UBS: Strategie di allocazione degli investimenti durante l’attuale volatilità dei tassi d’interesse

UBS ritiene che le aspettative di rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve siano ormai il principale motore dell'aumento dei tassi d'interesse; il rendimento decennale e la volatilità dei tassi hanno toccato un massimo locale e rappresentano un fattore chiave per il mercato azionario. Se nei prossimi dodici mesi i rialzi saranno inferiori a 100 punti base, l'indice MSCI World e lo S&P 500 registreranno nei sei mesi successivi una crescita media compresa tra l'8% e il 10%, e dal 15% al 18% nell'anno successivo.In termini di strategie operative, viene suggerito di acquistare opzioni call fuori dal denaro sullo S&P 500 in vista della fine dell'anno, per beneficiare dell'allentamento delle pressioni e di un rialzo generalizzato in caso i rischi delle elezioni di medio termine non si concretizzino; si consiglia di effettuare un'operazione di copertura scambiando opzioni put sull'S&P 500 con opzioni put sul comparto delle utility, e di acquistare strutture ribassiste su ETF legati a obbligazioni ad alto rendimento per coprirsi dal potenziale aumento dei rendimenti e degli spread. A livello geografico si preferisce lo S&P 500 rispetto al FTSE 100, la Corea rispetto all'India; a livello settoriale si dà maggiore peso alle utility e all'industria statunitensi e all'industria europea, mentre si riduce l'esposizione all'energia; infine, si consiglia di puntare sui titoli USA ad alta crescita e con flussi di cassa sottovalutati, così come sulle energie rinnovabili europee.Fonte del report: UBS, "Risks vs fundamentals: where are the asymmetries?", 20 ottobre 2026Contenuto completo disponibile al link qui sotto