Aggiornamento: il prezzo delle azioni di Meta scende, l'assicurazione sul default raggiunge un massimo storico e la spesa per l'AI suscita preoccupazioni tra gli investitori

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Prathik Jayaprakash/Aditya Soni

Reuters, 22 ottobre - Giovedì le azioni di Meta Platforms (META.O) sono scese di oltre il 7%, poiché gli investitori hanno accolto con freddezza la nuova revisione al rialzo delle previsioni annuali di spesa per l'intelligenza artificiale e il piano di emettere nuove azioni per raccogliere fondi.

Il costo dell'assicurazione contro il default sul debito di questo gigante dei social media ha raggiunto un livello record, segno più recente che le preoccupazioni sui costi legati alla corsa all'intelligenza artificiale si stanno diffondendo anche nei mercati del credito.

Nonostante risultati migliori del previsto e prospettive ottimistiche, il titolo ha subito vendite, evidenziando un'inquietudine crescente degli investitori per la spesa sull’IA, che costringe le aziende tecnologiche storicamente ricche di liquidità ad assumere debiti. Queste spese hanno anche portato la società che possiede Instagram e Facebook a un consumo di cassa per la prima volta da oltre dieci anni.

Questo mese, gli investitori si sono trovati in uno stato di tensione elevata a causa del debito in rapida crescita sull’IA, vendendo azioni di società "nuvola nuova" come CoreWeave (CRWV.O) e Nebius—aziende che, per soddisfare ordini arretrati in forte aumento, spendono nei data center una cifra pari a diverse volte il loro fatturato.

Secondo gli esperti, questa corsa folle all'indebitamento espone le imprese di intelligenza artificiale al rischio di un improvviso calo della domanda, mentre le lascia con scorte di chip che si svaluteranno in cinque o sei anni, costringendole a nuovi cicli di spesa per restare competitive.

Mercoledì Meta ha alzato di 5 miliardi di dollari il limite inferiore della sua forchetta delle previsioni di spesa in conto capitale, portandolo tra 135 e 145 miliardi di dollari (link).

Queste risorse finanzieranno un grande progetto dell’azienda: porre il popolare agente intelligente Muse al centro della strategia di intelligenza artificiale di Meta e trasformare questa tecnologia, già ampiamente adottata nell’automazione aziendale della codifica, in una fonte di guadagno rivolta ai consumatori.

Per sostenere questo piano, Meta emetterà una nuova classe di azioni senza diritto di voto denominata “Classe C”. L'azienda ha dichiarato che, nei prossimi anni, potrà raccogliere diverse decine di miliardi di dollari con questa emissione, per finanziare investimenti nell’IA, fusioni e acquisizioni e retribuzioni del personale, con un’eventuale prima emissione prevista dall’autunno 2026.

Il documento sottolinea inoltre che questa emissione aiuterà ad evitare il ricorso a finanziamenti tramite debito , poiché il finanziamento tramite debito potrebbe avere un impatto negativo sul rating di credito di Meta.

Giovedì il credit default swap quinquennale di Meta (link) ha toccato uno storico massimo a 114,79 punti base.

Tuttavia, secondo Shay Boloor, chief market strategist di Futurum Equities, questa mossa non implica necessariamente un deterioramento dei fondamentali.

Egli osserva che l’impennata degli spread CDS “potrebbe essere più legata alle coperture delle banche per l’esposizione ai rischi di finanziamento del debito IA di Meta, piuttosto che a un reale rischio di default.”

Alla chiusura di mercoledì, il titolo nel 2023 segnava già un rialzo di oltre il 5%. Se la tendenza negativa continuerà, Meta potrebbe perdere circa 114 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato.

https://www.reuters.com/graphics/META-CASH/zgpodlkrbvd/chart.png

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