”

Per quanto riguarda Microsoft 365, indagini recenti tra i partner mostrano che la tendenza all’upgrade da E3 a E5 rimane forte, soprattutto grazie alle esigenze di sicurezza, mentre le prime adozioni di E7 rappresentano un altro potenziale fattore di crescita. Gli analisti aggiungono che, nel frattempo, anche il tasso di adozione di Copilot sta migliorando.

In un rapporto indirizzato ai clienti, gli analisti hanno affermato: “Dopo che i risultati dello scorso trimestre si sono rivelati migliori del previsto e le prime indicazioni per il fiscal year 2027 suggeriscono che le principali attività di crescita dell’azienda continuano a mostrare una robusta dinamica, la narrazione di mercato su Microsoft è migliorata in modo sostanziale.”

Gli analisti hanno aggiunto: “Con il continuo miglioramento sia della narrazione di mercato sia dei fondamentali, la valutazione di Microsoft è aumentata negli ultimi mesi, il che significa che le aspettative del mercato sono ora più elevate in vista dell’annuncio dei risultati del primo trimestre del fiscal year 2027 (F1Q27). Tuttavia, il prezzo attuale delle azioni di Microsoft corrisponde a un rapporto prezzo/utili GAAP a 12 mesi (NTM) di circa 27 volte, che resta inferiore alla media storica di Microsoft compresa tra 28 e 29 volte. Se consideriamo la valutazione aggiustata per la crescita, questo sconto è ancora più evidente: il rapporto P/E/G NTM di Microsoft è attualmente di circa 1,25 volte, rispetto a una media storica di circa 1,9-2,2 volte. Considerando che il mercato prevede una crescita degli utili superiore al 20% oltre il fiscal year 2027, continuiamo a ritenere interessante il rapporto rischio/rendimento, anche se riconosciamo che valutazioni più elevate e una narrazione migliorata si traducono in una soglia più alta per ulteriori rialzi delle azioni prima dell’annuncio dei risultati di F1Q.”